다우 이론은 무엇입니까?
192 년 192 년 < P > 윌리엄 피트 해밀턴 (William Peter Hamilton) 은 당시' 도씨 이론' 의 최고의 대변인이었던 도씨의 지도 아래 연구를 진행했다. 도씨가 사망한 후 해밀턴은 193 년 도씨를 이어 < 를 맡았다. < 월스트리트 저널 및 gt; > 그는 1929 년에 사망할 때까지 도씨의 관념을 계속 밝히고 개선했습니다. 이 내용은 주로 < < 월스트리트 저널 및 gt; > 나중에 1922 년,' 주식시장 청우계' 라는 책이 출간되었는데, 이 책은 도씨 이론의 정수를 집중적으로 논술하고' 도씨 이론' 이 비교적 상세한 내용과 공식적인 구조를 갖추게 했다. 해밀턴은 시장 조작 행위 ("중요한 우시장이나 곰 시장 시기에 적극적으로 상향하는 힘 투기행위 ('투기행위가 소멸될 때 이 나라가 소멸되는 날') 에는 정부의 규제까지 포함된다. "지난 1 년 동안 대중이 명심해야 할 교훈이 있다면, 정부가 사기업에 개입할 때, 이 기업의 취지가 공공사업 발전이라 해도 그 결과는 헤아릴 수 없는 손실과 미미한 수익이 될 것이다." ) 을 참조하십시오. < P > 로버트 레아 (Robert Rhea) 는 해밀턴과 도씨의 팬이다. 그는 1922 년부터 1939 년까지 병상에서 가까스로 일하며 두 사람의 이론을 이용하여 주식시장의 가격을 예측하며 상당히 좋은 수확을 거뒀다. 레이아는 도씨 이론에 대해 < 다우 이론 및 gt; > 한 책은 발렌스 잡지가 1932 년에 발간한 것으로, 현재 절판되었으며, 레아는 이 책에서 윌리엄 피트 해밀턴의 연구 성과를 따고' 도씨 이론' 을 이해하는 데 도움이 되는 많은 참고 자료를 제시했다. 나중에 < < 비즈니스 및 은행 및 gt 에서의 다우 이론의 적용 > 한 책에서 레이아는' 도씨 이론' 이 미래의 경제활동을 안정적이고 정확하게 예측할 수 있음을 보여준다. < P > 레이아는 모든 관련 저서에서' 도씨 이론' 이 설계상 투기자나 투자자 지식을 높이는 장비 (aid) 또는 도구이며, 경제의 기본 조건과 시장 현황을 벗어날 수 있는 전방위적인 엄격한 기술이론이 아니라고 강조했다. 즉, 가격 모델 연구에 따라 미래의 가격 행동을 추정하는 방법이다. < P > 도씨 이론은 3 년대에 최고조에 달했다. 당시 월스트리트저널은 다우 이론을 근거로 매일 주식시장 평론을 썼다. 1929 년 1 월 23 일' 월스트리트저널' 은' 파도 전향' 이라는 글을 게재해' 긴 시장' 이 이미 끝났고' 공시장' 의 시대가 도래했다고 정확하게 지적했다. 이 문장 은 다우 이론을 바탕으로 한 예측이다. 이 예측에 이어 과연 무서운 주식시장 붕괴 (crash) 가 발생해 도씨 이론은 한동안 목소리를 높였다. < P > 도씨 이론은 주식시장에 최초로 사용되어 주식시장의 상승과 하락을 판단하고 경제의 흥망을 살펴본 뒤 그의 후계자인 윌리엄 피터 함메턴이 다시 유명한 도씨 이론을 발양하여 투자 시장의 동향을 추측하는 도구로 삼았다. < P > 도씨는 현재 현대금융이론의 공리가 되는 명제를 제시했다. 즉, 어떤 개별 주식에 수반되는 총 위험에는 체계적이고 체계적이지 않은 위험이 포함된다는 것이다. 