주가지수 옵션을 판매하는 사람은 누구인가요?
주가지수 옵션은 다음과 같은 주요 상황을 포함하여 다양한 시장 참가자가 판매할 수 있습니다.
개인 투자자: 개인 투자자는 옵션 시장에서 주가지수 옵션을 판매할 수 있습니다. 옵션 거래 계좌를 보유하고 브로커의 요구 사항을 충족해야 합니다. 개인 투자자는 프리미엄 수입을 얻거나 기존 주식 또는 선물 포지션을 헤지하기 위해 옵션을 매도할 수 있습니다.
전문 옵션 시장 조성자: 옵션 시장에는 일반적으로 유동성을 제공하고 옵션 계약을 사고 팔려는 전문 시장 조성자 또는 거래자가 있습니다. 이러한 시장 조성자는 시장 깊이와 유동성을 제공하기 위해 시장에서 주가 지수 옵션을 판매할 수 있습니다.
헤지펀드 및 기관투자자: 대형 헤지펀드 및 기관투자자도 주가지수 옵션 시장에서 옵션을 판매할 수 있습니다. 그들은 복잡한 헤징 전략의 일부로 풋옵션을 사용하거나 시장에서 프리미엄 수익을 추구할 수 있습니다.
기업 및 ETF 발행자: 기업 및 상장지수펀드(ETF) 발행자는 주가지수 옵션 시장에서 옵션(일반적으로 이미 발행된 주식 또는 ETF와 관련된 옵션)을 판매할 수도 있습니다. 이는 위험을 관리하거나 추가 수익을 창출하는 데 도움이 됩니다.
주가지수 옵션이란 무엇입니까?
주가지수 옵션(주가지수 옵션)은 주가지수 선물을 기반으로 생성되며, 옵션 구매자는 미래의 특정 시점에 특정 가격을 얻기 위해 옵션 판매자에게 옵션 수수료를 지불합니다. 주가지수에 기초하여 기초자산을 사고 팔 수 있는 권리.
옵션 매도자는 옵션 매수자가 지불한 프리미엄을 받은 후, 옵션 매수자가 계약에서 정한 기간 내에 권리 행사를 요청하는 한 옵션 매도자는 계약에 명시된 의무를 무조건 이행해야 합니다. 옵션 계약. 즉, 옵션 매도자는 거래가 완료되면 옵션 매수자로부터 일정 프리미엄을 징수하는 것 외에 옵션 계약은 반드시 수행해야 할 의무만을 규정할 뿐 어떠한 권리도 부여하지 않습니다.
옵션 계약은 콜 옵션(콜 옵션, 콜 옵션이라고도 함)과 풋 옵션(풋 옵션, 풋 옵션이라고도 함)으로 구분됩니다.
콜옵션은 구매자에게 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 기초자산을 구매할 수 있는 권리를 부여하는 표준화된 계약을 의미합니다. 풋옵션은 구매자에게 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 기초 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여하는 표준화된 계약입니다.
주가지수 옵션에는 다음과 같은 특징이 있습니다.
첫째, 주가지수 옵션의 위험-수익 메커니즘은 비대칭입니다. 콜 주가 지수 옵션의 매수 포지션의 경우 이익은 무제한이고 손실은 무제한입니다. 콜 주가 지수 옵션의 매수 포지션의 경우 이익은 무제한이며 풋 주식의 매수 포지션은 손실이 무제한입니다. 인덱스 옵션의 경우 이익이 제한되고 손실이 고정됩니다. 풋 옵션의 경우 이익이 고정되고 손실이 제한됩니다.
둘째, 주가지수 옵션에 따라 보유자에게 부여되는 권리와 의무가 다릅니다. 주가지수 옵션 매수는 권리만 있고 의무는 없지만, 주가지수 옵션 매도는 의무만 있고 권리는 없습니다. 주가지수 옵션 판매자는 보증금을 지불해야 합니다.
셋째, 배송 측면에서는 기초 객체가 지수이기 때문에 직접 현금 결제만 하면 된다.
