인플레이션세에 관한 이론적 연구
상해증권신문은 복단대 국제금융학과 육전진의 문장 발표에 따르면 인플레이션도 일종의 세금이라고 한다. 물가가 오르고 화폐구매력이 떨어지는 것은 통화소지자에게 일정한 세금을 징수하는 것과 같다. 일찍이 1953 년 통화학파의 거장 프리드먼은 "인플레이션세는 정부가 더 많은 지폐를 발행하여 일반 물가 수준이 상승할 때 미시경제단위에서 개인이 보유한 지폐의 평가절하를 가리킨다. 마치 정부가 지폐 보유자에게 세금을 부과하는 것과 같다" 고 강조했다. 인플레이션은 실제 통화 잔액의 구매력에 영향을 주어 현금 보유자가 자본 손실을 입게 한다.
보통 사람들은 인플레이션을 자신의 화폐부에 대한 세금으로 여기지 않는다. 심지어 인플레이션세의 일부 비용조차도 분명하지 않다. 일부 국가에서는 재정적자가 화폐발행을 통해 융자된다. 화폐발행이 증가하면 물가수준이 상승하고 화폐구매력이 하락하여 통화소지자에게 세금을 부과하는 것과 같다. 세기는 실제 통화 잔액이고 세율은 인플레이션율이다.
인플레이션세는 일반 정부세와 비슷한 특징을 가지고 있는데, 이는 국민의 화폐부 수입에 한 가지 세금을 징수하여 국민의 복지 수준을 떨어뜨리는 것과 같지만, 일반 세금과는 다르다. 후자는 정부가 세율을 조정하고 부의 재분배를 실현하며 효율성과 공정성을 추구할 수 있다는 것을 의미한다. 인플레이션세는 물가 수준 상승으로 인한 손실로 소득 분배 구조를 왜곡하여 정부가 어느 정도의 정책 조치를 취하여 통제해야 한다.
통화량 이론의 관점에서 볼 때 중앙은행이 확장 통화정책을 채택할 때 통화공급량을 늘리면 경제 성장을 촉진할 수 있지만 인플레이션도 상승할 수 있다. 화폐공급량이 거시경제에 미치는 영향은 이중적이다. 하나는 경제 성장을 촉진하는 것이다. 둘째, 물가 수준 상승으로 이어질 수 있다. 여기서 직면한 문제 중 하나는 통화 성장이 너무 빨라서 높은 인플레이션을 초래할 수 있는가 하는 것이다. 이것은 사람들이 관심을 갖는 문제이다.
이론적으로 통화증가율 = 경제성장률+인플레이션율+실제 통화잔액 증가율, 즉 통화증가율은 세 부분으로 흡수될 수 있다. 하나는 경제성장의 통화수요를 충족시키는 것이고, 이 부분은 결국 생산량의 증가에 흡수된다. 둘째, 상승하는 물가 수준에 흡수된다. 세 번째는 주민들의 실제 통화 잔액의 증가 (물가 변동 제거) 로, 이는 통화발행과 인플레이션세의 관계를 포함한다.
화폐발행의 수입은 주화세이다. 한 나라의 정부는 새로운 화폐발행을 통해 상품과 비화폐자산을 구매할 수 있기 때문에 통화당국은 항상 화폐공급을 늘리고 주화세를 올릴 수 있다. 화폐발행이 많을수록 받는 주화세가 많아진다.
실제로 통화발행 주화세와 인플레이션세 사이의 관계는 통화발행 주화세 = 경제성장의 통화세+인플레이션세+실제 통화잔액의 변화라는 등식으로 나타낼 수 있다. 따라서 주화세와 인플레이션세는 연관이 있고 차이가 있다. 경제적 관점에서 볼 때, 주화폐세는 정부가 지폐를 발행할 독점권을 가지고 있기 때문에 얻은 수입을 가리킨다. 일정 기간 동안 정부 화폐가 창출한 구매력으로 측정하는 것은 명목 통화 증가율에 실제 통화 잔액을 곱한 것과 같다.