그 중에서도 체계적 위험은 모든 주식에 영향을 미치는 일반적인 경제적 요인입니다. 체계적 위험은 한 회사에만 영향을 줄 수 있고 다른 회사에는 영향을 주지 않거나 거의 영향을 주지 않을 수 있는 요소입니다. < P > 도씨 이론은 투자시장의 이익과 위험에 대한 일반적인 객관적 법칙을 반영해 최근 몇 년간 투자시장에 이 이론을 사용하는 사람들이 늘고 있어 성숙한 금융시장에서 검증된 결과 도씨 이론이 가격추세 예측에 효과적이라는 것을 알 수 있다. < P > 투자 시장 연구에 대한 도씨의 공헌을 축하하기 위해 미국 시장기술가 연합회는 다우존스 () 의 한 형은그릇 () 을 수여하여 찰리스 도일 () 이 투자분석계에 기여한 공헌을 칭찬하고, 도씨 이론 () 은 오늘날의 권위자들에 의해 주식시장 활동을 반영하는 청우계로 여겨졌으며, 도씨가 사망한 지 1 년이 지난 오늘날에도 이 불후의 이론은 여전히 시장기술분석가들에게 강력한 도구로 남아 있다.
레아의 저서 < < 다우 이론 및 gt; > 한 책에서 그는' 도씨 이론' 에서 매우 중요한 세 가지 가설과 다섯 가지' 정리' 를 논술했는데, 기본적으로 오늘날에도 여전히 적용된다. 그러나 우리는 표면적인 의미로 그것들을 설명할 수 없다. < P >' 도씨 이론' 에서 매우 중요한 세 가지 가설: 도씨의 이론적 기초 < P >; < P > 가정 1: 인위적 조작-지수나 증권의 일별, 주별 변동은 인위적으로 조작될 수 있으며, 2 차 재진입 추세도 이와 관련하여 제한적인 영향을 받을 수 있습니다 (예: 일반적인 조정 추세, 주요 추세) < P > 어떤 사람들은 농가가 증권의 주요 추세를 조작할 수 있다고 말할지도 모른다. 단기적으로, 그가 조작하지 않으면, 조작에 적합한 이 증권의 내질도 다른 사람의 조작을 받을 것이다. 장기적으로 볼 때, 회사의 기본면의 변화는 끊임없이 증권 운영에 적합한 조건을 만들어 내고 있다. 전반적으로, 회사의 주요 추세는 여전히 인위적으로 운영할 수 없는 것이지만, 증권이 다른 기관 투자자와 다른 운영 조건을 바꾸었을 뿐이다. < P > 가설 2: 시장지수는 모든 정보를 반영한다. 금융사무에 대해 잘 아는 모든 시장 인사, 그의 모든 희망, 실망, 지식은' 상하이 지수' 와' 선전 지수' 또는 기타 어떤 지수의 일일 종가 변동에 반영된다. 따라서 시장 지수는 항상 미래 사건의 영향을 적절하게 예상할 것이다. 화재, 지진, 전쟁 등의 재난이 발생하면 시장지수도 빠르게 평가할 것이다. < P > 시장에서 사람들은 매일 재경 정책, 확장, 지도자 연설, 기관 위반, 창업판 등 끊임없이 등장하는 소재에 대해 끊임없이 평가하고 판단하며, 자신의 심리적 요인을 시장의 결정에 반영하고 있다. 따라서 대부분의 사람들에게 시장은 항상 파악과 이해가 어려워 보인다. < P > 가설 3: 도씨 이론은 객관화된 분석 이론이다. 투기나 투자 행위를 성공적으로 이용하려면 심도 있는 연구와 객관적인 판단이 필요하다. 주관적으로 그것을 사용할 때, 끊임없이 실수를 저지르고, 끊임없이 손해를 보게 된다. 