돈이 많으면 문제를 일으킬 수 있습니까?
유동성 과잉은 일반적으로 돈이 너무 많다는 것이다. 언뜻 보면 좋은 일이다. 돈이 많으면 좋지 않은가? 물극은 반드시 반대해야 하고, 돈도 하나의 이치라는 말이 있다. 돈이 있으면 좋은 일이지만, 너무 많으면 위기를 가져올 수 있다. (조지 버나드 쇼, 돈명언) 예를 들어, 현재 시장에는 10 원짜리 상품만 있고, 이치에 따라 국가는 10 원짜리 지폐만 보내면 충분하다. 하지만 지금은 여러 가지 이유로 시장에 20 원짜리 지폐가 있다. 만약 여러분이 이 20 원으로 10 원짜리 물건을 샀다면, 그 결과 원래 10 원짜리 물건은 20 원짜리 가치가 될 것이다.
통상적으로 의미했던' 유동성' 은 전체 거시경제의 유동성, 즉 경제체계에서 화폐의 투입량이 얼마인지를 가리킨다. 유동성 과잉이란 시장에 돈이 너무 많아 장기 자본의 수를 크게 초과하는 것을 의미하며, 얼마나 많아야' 과잉' 이라고 할 수 있는지는 통일된 결론이 없는 것 같다.
현재 연구자들은' 유동성 과잉' 에 대한 인식을 대부분 결과와 원인으로 판단하고 있다.' 유동성 과잉' 의 결과는 자산시장 거품이 심각하다는 것, 특히 주가, 집값이 비싸다는 것이다. "유동성 초과" 의 원인은 일반적으로 통화가치 상승이 예상되는 외환유입으로 귀결된다. 환율을 통제하기 위해 중앙은행이 대량으로 화폐를 투입하게 되면서' 유동성 초과'
가 현재 유동성 과잉을 초래한 원인은 중국이 끊임없이 상승하는 무역흑자 (ForeignTrade Surplus), 수출업체에서 비롯된다. "초과 유동성" 은 때때로 "자금 회전 전환" 이라고 불린다.
중국이나 다른 나라에서는 빈부 격차가 커지면서 부자들이 사회적 부를 얻는 비중이 한 단계 높아지지만 가난한 사람들은' 큰 케이크의 작은 몫' 만 얻을 수 있는 반면 부자의 소비 성향은 매우 낮아 (가난한 사람에 비해 사야 할 것이 다 샀기 때문) 부자에게 더 많은 케이크를 얻게 된다
< P > 가치를 보존하기 위해 자본 시장에 자금을 투자해야 했습니다. 위의 논술에 따르면 투자 성장 속도가 소비 속도보다 빨라져 결국 사회 전체의 생산 과잉이 형성될 것으로 보인다. 즉, 우리가 잘 알고 있는 경기 침체나' 경제 위기' 가 형성될 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 경제위기, 경제위기, 경제위기, 경제위기, 경제위기)
2007 년 글로벌 금융위기를 언급하면 모두 깊은 감명을 받아야 한다. 이 위기의 근원은 바로 유동성 과잉이다. 현재, 유동성 과잉은 이미 중국 경제와 세계 경제의 중요한 특징이 되었다. 유동성 과잉은 여러 가지 원인으로 인해 발생할 수 있다.
한편으로는 중앙은행이 장성통화정책 (일반적 수단으로는 준비율과 금리 인하, 국채 환매로 시장에 자금을 조달하는 것 포함) 경제주기의 변화, 환율제도의 결함, 핫돈 (투기성 단기자금이라고도 함) 대거 유입을 포함한다.
이러한 요소들은 자금 유동성을 크게 높일 수 있으며, 유동이 과도할 경우 유동성 과잉을 초래할 수 있다. 한편, 유동성 과잉은 인플레이션을 동반하거나 인플레이션에서 비롯된 것으로 이해될 수 있습니다. 즉, 부분적으로 인플레이션을 일으키는 요인도 유동성 과잉을 일으킬 수 있습니다.
현재 우리 은행체계에 존재하는 유동성 과잉은 국내외 다양한 요소 * * * 의 동시 작용의 결과이다. 내부 요인으로 볼 때 경제 구조의 불균형, 저축, 투자 성향이 소비 성향보다 강한 등이 있다. 저축 투자 격차가 무역 흑자와 외환보유액의 급격한 성장을 가져왔다.
현재의 외환관리제도에 따르면 우리나라의 외환수입은 반드시 중국 인민은행에 매각해야 하고, 중앙은행은 외환을 인수하기 위해 화폐발행을 늘려야 한다. 이와 관련해 무역흑자의 대량 증가, 위안화 절상 예상 증가, 외국 자본의 유입이 눈에 띄게 증가했다. 2006 년 말 우리나라 외환보유액은 10 억 663 억 달러에 달했다.
< P > 중앙은행이 이들 외환보유액을 인수하기 위해 8 조 원이 넘는 화폐를 발행해야 하는 것이 우리나라의 유동성 과잉의 주요 내부 원인이다. 외부 원인으로 볼 때, 미국의' 9. 11' 사건 이후 전 세계 주요 경제국은 한때 저금리 정책을 보편적으로 시행하여 각 주요 통화의 유동성이 급격히 증가하면서 전 세계 유동성 과잉이 나타났다.
