국유 기업의 자본 운영 분석
이 글은 광약주식흡수합병백운산약업주식유한회사의 사례를 통해 우리나라 국유기업의 자본운영을 연구하여 국유기업의 산업체인을 더욱 보완하고 기업의 위험방지 능력을 강화하고 기업 전략관리를 강화하여 국유기업의 자본부가가치와 양성발전을 실현하였다.
광약 주식 흡수 합병 백운제약유한공사 개요
광약과 백운산은 GPHL 산하의 두 상장 회사로 각각 백운산 A 35.58% 와 광약 48.2% 의 지분을 보유하고 있다. 백운산, 광약주식은 20 1 1 년 10 월 7 일 결판됐고, 광약주식은 20 12 년 3 월 28 일 흡수합병 광저우 백운산의약주식유한회사를 발표했다 광약은 새로운 A 주식 흡수 합병 백운산 교환가격을 개편 관련 사항 이사회 결의발표 전 20 거래일 A 주 거래가격에 따라 각각 65,438+02.20 원/주와 65,438+065,438+0.55 원/주로 확정해 백운산과 광약의 교환주를 확정할 예정이다. 이번 주식 교환이 완료되면 백운산은 독립 법인 자격을 취소한다. 그 자산, 부채, 권익, 업무, 인원은 모두 광약에 통합된다. 광약은 GPHL 에 A 주 주식을 발행하여 가격을 지불하고 광약과 백운산 외에 GPHL 이 소유하거나 처분할 수 있는 기타 의약주업과 관련된 경영자산 등 나머지 자산을 구매한다. 재편성 후 광약 지주주주는 여전히 GPHL 로, GPHL 은 신광약을 플랫폼으로 영영 업무 전체 상장을 실현할 예정이다. 구체적인 재구성 프로세스는 다음 그림과 같습니다.
2 광저우 제약 흡수 및 백운산 제약 사례 분석
2. 1 흡수 합병 및 재조직 이유
글로벌 의약시장의 발전 추세에 순응하기 위해 중국 의약업계는 새로운 통합 및 최적화를 진행할 예정이며 시장 경쟁은 더욱 치열해질 것이다. 의약업계는 인수합병을 통해 더 크고 강한 역사적 기회에 직면할 것이다. 광저우시의 국자 배치 최적화 정책에 따라 광저우 시 정부는 공기업 상장회사의 시가관리와 자본시장 인수 개편 효과를 공기업 심사 범위에 포함시키는 관련 서류를 내놓았다. 둘째, 광약그룹의 진흥을 실현하는가? 대남요? , 개발? 큰 건강? 전략적 신흥 산업 선도 기업을 구축하고 규모 확대, 수준 향상에서 국제화 확장에 이르는 3 단계 도약 발전 전략 목표를 점진적으로 실현하여 중국 의약업계의 선두 기업 중 하나가 되기 위해 노력하고 있습니까? 12 번째 5 개년 계획? 발전 계획 전략. 이러한 거시정책과 기업 자체의 발전을 위한 전략적 요소가 재편성의 중요한 원인이다.
개편 전 광약 주식은 주로 화학약을 주영업무로 했지만, 재편된 신광약 지분 주영 업무는 통합돼 형성될 것인가? 대남요? 그리고는요. 큰 건강? 양대 방향. 다음 그림과 같습니다.
기업 자본 운영의 배후에는 거액의 이윤과 시장 발전 공간의 원동력이 있다. 인수 합병의 자본 운영 모델은 기업의 현금 흐름 압력을 피할 수 있을 뿐만 아니라, 기업의 브랜드 특허 영업권 등 무형자산과 산업 자원을 저렴하게 통합할 수 있을 뿐만 아니라, 기업의 자본 구조와 재산권 구조를 최적화하고 기업 가치 사슬의 효과적인 관리를 실현하여 각 이해 관계자에게 막대한 경제적 이익을 가져다 줄 수 있다. 광약과 백운산 두 상장 회사의 경우 흡수 합병은 기업 규모를 빠르게 확대하고 자원을 통합하여 기업 그룹 자원과 자본의 최적 배치를 촉진하고 생산액을 최대화할 수 있다.
