미국 자동차 제조사가' 쓰레기' 가 된 것은 어떤 경험입니까?
쓰레기급' 이라는 단어는 푸르 씨가 1860 년에 창립한 스탠다드 푸르에서 유래한 것이다.
스탠더드 풀은 설립 이래 시장 투명성을 확립하는 데 중요한 역할을 해 왔으며, 현재 세계 3 대 권위 있는 신용평가기관 중 하나로 인정받고 있다. 스탠다드 푸르의 신용등급기준은 높음에서 낮음까지 AAA, AA, a, BBB, BB, b, CCC, CC, c, d 로 나뉜다.
이 기준에 따르면 BBB 급 상황에서는 기업이 열악한 경제조건이나 외부 환경에서 채무상환 능력이 취약할 가능성이 있다고 할 수 있다. 스탠더드 푸르가 포드와 다미 항공사를' 쓰레기' 로 강등하기 전에 카프헨 씨, 메시 백화점, 서부 석유회사의 강등을 포함한 다른 고조적인 강등이 발생했다.
그렇다면 왜 포드나 다미항공과 같은 회사의 신용등급이 이번에 낮은 BB' 쓰레기급' 으로 조정됐을까?
전염병이 발생하기 전에 이미 투자급 등급의' 변두리' 에 처해 있다.
스탠더드 푸르에 따르면 포드는 전 세계 공장이 문을 닫았기 때문에 북미 공장을 모두 폐쇄하고 있으며 언제 생산을 재개할 것인지는 아직 결정되지 않았기 때문에 재정적 압박을 받고 있다고 합니다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure 스탠다드 푸르는 또한 한 회사가 모든 공장을 폐쇄해야 한다는 압력이 전통적인 쇠퇴와는 달리 포드가 비용을 충당하기 위해 수입을 창출할 수 없다는 의미라고 밝혔다.
"돈을 태우는 속도는 몇 달이라도 일반 쇠퇴기보다 빠를 수 있다."
전염병의 영향뿐만 아니라, 스탠다드푸르의 글로벌 등급에 따르면, 전염병이 발생하기 전에도 포드는 이미 투자급 등급의' 변두리' 에 처해 있다.
무디스 투자자 서비스사는 지난해 9 월 포드의 신용등급을 가장 낮은 투자급 Baa3 에서 가장 높은 쓰레기급 Ba 1 으로 낮췄다. 포드가 진행 중인 재편은 비용이 많이 들고 수익성과 현금 창의력이 약하기 때문이다. 20 12 이후 회사 부채가 쓰레기급으로 떨어진 것은 이번이 처음이다.
수요일 무디는 포드의 등급을 한 단계 낮췄는데, 이는 6 개월 만에 두 번째로 인하된 것으로, 이 회사의 4 개 공개 등급의 평균 수준이 현재 투자급보다 낮다는 의미다. 블룸버그에 따르면 포드는 최근 채무 부담이 가장 큰' 타락한 천사' 중 한 명이다. 이는 2005 년 포드가 쓰레기급으로 강등된 이후 가장 큰 강등이다.
뱅크 오브 아메리카 신용 전략가 한스? 미켈슨은 "우리는 경기 침체에 처해 있다. 대량의 투자급 채권이 고수익 채권으로 강등되는 것을 볼 수 있을 것이다" 고 말했다. 그는 2000 억 달러의 천사 채권이 강등될 것이라고 예측했다.
"하지만 포드 같은 규모의 출판사들이 강등될까요? 대답은' 아니오' 입니다. 클릭합니다 내부 관계자에 따르면 포드는 경기 침체 전에 이미 고군분투하고 있다.
이 회사의 CEO 인 한 취임 이후 시작된 글로벌 업무 개편은 투자자들이 원하는 만큼 빠르게 효과를 보지 못했다. 월스트리트 분석가들은 포드가 비용을 절감하고 업무를 재구성하는 속도가 너무 느리다고 비난했다.
20 19 년 포드의 연간 순이익은 4700 만 달러로 20 18 년 37 억 달러보다 훨씬 낮아 98.7% 감소했다. 20 19 마지막 3 개월 손실 1672 만 달러로 지난해 같은 기간의 13 배에 달했다.
포드의 글로벌 사업 개편은 아직 완성되지 않았다. 지난해 말 이 회사는 구조 조정을 위해 37 억 달러를 청구했으며 올해는 9 억 달러에서 6543.8+04 억 달러에 이를 것으로 예상된다.