문장 (WHO) 는 인플레이션세는 인플레이션으로 인한 통화보유자의 자본 손실을 의미하며, 인플레이션세는 인플레이션률에 실제 통화 잔액을 곱한 것과 같으며 실제로는 실제 통화 잔액에 부과되는 세금이라고 보고 있다. 경제 성장을 감안하면 주화세에는 경제성장의 화폐세도 포함된다. 주로 경제성장의 통화수요를 충족시키기 위해서다. 경제성장률에 실제 화폐잔액을 곱한 것과 같다. 일찍이 197 1 에서 노벨경제학자 몬데일 교수는 경제성장의 화폐세 (통화성장이 경제성장을 충족함) 와 인플레이션세 (통화성장이 실제 경제성장을 초과함) 를 구분해 통화성장의 이중효과를 나타냈다.
사실, 경제 성장의 통화세, 인플레이션세, 실제 통화 잔액의 변화는 서로 전환될 수 있다. 인플레이션률이 상승함에 따라 통화를 보유하는 기회 비용이 상승하면서 민간 부문의 실제 통화 잔액에 대한 수요가 감소하고 인플레이션률은 실제 통화 잔액의 변화 방향과 반대가 된다. (윌리엄 셰익스피어, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화, 통화) 마찬가지로, 통화증가가 일정한 상황에서 경제 성장이 비교적 빠르며, 물가 수준 상승은 상대적으로 느려질 것이다. 경제 성장의 조건 하에서, 주화폐세 수입은 통상 인플레이션세 수입을 초과한다. 즉, 경제 성장 경제에서 주화세 극대화의 인플레이션률이 스태그플레이션 경제보다 낮으며, 이는 주화세와 인플레이션세의 관계도 반영한 것이다.
물론, 만약 대중이 보유하고 있는 실제 화폐 잔액이 변하지 않는다면, 경제 성장이 느린 상황에서 주화폐세는 인플레이션세와 거의 같습니다. 즉, 통화공급량의 증가는 모두 물가 수준의 상승으로 이어지고, 통화성장률은 인플레이션율과 같고, 통화공급량은 경제 성장을 가져오지 않고, 모두 인플레이션으로 전환되기 때문에 통화정책의 효과가 약하며, 이때 통화팽창세가 최대치에 이를 것입니다.
일반적으로 두 가지 상황으로 인해 통화 발행이 높아지고, 하나는 주동성이다. 하나는 수동적입니다. 수동적인 상황에서 통화발행량이 높은 것은 주로 경제 성장이 빠르기 때문이다. 통화당국은 시장 수요를 충족하기 위해 대량의 화폐를 주입해야 하며 경제 성장을 촉진하는 데 도움이 되지만 반드시 인플레이션세가 높은 것은 아니다. 이 발의에서, 화폐 발행은 특히 일부 적자국가에서 일종의 수입 도구로 사용된다. 정부는 통화발행을 통해 더 많은 인플레이션세를 얻어 재정적자를 융자하기를 원한다.
주화세와 인플레이션세는 정부가 통화 발행과 인플레이션에서 자원을 얻을 수 있는 보이지 않는 간접세이다. 이 때문에 많은 국가들이 주화세와 인플레이션세를 통해 융자를 하고 있다. 미국과 일본의 양적완화 정책은 실제로 재정적자의 화폐화이며, 통화공급량 증가는 주로 경기 회복을 자극하기 위한 것이다. 경기 회복이 느린 상황에서 인플레이션 수준은 낮지만 실제 통화 잔액 수준은 크게 증가했다. 양적 완화 정책 하에서 높은 인플레이션이 나타나지 않은 이유이기도 하다. 그러나 잠재적 인플레이션 위험은 여전히 크다. 경기 회복이 빨라지고 화폐유통이 빨라지면 인플레이션이 상승하고 인플레이션세가 상승하는 것도 양적 완화 정책에 대한 시장의 우려다.
이전 단계에서 시장은 중국 통화 초과 문제에 대해 화제가 되고 있다. 이론적으로 정부는 지폐를 인쇄하여 실제 거래 잔액에서 날로 늘어나는 통화 수요를 충족하고 경제 성장을 촉진할 수 있다. 즉, 경제 성장 경제에서 화폐는 경제 성장에 완전히 흡수되고 인플레이션 수준은 낮다는 것이다. 한편 경제 성장에 따라 총 수요가 상승하면서 물가 수준도 상승한다. 다른 말로 하자면, 화폐의 증가는 경제 성장과 인플레이션을 가져올 수 있는데, 이것도 사람들의 관심사이다.
