전환사채란 무엇인가요?
전환사채(Convertible Bond)는 전환사채(Convertible Company Bond)의 약자로, 특정 시점, 특정 조건에 따라 보통주로 전환될 수 있는 특수회사채를 말한다. 전환사채는 부채와 자본의 성격을 모두 가지고 있습니다.
전환사채는 채권과 주식의 성격을 모두 갖고 있으며, 다음과 같은 3가지 특징을 가지고 있습니다.
부채성격:
다른 채권과 마찬가지로 전환사채도 특정 이자율과 기간을 통해 투자자는 만기까지 채권을 보유하고 원리금과 이자를 받을 수 있습니다.
자본:
전환사채는 주식으로 전환되기 전의 순수채권이지만, 주식으로 전환된 후에는 원채권 보유자가 채권자에서 회사의 주주로 바뀌면서 참여할 수 있다. 회사의 사업 결정 및 배당금 분배에 영향을 미치며 이는 회사의 자본 구조에도 어느 정도 영향을 미칩니다.
전환성:
전환성은 전환사채의 중요한 상징입니다. 채권 보유자는 합의된 조건에 따라 채권을 주식으로 전환할 수 있습니다. 주식전환은 일반채권에서는 누릴 수 없는 투자자의 선택권이다. 전환사채는 발행 시 사채권자가 발행 시 약정한 가격으로 회사의 보통주로 전환할 수 있다는 점을 명확히 규정하고 있습니다. 채권자가 전환을 원하지 않을 경우, 상환기간이 만료될 때까지 채권을 계속 보유하여 원리금을 받거나 유통시장에서 현금으로 매도할 수 있습니다. 보유자가 채권발행회사 주식의 상승가능성을 낙관하는 경우 유예기간 후 바로 전환을 행사하여 미리 정해진 전환가격으로 채권을 주식으로 전환할 수 있으며, 채권발행회사는 이를 거부할 수 없다. 전환가능성으로 인해 전환사채 이자율은 일반적으로 일반 회사채 이자율보다 낮습니다. 기업이 전환사채를 발행하면 자금 조달 비용을 줄일 수 있습니다.
전환사채 보유자는 특정 조건에 따라 채권을 발행자에게 다시 판매할 권리가 있고, 발행자는 특정 조건에 따라 채권을 강제 상환할 권리가 있습니다.