포드 자동차는 전염병으로 인한 공장 폐쇄와 판매 하락의 영향에 대응하기 위해 지난주 회사 현금 흐름의 안정을 더욱 확보하기 위한 일련의 조치를 취하고 있다고 발표했다.
포드는 6543.8+054 억 달러에 달하는 두 가지 크레디트 한도를 최대한 활용할 예정이며, 6543.8+034 억 달러의 기업 크레디트 약정과 20 억 달러의 보충 크레디트 약정을 포함해 단기적인 재정적 유연성을 높이기 위해 배당금 지급을 중단할 예정이다. 배당금을 일시 중지하면 매년 약 24 억 달러를 절약할 수 있고, 작년 말까지 포드는 과거에 220 억 달러의 현금을 보유하고 있었다.
이에 따라 포드는 370 억 달러가 넘는 현금을 보유하게 될 것이며, 이 회사는 지난해 4 분기에 발표된 수입과 거의 맞먹는다. 그러나 이로 인해 이 회사는 약 6543.8+08 억 달러의 시가가 부족했다.
포드도 2 월 초 발표된 2020 회계연도 실적 전망을 철회했다. 당시 포드는 2020 년 영업이익이 주당 94 센트에서 1.20 달러 사이일 것으로 예상했다. 이자 세전 이익 56 억 ~ 66 억 달러; 연간 조정 후 자유 현금 흐름은 24 억 달러에서 34 억 달러입니다. 회사 원가 감축 계획의 긍정적인 영향으로 자본 지출은 68 억 달러에서 73 억 달러 사이일 것으로 예상된다.
한케이트는 목요일에 포드가 가능한 한 빨리 비용을 삭감해야 하지만 어떤 직위도 폐지하지 않을 것이라고 밝혔다. 이날 직원에게 보낸 내부 편지에서 한은 신입사원 채용 중지와 경영진 급여 인하를 포함한 비용 절감 계획을 언급했지만 현재 감원은 포함되지 않았다. 또한 포드는 4 월 미국과 멕시코의 일부' 중점 공장' 에서 생산을 재개할 것이라고 밝혔다.
성문에 불이 나서 해자의 물고기에 영향을 끼쳤다. 혼란 속에서 무고한 구경꾼들은 타인의 불행으로 곤경에 빠졌다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 전쟁명언) 교차 화력에 빠지다
무디는 보고서에서 "자동차 업계의 소비자 수요와 감정에 대한 민감성을 감안할 때 가장 큰 충격을 받은 업종 중 하나였다" 고 밝혔다. 이 회사들은 여전히 전염병의 지속적인 확산에 취약하다. "
이에 따라 포드는 전례 없는' 신용충격' 에 직면한 수많은 자동차 회사 중 하나일 뿐만 아니라 제너럴모터스 등 미국 자동차 업계의 등급에 큰 위협이 되고 있다. 이후 무디는 다임러, 대중, 르노 등 7 개 유럽 자동차 제조업체를 강등 관찰 명단에 올려 BMW 의 채무 등급을 A2 에서 A 1 으로 낮췄다.
물론, 미국 자동차 제조사들은 여전히' 쓰레기급' 의 중재해 지역이다. 로이터 통신에 따르면, J.D.? 파워는 전염병의 급속한 확산으로 3 월 미국의 자동차 판매량이 80% 이상 감소할 것으로 전망했다. 게다가, 미국에서 세 번째로 큰 자동차 소매업체 그룹은요? 1? 자동차 회사는 수요일에 투자자들에게 3 월의 정상 예상 판매량에 비해 미국에서의 총 자동차 판매량이 50 ~ 70% 감소했다고 말했다.
이와 함께 스탠다드 풀도 수요일 후반에 제너럴모터스 신용관찰 명단에 포함될 예정이다.
이 기관은 "제너럴모터스 공장의 유휴 시간이 예상보다 길어져 음수 현금 흐름이 발생하고 유동성이 침식되고 채무 지렛대가 즉시 개선되지 않으면 제너럴모터스 신용등급이 최소 50% 이상 인하될 가능성이 있다" 고 밝혔다.