시장의 투자자 중 95% 가 주관화 작업을 이용하고 있으며, 이 95% 의 투자자는 대부분' 7 배상 2 평 1 벌' 의' 7 배상' 인사에 속한다는 비밀을 하나 더 알려드릴 수 있습니다. 저는 운이 좋게도 객관화된 거래사와 투자자가 되었습니다. 다우 이론은 다섯 가지' 정리' 로 구성된다. < P > 정리 1-도씨의 세 가지 추세 (단기, 중기, 장기 추세) < P > 도씨 이론의 기본 관점 정리 1: 주식지수와 모든 시장에는 세 가지 추세가 있다. 단기 추세, 며칠에서 몇 주까지 지속된다. 몇 주에서 몇 달 동안 지속되는 중기 추세 장기 추세, 몇 개월에서 몇 년 동안 지속됩니다. 어떤 시장에서든 이 세 가지 추세가 동시에 존재해야 하며, 서로의 방향은 반대일 수 있습니다. < P > 장기 추세가 가장 중요하고, 가장 쉽게 인식되고, 분류하고 이해할 수 있습니다. 투자자의 주요 고려 사항이며, 투기자에 대해서는 비교적 부차적이다. 중기와 단기 트렌드는 모두 장기 트렌드에 속하며, 오직 그들이 있다는 것을 알고 있다 그리고 그로부터 이익을 얻는다. < P > 중기 추세는 투자자에게는 비교적 부차적이지만 투기자의 주요 고려 사항이다. 이는 장기 추세와 같은 방향이거나 반대일 수 있다. 중기 추세가 장기 추세에서 심각하게 벗어나면 2 차 재진입 추세나 수정으로 간주된다. 2 차 재진입 추세는 신중하게 평가해야 하며, 잘못 생각해서는 안 된다. 거래자만이 수시로 그것을 고려한다. 투기자와 투자자는 극소수의 경우에만 단기 트렌드에 관심을 갖는다. 단기 트렌드에서 적절한 매수 또는 매각 시기를 찾아 최대의 이익을 추구하거나 손실을 최소화할 수 있다. < P > 가격 추세를 세 가지 추세로 분류하는 것은 학술적인 게임이 아니다. 투자자들이 이 이 이 세 가지 추세를 알고 장기 추세에 집중한다면 역전의 중기 및 단기 추세를 이용하여 이윤을 높일 수도 있다. 운용하는 방법에는 여러 가지가 있다. 첫째, 만약 장기 추세가 상향이라면, 그는 2 차 재진입 추세에서 주식을 공매도 할 수 있고, 추세의 전환점 부근에서, 공두촌의 이익으로 다두촌의 규모를 추가할 수 있다. 둘째, 이 작업에서 그는 판매권 선택권 (puts) 이나 자물쇠를 살 수도 있다 그는 이것이 단지 2 차 재진입 추세일 뿐 장기 추세의 변화가 아니라는 것을 알고 있기 때문에, 그는 자신이 있는 상황에서 이 수정 추세를 넘길 수 있다. 마지막으로, 그는 단기 추세를 이용하여 구매, 판매 가격을 결정하고 투자의 수익성을 높일 수 있다. 이러한 전략은 투기꾼에게도 적용되지만, 그는 2 차 재진입 추세에서 역포지션을 보유하지 않을 것이다. 그의 운영 목표는 중기 추세의 방향을 따라 포지션을 세우는 것이다. 투기자들은 단기 추세의 발전을 이용하여 중기 추세의 변화의 징후를 관찰할 수 있다. 그의 마음가짐은 투자자와는 다르지만 추세 변화를 식별하는 기본 원칙은 상당히 비슷하다. < P > 8 년대 초반 이후 정보기술의 진보와 컴퓨터 프로그램 거래의 영향으로 시장 중기 추세의 변동성이 크게 높아졌다 .1987 년 이후 < 전문 투기 원칙 및 gt; > 저자) 는 장기 투자의' 매입-보유' 전략을 조정해야 할 것으로 보고 있다. 나에게는 추세를 수정하고 있다