글로벌 경제 불균형의 유도로 대량의 자금이 미국에서 중국을 대표하는 아시아 신흥경제로 유입되는 것은 현재 우리나라의 유동성 과잉을 초래한 주요 외부 원인이다. 유동성 과잉은 이미 경제금융체계의 꾸준한 운행의 위험이 되어 금융안정에 영향을 미치는 핵심 요인이다. 경제가 과열, 인플레이션, 주식시장의 변동은 모두 유동성 과잉과 밀접한 관련이 있다.
중국 경제의 지속적인 성장으로 외국인 투자가 늘고 있고, 장기 무역흑자까지 더해져 대량의 자금이 각종 경로를 통해 중국에 진입하면서 객관적으로 중국의 유동성 과잉을 가중시켰다. 이런 여분의 자금은 반드시 투자 출구를 찾아야 하기 때문에 경제가 과열되는 현상이 나타났다.
이른바 경제 과열이란 경제 발전 속도가 자원 공급에 비례하지 않는다는 뜻이다. 경제의 발전 속도가 자원의 감당력보다 높을 때 원자재가 공급 부족으로 인한 물가 상승이 나타날 수 있으며, 상업투자 증가로 상품 생산이 증가하여 상품을 생산하는 자원 공급이 부족해지고 원자재 자원의 물가 상승도 가져올 수 있다는 것을 이해할 수 있다. 생산 원가를 높이면 원가 인상도 자연히 물가의 전면적인 상승을 가져올 수 있다.
동시에 일정 기간 동안 사회의 총 수요가 변하지 않고, 장시간 생산이 과잉되어 상품을 팔 수 없고, 투자가 보답되지 않으면 경제 위기가 발생할 수 있다.
< P > 1980 년대 말 일본 주가와 부동산 가격이 급격히 상승했지만 물가 지수는 상당히 안정되어 금리를 올리지 않고 은근을 긴축했다. 거품이 터지자 일본은 전후 가장 심각한 경제위기에 빠졌고, 자본시장의 과잉 발전은 겨울잠 상태의 퇴적통화를 활성화시켰고, 잠시 유통을 탈퇴한 화폐도 유통분야로 돌아와 상품을 쫓으며 인플레이션을 초래했다.따라서 유동성 과잉은 인플레이션의 전조로, 유동성 과잉에서 인플레이션까지 한 걸음 떨어져 있다. 유동성 과잉은 국가의 경제 위기뿐만 아니라 글로벌 금융위기까지 초래할 수 있다는 점에서 미국 서브프라임 모기지 위기가 좋은 예이다.
주식시장에서 유동성은 전체 시장의 경우 주식공급에 비해 거래자금 참여가 얼마나 되는지 언급하는데, 여기서 자금은 장내 자금, 즉 이미 주식을 구매한 자금, 즉 총 유통시가, 장외 자금, 즉 주식계좌에 언제든지 입장할 수 있는 자금을 포함한다.
주식 공급이 일정하지 않거나 거래자금 증가율이 주식 공급 증가율보다 빠르면 회사 수익이 변하지 않아도 주가 상승이 일어날 수 있고, 그 반대도 마찬가지입니다. 이는 간단한 수요 공급 관계입니다. 하지만 이런 주가 상승은 한계가 있다. 과도하거나 과잉한 자금을 받다가 주가가 지나치게 오르고 실적 지지가 없어 오래가지 못할 것이다. 이런 자금은 바로 우리가 흔히 말하는 핫돈이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 돈명언)
주식투자에 대한 주가의 경우 유동성은 주식 매매 활동의 난이도를 말한다. 즉, 내가 이 주식을 산 후 쉽게 팔 수 있는지, 우리는 종종 이 주식의 유동성이 매우 낮다고 말한다. 즉, 이상적인 가격으로 판매하기 어렵다는 의미다. 따라서 유동성이 떨어지는 주식은 대부분 작은 주식이나 고도로 통제된 주식이다. 큰 자금운용에 적합하지 않다. 설령 다 사더라도. (알버트 아인슈타인, Northern Exposure (미국 TV 드라마)
< P > 큰 자금의 위험이 더 크기 때문에 유동성이 좋은 대형 주식에서 운영하는 것이 더 좋다. 거기는 거래가 활발하고 대량 매매도 주가의 뚜렷한 변동을 일으키지 않는다. 그러나 중소투자자들은 자유다. 자금량이 적기 때문에 많은 선택권이 있을 수 있다.
화폐는 본질적으로 중앙은행이 사회를 대신해서 발행한 것이다. 일부 사람들은 다른 사람에 대한 빚을 지고 있다. 신용화폐는 일종의 채권채무 관계를 나타내고, 유통지폐는 사실상 특수한 형태의 채권이다. 유동성 과잉이 있을 때, 화폐와 다른 상품의 거래 속도가 크게 빨라졌다.
이는 통화를 보유한 채권자가 가능한 한 빨리 통화를 다른 상품과 교환하여 자신의 채권을 실현하고자 한다는 것을 보여준다. 모든 채권자들이 화폐로 다른 상품을 교환하기를 원하기 때문에, 화폐는 평가절하의 압력을 받고 있다.
통화 유통 속도가 빠를수록 통화 평가 절하 압력이 커진다.
이때 통화보유자가 손에 들고 있는 채권이 동등한 상환을 받지 못하면 사재기 풍조가 일어나 물가가 치솟고 사회 전체에 인플레이션이 일어날 수 있다.