국가는 사모 지분 투자를 어떻게 관리합니까?

첫째, 사모 펀드 사모 투자 (사모 투자 또는 사모 펀드라고도 함) 는 주식 시장에서 자유롭게 거래 할 수없는 지분 자산에 대한 투자를 가리키는 매우 광범위한 개념입니다. 수동적인 기관 투자자는 사모 지분 투자 펀드에 투자한 다음 사모 지분 투자 회사가 관리하는 대상 회사에 투자할 수 있습니다. 사모 지분 투자는 레버리지 인수, 벤처 투자, 성장자본, 천사 투자, 메자닌 융자 등 여러 범주로 나눌 수 있다. 사모 투자 펀드는 일반적으로 투자한 회사의 경영진을 통제하고, 종종 새로운 관리팀을 도입하여 회사의 가치를 높인다. 둘. 사모 투자 관리 1. 2006 년 국가발전개혁위는' 창업투자기업관리잠행방법' 을 발표해 창업투자기업의 설립 방식, 투자방향, 서류조건, 업무범위, 투자제한, 기업감독 등에 대한 원칙규정을 발표했다. 잠행방법' 창업투자기업에 대한 규제는 국가발전개혁위 기록에 반영되며, 발전개혁부문을 통해 신고한 창업투자기업은 감독부의 감독을 받아야 한다. 사모펀드에 대한 감독을 더욱 강화하기 위해 국가발전개혁위는 2009 년' 창업투자기업 신고관리 강화, 창업투자기업 모금행위를 엄격하게 규범화한다는 통지' 를 발표해 창업투자기업의 업무 범위, 최소 납입자본과 약속자본, 투자자 수, 개인투자자 최소 출자액, 고위 관리임직자격 등에 대한 요구를 제시했다. 창업투자기업' 대리' 투자업무를 규범화하고 창업투자기업 정보 공개와 비정기 추출 점검을 강화하다. 2011/KLOC-0 이어 지난 3 월 국가발전개혁위는 자사 홈페이지에 지분투자기업 서류지침/표준텍스트/양식 다운로드를 발표해 지분투자기업 (즉' 기금') 과 주식투자관리기업 (즉' 규제기관') 의 서류 작업을 더욱 구체화했다. 20111110 월, 국가발전개혁위원회 사무청은' 지분 투자기업 규범 발전 촉진에 관한 통지' 를 발표했다 이' 통지' 도 우리나라 최초의 지분 투자 기업에 관한 전국적인 법규가 되었다. 하지만 전국적으로 여전히 대량의 PE 주식이 서류조건을 충족하지 못할 수도 있으니, 앞으로 어떻게 조정해야 할지 더 지켜봐야 한다. 2. 증권감독회는 중국이 성숙한 시장의 규제 관행을 참고해 미국과 영국의 관행을 따라야 한다고 생각한다. 증권감독회는 일상적인 감독의 주요 책임 기관이며, 다른 부서는 관련 분야에 대해 많은 독창적인 건의를 했다. 예를 들어, 미국은 미국 증권거래위원회가 일정 규모 이상의 사모펀드를 감독하고, 미국 국고공간과 미국 연방 준비 제도 이사회 은행이 사모펀드에 대한 국내 금융위험평가와 문의를 실시하고 있다고 분명히 규정하고 있습니다. 200 1 부터 금융서비스국은 사모기금의 감독을 담당하고 있다. 20 1 1 년 6 월,' 알리페이 지분 양도 사건' 은 업계 내 VIE 합법성에 대한 큰 토론을 불러일으켰다. 9 월 몇몇 법조계 인사들은 중국증권감독회가 국무부가 VIE 구조를 신속히 금지할 것을 제안하는 보고서를 제출하고 있다고 밝혔다. 이 보도도 대중에게 알려지면서 업계의 뜨거운 화제와 공황까지 불러일으켰다. 그러나 지금까지 VIE 감독에 대한 추가 정책은 없었다. 개정 중인' 증권투자기금법' (이하' 기금법') 도 PE 를 법률감독에 포함시킬 계획이다. 개정된' 증권투자기금법' 은 20 12 에 공포될 것으로 알려졌다. 그러나 사모지분투자기금 (PE) 이 규제 범위에 포함되어야 하는지 여부는' 기금법' 개정 과정에서 큰 장애물이다. 3.2003 년, 전 상무부 대외무역경제협력부 등 5 개 부처는' 외상투자창업투자기업관리규정' 을 발표해 승인, 외국상투자승인, 투자제한, 투자기록, 자금 운용, 투자관리감독 등을 규정했다. 순수 국내 사모기금의 규제에 비해 규제기관은 외자 사모기금 설립에 대해 비준제를 실시하여 가장 엄격한 감독을 실시한다. 20 1 1 년 6 월,' 알리페이 지분 양도 사건' 은 업계 내 VIE 합법성에 대한 큰 토론을 불러일으켰다. 이후 상무부 외자사는 상해에 가서 조사회를 조직했는데, VIE 는 그중에서 언급한 의제 중 하나이다. 4. 신탁형 사모기금의 규제와 관련하여 은감회는' 신탁회사 사모지분투자신탁업무운영지침' 을 제정했다. 신탁형 사모펀드 투자 운영에 대한 규제는 신탁회사의 투자 결정과 위험 통제를 규범화함으로써 이뤄진다. 예를 들어, 신탁회사가 신탁사무를 스스로 처리하고 독립적으로 투자 결정과 위험 통제를 하도록 요구하는 경우, 신탁회사가 제 3 자를 고용하여 투자 자문 서비스를 제공하더라도 투자 고문은 투자 결정을 대신 실시할 수 없습니다. 은감회는 신탁회사의 규제 기관이기 때문에' 지도' 의 규제 조치는 목표가 명확하고 내용이 포괄적이다. 사모 투자 관리에 대한 소개를 통해 사모 투자 펀드 회사로서 법에 따라 운영되고, 국가 금융 시스템의 감독을 의식적으로 받아들이고, 국가 금융 시스템의 관리에 적극적으로 통합되어야하며, 감독에서 벗어날 수 없다는 것을 알고 있습니다. 물론 국가는 사모 지분 투자 관리를 더욱 강화하여 투자자의 권리를 보호하고 경제사회의 안정을 유지하며 사모 지분 투자의 건강한 발전을 유지하기 위한 것이다.