2.2 합병 및 재조직의 결과 흡수
개편 후 새로운 광약은 중국 유명 상표 4 개, 광둥성 유명 상표 20 개, 광저우시 유명 상표 27 개, 브랜드 가치와 영향력이 더욱 커질 것으로 보인다. 그 총자산은 485 1 억 원에서 843 1 억 원으로 증가하고 순자산 수익률 (희석) 은 7.6% 에서101으로 증가할 것이다 광약그룹은 광약 권익 부분을 보유하게 되며, 비율은 재편성 전 48.20% 에서 45.29% 로 바뀐다. 백운산 재편성 후? 시장화+민족 브랜드? 광약 발행을 자극할 가능성이 있습니까? 남 중국의 브랜드, 제품, 마케팅 네트워크? 잠재적인 자원 우세는 GPHL 의약 업무의 통합을 실현하고, 관리 효율을 높이고, 의약 산업의 전체 상장을 실현할 것이다. 존속 회사의 신광약은 의약품 R&D 및 제조, 의약품 유통, 소매업을 포함한 완전한 산업 체인을 보유하게 되며 의약품 제품 구조가 개선될 것이다. GPHL 의 주요 의약품 자산과 비즈니스를 위한 단일 상장 플랫폼이 될 것이며, 생산능력과 수입 규모가 크게 확대되고, 제품 시장 점유율이 높아지고, 자산 수익성이 향상되며, 회사 업무 발전에 도움이 되며, 중국에서 가장 경쟁력 있는 종합 의약품 상장 회사 중 하나가 될 것입니다. 그런 다음 남 중국에서 나와 전국 시장을 더욱 확장하십시오. 이번 인수합병 과정과 결과를 보면 인수권과 현금선택권을 확립함으로써 사회 공공주주의 이익을 최대한 보호할 수 있다. GPHL 의 지분 비율은 재편성 전 48.20% 에서 45.29% 로 낮아져 자본 구조를 최적화하고 피할 수 있습니까? 독점? 마지막으로, 기업 지배 구조를 규제합니다.
2.3 흡수 합병 및 재조직의 계몽
거시경제 동향, 의약업의 발전 전망과 시장 변화 패턴, 회사 자체의 생산 경영 능력, 투입 효과, 제품의 시장 점유율 등 제약 업계의 고위험, 고수익, 고투입, 집중도, 고시장 진입 장벽의 특징을 바탕으로 회사 자체의 전략과 결합해 자본 운영 모델을 올바르게 선택하는 것이 중요하다. 주식 교환 합병을 통해 GPHL 의 통합 비용을 절감할 뿐만 아니라 자본의 통합과 부가가치를 실현할 수 있을까요? 신광약? 전문화, 협력화 생산의 수익을 얻고, 규모의 경제를 형성하고, 산업 체인을 보완하고, 지주 산업을 육성하고, 시장의 핵심 경쟁력을 높이기 위해 노력한다. 산업화 발전의 길을 걷는 것은 기업이 치열한 시장 경쟁에 대처하는 강력한 무기이며, 기업이 크고 강한 필연적인 선택이자 기업의 미래인가? 관련 다각화 발전? 도로의 믿을 만한 보장.
그러나 광약은 대형 공기업으로 다년간 축적된 체제와 관리 문제가 단시간에 완전히 해결될 수는 없다. 신광약의 미래 발전은 관리 및 판매 개선 과정에 따라 달라질 것이며, 성장 병목 현상이 다시 발생할 위험이 있을 수 있습니다. 게다가, 재편된 새로운 광저우 약업은 내부 통제 관리와 외부 감독 제약의 이중 문제에 직면할 것이다. 우리나라의 국유기업이 어떻게 자본을 더 잘 운영하여 기업 발전을 위해 더 잘 서비스할 수 있을지는 논의할 만한 문제이다.
3 국유 기업의 자본 운영 분석
광약 흡수 합병 백운제약의 사례는 우리나라 국유기업의 자본 운영 모델을 위해 기업 관리 능력을 제고하는 본보기를 제공한다. 합병된 자본 운영을 흡수하고, 산업 배치를 효과적으로 통합하고, 생산 규모 경제를 실현하고, 네트워크 규모 우세를 최대한 활용하고, 제품의 시장 통제를 강화하고, 개발 부문과 다양한 연구를 통합하고, 진정으로 시너지 효과를 발휘한다. 이 경우, 개편이 완료되면 광약 백운산 그룹 내에 분산되어 있던 GPHL 의약자산을 광약 통일상장 플랫폼에 통합시켜 전면적으로 빗질하고 통합할 수 있다. 상장회사와 지주주주 및 관련 관계자 간의 잠재적 동업 경쟁 문제를 효과적으로 해결하고 상장회사의 규범 운영을 촉진하며 상장공기업의 통치 수준, 관리 효율성 및 자본 품질을 높이고 사회 공공주주의 이익을 효과적으로 보호할 수 있다. 자본 운영은 양날의 검이다. 맹목적으로 기업 노점을 너무 크게 깔지 마라. 기업 생산능력과 시장 규모의 확대에만 집중하고 인수 후의 잠재적인 위험은 신경쓰지 않고 심각한 나쁜 의사결정 결과를 초래할 수 있으며, 위험 관리의 병목에 직면하고, 관리 함정과 위기에 빠지기 쉬우며, 기업 소비를 증가시킬 뿐만 아니라 자원을 낭비하여 기업의 양성 발전을 방해할 수 있다. 더하여, 국유 기업의 재산 분산과 파편화는 심각 하다, 국유 자본의 기득권 및 표준 관심사 동쪽으로 향하게 한 본질적인 동기 부여의 부족으로 이끌어 낼 수 있다, 거 대 한 국유 자산을 경직 시키고, 자본 사용의 효율성을 개량 할 수 없다, 유리한 기업은 가늠 자 경제 생산을 달성 하기 곤란 하다.
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