미국 자동차 노동자 연맹은 제너럴모터스 회사에 "근로자의 안전을 최우선으로 하고 정부와 보건 관리들의 조언을 따라 노동자를 집에 머물게 하라" 고 요구했다. ""
3 명의 관계자에 따르면, 제너럴모터스 (WHO) 는 3 월 30 일에 생산을 재개할 계획이 없다고 한다. 이 공장들이 언제 생산을 재개할 수 있을지, 일부 공장이 다른 공장보다 먼저 생산을 재개할 수 있을지는 아직 분명하지 않다. 제너럴모터스 화요일에는 평가를 거부했지만, 이전 발표에서 이 공장은 최소 3 월 30 일까지 폐쇄될 예정이며 이후 매주 생산 상황을 재평가할 것이라고 밝혔다.
스탠다드는 올해 미국과 유럽의 경차 판매량이 15~ 하락할 것으로 전망했다. 전염병 확산으로 공장 가동 중단과 대규모 감원, 글로벌 대량 구매 수요가 억제되었기 때문이다. 20%, 국내에서 8~ 10% 감소.
무디는 수요가 크게 줄어들면서 이 회사는 제너럴모터스 하락을 쓰레기급으로 고려하고 있다고 경고했다. "전염병은 자동차 수요를 심각하게 교란시켰고, 그에 따른 경기 침체는 제너럴모터스 현금 흐름과 신용지표에 상당한 압력을 가할 것이다."
신종 코로나 바이러스 전염병으로 인한 공장 폐쇄 및 판매 하락의 영향에 대응하기 위해 회사 현금 흐름이 안정될 수 있도록 제너럴모터스 화요일은 이전에 발표된 2020 년 재무 실적 목표를 철회하고 기존 신용한도에서 16 억 달러를 빌려 신종 코로나 바이러스 전염병의 영향에 대응하기 위해 현금 비축액을 두 배로 늘릴 것이라고 밝혔다.
이를 통해 제너럴모터스 현금 포지션을 개선하고 불확실한 글로벌 시장에서 재정적 유연성을 유지할 수 있습니다. 제너럴모터스 당초 3 월 말 현금 보유액은 약 6543.8+06 억 달러로 예상됐다. 이에 따라 6543.8+06 억 달러의 신용한도를 개설한 후 일반은 약 320 억 달러의 현금으로 위험에 대처할 예정이다.
캐나다 로열은행 자본시장 분석가인 Joe Spark 는 고객에게 제출한 보고서에서 제너럴모터스 320 억 달러의 현금이 265,438+0 주의 휴업을 유지하기에 충분하다고 추산했다. 제너럴모터스 주가는 지난 한 달 동안 거의 절반으로 떨어졌다. 월요일이 마감될 때까지 이 주식은 올해 누적 52% 하락했다.
현재 미국 자동차 업계는 연방 정부의 지도와 도움을 구하고 있지만, 미국 정부가 내놓은 구조 계획의 세부 사항은 아직 미정이다. 워싱턴은 항공사를 포함한 일부 업계에 구호자금을 할당하겠다는 제안을 논의하고 있지만 자동차 제조업체는 아직 구호자금을 직접 받을 것을 요구하지 않았다. 반면 국회에서 대출 보증, 직원 유급휴가 감세, 회사세 지급 연기 등의 형태의 자금 구제를 희망하고 있다.
제너럴모터스 연방정부가 미국과 크라이슬러를 구조하도록 강요당한 지 10 년 만에 자동차 제조사들은 다시 자구나 도움을 청하고 있지만, 이번에는 정부의 직접적인 재정 지원에 대해 신중한 태도를 취하고 있다.
10 년 전 일반과 크라이슬러는 각각 5 10 억 달러와12 억 5 천만 달러의 연방 원조를 받았지만 포드는 연방자금을 받지 못했다. 하지만 현재의 전염병 위기는 자동차 업계에 큰 영향을 미칠 수 있지만 2008-2009 년 금융위기만큼 심각할 가능성은 거의 없다.
아무도 그 겨울을 잊을 수 없지만, 아무도 시간을 거슬러 가고 싶지 않다. 만약 그들이 금융 위기를 살아남는다면, 지난 10 년 동안의 기초를 이용하여 폭풍에 더 잘 대처할 수 있기를 바랄 뿐이다.
문/피노
이 글은 자동차 작가 자동차의 집에서 온 것으로, 자동차의 집 입장을 대표하지 않는다.