국제 관행에 따르면 국가가 주가지수 선물 상품을 출시한 후 약 1년 후에 주가지수 옵션을 출시할 수 있습니다. 우리나라가 2010년 4월 16일 주가지수선물을 성공적으로 출시한 이후, 신품종 선물의 잇따른 출시와 파생상품 시장의 지속적인 혁신으로 인해 시장 여건은 점점 성숙해지고 금융파생상품의 탄생이 이루어졌습니다. 좋은 창구 기간. 주가 지수 옵션 거래 개시를 기대할 가치가 있습니다.
새로운 파생 상품인 주가 지수 옵션은 우리나라에서 실제 운영 경험이 없지만 낮은 거래 비용, 소득 다각화 및 기타 특성을 위험 관리, 가격 발견 및 기타 도구로 사용할 수 있습니다. 시장에 유연한 거래 방법을 제공하며, 국제 경험으로 볼 때 주가지수 옵션은 자본 시장 개선, 투자자의 투자 요구 충족 및 거래소 경쟁력 강화에도 큰 이점이 있습니다.
주가지수 옵션과 주가지수 선물의 차이점
주가지수 옵션과 주가지수 선물은 서로를 보완하고 서로를 촉진하는 두 가지 기본 파생 상품입니다. 위험 관리의 두 가지 초석이 모여 완벽한 현장 시장 위험 관리 시스템을 형성합니다. 주가지수 옵션과 주가지수 선물 사이의 권리와 의무의 본질적인 차이는 상품과 시스템 설계의 많은 차이점을 결정합니다.
주요 차이점은 주로 다음 사항을 포함합니다:
다른 거래 대상
주가지수 선물 거래는 선물 계약입니다. 즉, 지수의 선도 지점이 직접 거래됩니다. 따라서 주가지수선물거래에서는 선물계약의 초기가치가 0이고, 매수자나 매도자 모두 상대방에게 수수료를 지불할 필요가 없습니다. 선물 계약을 만료일까지 보유하는 경우 원래 거래의 지수 포인트를 기준으로 인도가 이루어집니다.
주가지수 옵션은 지수 포인트를 직접 거래하지 않지만, 먼저 인도를 위한 선도 지수 포인트를 고정한 다음 이 계약의 현물 가치(예: 프리미엄)를 거래합니다. 따라서 주가지수 옵션 계약 자체에는 가치가 있습니다. 구매자는 포지션을 개설할 때 프리미엄을 지불해야 하고, 판매자는 권리를 팔 때 프리미엄을 받습니다. 옵션 계약을 만료일까지 보유하는 경우 행사 가격으로 인도가 이루어집니다.
다양한 거래 방향
일반적으로 주가지수 선물 거래자는 장단기 거래 방향 중에서만 선택할 수 있습니다. 주가지수 옵션 계약은 콜옵션이라는 두 가지 유형으로 나뉩니다. 미래에 특정 가격으로 기초 자산을 구매할 수 있는 구매자의 권리를 말합니다. 투자자가 기초 가격에 대해 낙관적이라면 콜 옵션을 구매할 수 있습니다. 기초가격이 행사가격보다 높으면 매수자는 이익을 얻고, 가격이 높을수록 이익도 커집니다. 풋옵션. 미래에 특정 가격으로 기초자산을 팔 수 있는 구매자의 권리를 말합니다. 투자자가 기초 가격에 대해 약세를 보이면 풋옵션을 매수할 수 있습니다. 행사가격보다 기초가격이 낮을 경우 매수자는 이익을 얻고, 가격이 낮을수록 이익은 커집니다.
따라서 주가지수 선물의 경우 투자자가 강세라면 매수를 선택할 수 있고, 하락세라면 매도를 선택할 수 있으며, 주가지수 옵션의 경우 투자자가 강세라면 매수를 선택할 수 있습니다. 콜옵션 매수 또는 풋옵션 매도를 선택할 수 있으며, 약세인 경우 콜옵션 매수 또는 풋옵션 매수 중에서 선택할 수 있습니다.
