위험 프리미엄은 무엇인가요?
리스크 프리미엄(Riskpremium)은 다양한 수준의 위험에 직면하고 고위험과 고보상, 저위험과 저보상을 인지할 때 자신의 성과에 영향을 미치는 위험에 대한 투자자의 허용 정도를 말합니다. 위험을 감수하고 더 높은 보상을 얻거나, 정해진 수익만 받아들이고 위험을 감수함으로써 얻을 수 있는 더 높은 보상을 포기하는 것입니다.
결정된 수익과 위험을 감수한 수익의 차이가 위험 프리미엄입니다. 투자자가 감수하는 위험에 대해 요구하는 보상입니다.
위험 프리미엄은 더 큰 위험을 상쇄하기 위해 더 높은 수익을 요구하는 투자자를 의미합니다. 재정적으로 불안정한 회사가 발행한 "정크" 채권은 특히 안전한 미국 국채보다 더 높은 이자율을 지불하는 경우가 많습니다. 왜냐하면 투자자들이 회사가 약속한 금액을 지불하지 못할 것이라고 걱정하기 때문입니다.
위험프리미엄은 금융경제학의 핵심 개념으로, 특히 현재 대규모 기업의 경우 자산선정, 자본비용, 경제적 부가가치(EVA) 추정 등의 의사결정에 있어 매우 중요한 이론적 의의를 갖고 있습니다. 우리나라 사회보장기금의 발전은 주식시장 진출 문제가 중요한 실무적 의미를 갖는다.
확장 정보
배경
"위험 프리미엄"의 두 가지 다른 의미 "위험 프리미엄"이라는 용어에는 두 가지 다른 의미가 있다는 점에 유의해야 합니다:
p>첫 번째는 사후 또는 실현 위험 프리미엄으로 과거 데이터를 통해 관찰된 실제 시장 수익률(지수 수익률로 대체)과 무위험 이자율(보통 국채로 표시됨)입니다. 수익률);
두 번째는 사전 또는 예상 위험 프리미엄으로, 미래에 예상되는 미래 지향적 프리미엄입니다.
현재 경제 상태에 따른 위험 프리미엄 또는 조건부 위험 프리미엄입니다. 이 두 위험프리미엄은 서로 다릅니다. 예를 들어 1989년 말 일본 주식시장에서는 장기간의 호황으로 인해 주가는 PER이 60을 넘을 정도로 내재가치에 비해 매우 높았습니다. 타임스.
분명히 이때의 자기자본비용은 매우 낮다. 즉, 사전위험프리미엄은 매우 낮지만 사후 또는 실현위험프리미엄은 매우 높다(10에 가깝다). 대조적으로, 주식 시장이 크게 붕괴된 후에는 사후 위험 프리미엄이 낮은 반면, 사전 위험 프리미엄은 높을 수 있습니다. 이는 주식 수익률의 평균 회귀 때문입니다.
바이두 백과사전 - 위험 프리미엄