중국이 직면한 인플레이션 압력이 상승하고 있다. 6 월 5438+ 10 월 발표된 CPI 는 예상보다 낮지만 인플레이션 방지는 여전히 통화정책의 중요한 임무다. 인플레이션은 실제 통화 잔액에 부과되는 일종의 세금이다. 인플레이션률이 계속 상승하면 통화 보유 기회 비용이 상승할 것이다. 인플레이션세를 피하기 위해 민간 부문의 실제 통화 잔액에 대한 수요는 보통 감소하고 다른 투자 상품에 대한 수요는 상승한다. 또한 인플레이션세의 사회적 비용은 소득과 부의 이전에 반영되며, 인플레이션세가 집단마다 미치는 영향은 다르기 때문에 강제적인 부의 재분배와 왜곡된 소득을 초래할 수 있다. 인플레이션은 채무자에게 유리하고 채권자에게는 불리하다. 채무자는 대출을 더 선호하는데, 대출의 실제 금리가 하락하면 채권자가 손해를 볼 수 있기 때문이다. 고정임금을 받는 사람에게는 좋지 않고, 변동임금을 받는 사람에게는 좋다. 변동임금은 인플레이션이 상승함에 따라 임금을 올리고, 고정임금을 받는 사람은 반드시 인플레이션의 손실을 부담해야 한다.
인플레이션이 자산 보유자에 미치는 영향도 다르다. 금, 부동산 등 가치를 유지할 수 있는 자산을 보유하면 손실을 줄일 수 있을 뿐만 아니라 자산 수익도 얻을 수 있다. 금융자산을 보유하고 있다면 금융자산의 수익률이 인플레이션률을 초과해야 수익을 얻을 수 있다. 고정수익을 보유한 금융자산은 비경제적일 수 있고, 변동금리의 자산은 인플레이션의 손실을 메울 수 있다. 다른 말로 하자면, 어떤 사람들은 인플레이션세를 피하기가 어렵고, 다른 사람들은 화폐수입을 증가시켜 인플레이션세의 침식을 상쇄할 수 있으며, 부의 분배는 왜곡될 것이다.
20 1 1 거시경제정책은 꾸준한 성장과 인플레이션 방지이다. 일정한 경제 성장 속도를 유지하려면 일정한 화폐 공급량이 필요하지만, 화폐 공급량의 증가는 인플레이션 기대와 인플레이션 압력의 증가를 동반한다. 어떻게 인민의 돈이' 손해' 를 방지하고 인플레이션세의 침식을 막을 것인가, 문장:
첫째, 유동성의 급격한 성장을 억제하고, 화폐신용대출이 점차 정상으로 돌아가게 하고, 화폐신용대출이 과도하게 확대되는 것을 방지하여 인플레이션이 상승하는 것을 방지해야 한다. 화폐공급량이 경제 성장의 요구를 충족시킬 수 있도록 보장하고, 화폐의 과도한 팽창이 더 높은 인플레이션 위험을 초래하고, 경제 성장에서 인플레이션세의 상승을 억제해야 한다. 중앙은행은 5 회 연속 법정준비율 인상, 예금대출 금리 3 회 인상, 화폐신용 억제, 통화수축은 인플레이션을 억제하려는 의도다.
둘째, 화폐를 실물경제에 투입하고 총 수요의 증가를 촉진하며, 화폐의 증가는 실제 생산량의 증가를 가져올 것이다. 통화성장률이 일정 한 상황에서 실제 생산량과 인플레이션의 변화 방향은 상반된다. 실제 생산량 증가가 빠를수록 인플레이션 상승이 느려집니다. 반면 실제 생산량 증가가 느리면 인플레이션이 빠르게 상승하고 인플레이션세가 증가하며 서민들의 사회복지가 떨어질 것이다. 삼농', 국가수리건설, 국계민생과 관련된 중요한 업종을 중점적으로 지지하여 인민 생활 필수품 공급을 확보하다.
셋째, 물가 수준 상승에 대비해 금리를 점진적으로 올리고 인플레이션을 억제하며 불합리한 금리 구조를 반전시켜 실제 금리를 양수로 만들고 인플레이션세가 통화 보유자에게 주는 손실을 메운다.
가격 수준을 높이다.