MBO란 무엇입니까?
MBO는 영어로 "Management Buyout"의 약어로, 중국어로 "Management Buyout"을 의미하며, 전통적인 M&A 이론을 기반으로 1970년대 성숙한 서구 시장에서 발전한 새로운 유형의 M&A입니다. . 주로 차입금으로 조달한 자금을 사용하여 회사의 주식을 매입함으로써 대상 회사를 경영 또는 관리함으로써 회사의 주주 구조, 자산 구조 및 지배 구조를 변경함으로써 회사 재편의 목적을 달성하는 것을 말합니다.
MBO는 다음과 같은 특징을 가지고 있습니다:
1. MBO의 주요 투자자는 대상 회사의 관리자 및 임원입니다. 일반적으로 새로운 회사를 설립하고 새 회사의 이름으로 대상 회사를 인수합니다. 경영진 인수를 통해 이들의 신원은 단일 운영자 역할에서 소유자와 운영자의 이중 신원으로 변경됩니다.
2． 경영진 인수는 주로 차입을 통해 조달됩니다. 경영진 인수의 재무구조는 선순위채권, 후순위채권, 자본으로 구성됩니다. 이런 방식으로, 대상 회사의 관리자는 자본을 조직하고 운영하는 강력한 능력을 가지고 있어야 하며, 자금 조달 계획은 대출 기관의 요구 사항을 충족하고 동시에 주주에게 기대 가치를 제공해야 합니다. 특정 금융 위험.
3. 경영인수 대상 기업은 막대한 자산 잠재력이나 '잠재적 경영 효율성 공간'을 보유한 기업인 경우가 많다. 투자자의 대상회사의 지분, 지배권, 자산구조 및 사업의 재편을 통해 대리점 비용을 절감하고, 막대한 현금유입을 확보하며, 투자자에게 정상수익률 이상의 수익을 제공하는 것을 목적으로 합니다.
4. 경영인수 완료 후 대상회사는 상장회사에서 비상장회사로 변경될 수 있습니다. 일반적으로 말하면, 그러한 회사는 일정 기간 동안 운영된 후 새로운 공개 회사가 되고 현금화를 위해 상장됩니다. 또 다른 상황에서는 대상 회사가 비상장 회사인 경우 MBO가 완료된 후 관리자가 회사를 재편성하고 통합하는 경우가 많습니다. 특정 운영 성과를 달성한 후 MBO 투자자가 특별 혜택을 받을 수 있도록 상장을 모색할 것입니다. 보고.
공식 MBO는 "주로 대출금으로 조달한 자금을 회사의 주식 매입에 사용하여 대상 회사를 경영하거나 관리함으로써 회사의 주주 구조, 자산 구조 및 지배 구조를 변경하고 이에 따라 조직을 재구성하는 것을 의미해야 합니다. 회사는 "여기에는 싸게 파는 곳이 없다.
그러나 우리나라에서 진행되는 MBO는 대개 아주 적은 금액(예: 100위안)을 사용하여 고가치(예: 10,000위안 이상) 자산을 구매하며, 극히 일부에 불과합니다. 개인은 그렇게 할 수 있습니다. 사람들은 "구매"할 수 있지만 이러한 자산의 제작자 중 대다수는 구매할 자격이 없습니다. 이로 인해 심각한 불공정이 발생하고 막대한 국유자산 손실이 발생하여 폭넓은 지원을 받지 못했습니다.