다양한 상품 시리즈
주가지수 선물은 특정 만기월에 지수를 선도 거래합니다. 일반적으로 주가지수 선물은 거래할 수 있는 계약이 하나뿐입니다. 따라서 주가지수선물상품은 일반적으로 만기월이 서로 다른 다수의 계약만을 보유하고 있으며, 상장된 계약의 수는 적습니다. 그러나 주가지수 옵션은 실행 가격에 차이가 있습니다. 동일한 만료 월에 거래 가능한 실행 가격이 다른 여러 계약이 있습니다. 다양한 계약 만료월과 콜 및 풋 계약 유형의 차이로 인해 결국 선물 계약 수의 몇 배에 달하는 옵션 계약이 생성되므로 일반적으로 상장 계약 수가 더 많습니다. 예를 들어, 8월 19일에는 CSI 300 주가지수 선물 4계약만이 동시에 거래되었지만, CSI 300 주가지수 옵션 300계약 이상이 동시에 거래되었습니다.
마진 징수 방법과 모델이 다릅니다
주가지수 선물 거래에서는 구매자와 판매자 모두 거래의 성과를 보장하기 위해 거래소에 일정 금액의 증거금을 지불해야 합니다. 만기시 계약. 주가지수 옵션 거래에서는 옵션 구매자가 예치금을 지불하고 의무가 면제되기 때문에 판매자는 예치금을 지불할 필요가 없습니다. 판매자는 계약을 수동적으로 이행해야 하며, 충분한 재정 준비금을 보유하고 있어야 하며, 판매자는 보증금을 예치해야 합니다.
또한 주가지수 선물과 주가지수 옵션의 증거금 모델도 크게 다릅니다. 선물계약에서 거래마진은 계약금액의 일정 비율에 따라 결정됩니다. 포지션이 변하지 않는 한, 기초 자산의 가격이 변함에 따라 해당 거래 마진도 비례하여 변경됩니다. 그러나 주가지수 옵션 거래에서 마진은 계약가치, 가상가치 정도 등 여러 요소를 고려해야 하며, 단순한 선형 관계로 표현할 수는 없습니다.
손익 정산 방식이 다릅니다
일반적으로 주가지수선물 매수자와 매도자는 포지션을 구축한 후 매일 손익을 정산하고 이체해야 합니다. 그러나 주가지수옵션의 경우 각종 거래소의 거래관행으로 볼 때 거래 후 매수자와 매도자의 손익은 매일 정산 및 이체될 필요는 없으나 거래시 다시 한번 정산됩니다. 종료되거나 계약이 만료되어 전달됩니다. 이 기능은 주식 거래와 유사합니다. 물론, 이행의무를 부담해야 하는 판매자의 경우 손익을 이전할 필요는 없지만 주가지수 옵션 포지션의 변동 손익은 증거금 동결 형태로 반영됩니다.
다양한 실행 링크
주가지수 선물 계약의 실행 링크는 미리 결정된 가격으로 기초 자산을 사고 파는 것입니다. 주가지수선물은 매수자와 매도자의 권리와 의무가 동일하므로 만기일 거래종료 이후 주가지수선물에 대한 모든 미결제 포지션이 인도에 참여하여야 하며, 매수자와 매도자 간의 손익 이전이 반드시 이루어져야 함 배송 정산 가격을 기준으로 완료됩니다.
그러나 주가지수 옵션은 이들과 다릅니다. 주가지수 옵션은 구매자와 판매자의 권리와 의무가 동등하지 않기 때문에 옵션 구매자는 만료일에 옵션을 선택할 수 있습니다. 자신의 오픈 포지션에 대한 요청을 행사하고 배송 단계에 들어갈 권리, 즉 배송이 구매자에게 이익이 될 때 구매자는 권리를 행사하고 배송 단계에 들어갈 것을 선택합니다. 반대로, 배송이 구매자에게 불리할 경우 구매자는 옵션 행사를 포기하게 됩니다. 따라서 옵션이 만료되면 외가격 옵션, 등가격 옵션, 실제 가치가 배송비보다 작거나 같은 실질 가치 옵션의 경우 배송 링크를 입력하면 불리한 결과가 발생합니다. 일반적으로 준옵션은 배송되지 않습니다. 실제 가치가 배송비보다 큰 옵션만 배송 프로세스에 들어갈 수 있습니다. 즉, 주가지수 옵션계약이 만료되면 실질옵션 중 일부만 체결되어 최종 인도과정에 들어가게 되며, 체결가격과 인도금액의 차액에 따라 현금결제가 이루어지게 된다. 결제 가격.