하오위에 케어: 부문 1위, 3년 만에 복합성장률 140배 성장한 소비자 신인
전통 소비산업은 백마의 요람으로 알려져 있다. 안정적이고 지속적인 실적 성장, 건전한 이윤폭 및 현금 흐름, 매년 지속적인 현금 배당이 결합되어 기관이 선호하는 경우가 많고 실적에 맞춰 시장 가치가 상승하는 것은 바로 그것 때문입니다.
물론 최근 많은 소비자 백마주가 많이 올랐고, 주가도 다양한 정도로 조정되기 시작했습니다. 그런데 최근 이 분야에 새로운 선수가 추가됐다. 그는 하오웨 간호(605009)다.
Haoyue Care(605009):
Haoyue Care는 중국의 선도적인 개인 위생 관리 제품 제조업체로 여성을 위한 개인 위생 및 건강 관리 제품의 연구 개발에 중점을 두고 있습니다. 어린이 및 성인, 제조 및 판매 사업. 사업 분야는 유아기저귀, 성인용 기저귀, 생리대, 생리대, 물티슈 등 일회용 위생용품을 망라하고 있으며, 수많은 글로벌 포춘 500대 기업 및 국내 유명 브랜드와 고급 제품 R&D 및 ODM 사업 협력을 구축해 왔다. 고객으로는 Procter & Gamble, Kimberly-Clark, Unicharm, SCA(Vinda), Kao 등의 다국적 기업과 Cardel, Miya, BEABA, BabyCare, Zichu, Eleser, Jingxing Healthcare, 충칭 바이야(Chongqing Baiya). 간호 제품 회사와 산모 및 유아 브랜드. 현재 회사는 Hangzhou Haoyue Factory와 Jiangsu Haoyue Factory의 두 가지 생산 기지를 보유하고 있습니다. 중국제지협회 자료에 따르면 이 회사의 생리팬티 판매량은 2016년부터 2018년까지 3년 연속 국내 시장점유율 1위를 차지했다. 40대 이상 유아기저귀, 성인기저귀 매출이 국내 제조사 중 상위권을 차지하고 있습니다.
유아용품 분야에서는 '호프베이비', '본스타', '맘마미아', '써니베이비', '나나키아' 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 그 중 '호프베이비'는 성인 요실금 제품 분야에서 "항저우 유명 브랜드 제품", "항저우 유명 상표"로 회사는 "White Cross", "Kangfurui", "Huiquan" 및 "Haonian"과 같은 일련의 브랜드를 출시했습니다. 여성 위생용품 분야에서는 상대적으로 월경바지 제품을 일찍 개발한 회사로, 세계 500대 기업 및 국내 유명 브랜드와 장기적인 협력 관계를 구축해 왔습니다.
회사는 ODM 모델을 기반으로 고품질의 고객 자원을 보유하고 있습니다.
판매 모델은 ODM, 자체 상표 온라인 및 오프라인으로 구분됩니다. 2019년 세 가지의 매출 비율은 91.6, 6.6입니다. 브랜드 고객 자원은 고품질이며 해외 고객으로는 Unicharm, Kimberly-Clark, Kao, Procter & Gamble 및 Vinda 등이 있으며 국내 고객으로는 Cardel, Miya, Freepoint 및 Qinbaobao 등이 있습니다. p>
자체 브랜드 온라인 자체 운영 모델로 온라인 비자체 운영 모델로 티몰, 타오바오, 징동닷컴 등 전자상거래 플랫폼에 주로 오픈된다. , 상품은 주로 B2C, B2B 등 온라인 플랫폼을 통해 소비자 또는 하위 고객에게 판매되며, 전자상거래 플랫폼에서 실제 상품 판매를 기반으로 합의된 방식으로 결제를 진행하는 온라인 플랫폼이 주로 포함됩니다. Tmall 슈퍼마켓, JD.com 자체 운영 매장 및 Haipaike 등
재무 실적:
2016년 이후 회사 실적은 2016년부터 2019년까지 빠른 성장 궤도에 진입했습니다. 4억 6,500만 위안에서 19억 5,300만 위안으로 증가(CAGR 6.137에 도달), 순이익은 2,200만 위안에서 3억 1,500만 위안으로 증가(CAGR 142.32에 도달), 주주 귀속 순이익률은 4.77에서 16.14로 증가하고 ROE는 33.47에서 49.38로 증가했습니다. , 운영 실적은 눈부시다
지역별로 국내 사업은 2017년부터 2019년까지 매출이 4억2천만/1억2천만/1억5천2백만 명으로 급성장했으며, 2017년부터 2019년까지 국내 매출 비중은 기본적으로 유지되고 있다. 65.25/80.37/86.18로 안정적이었고, 해외 비중은 34.75에서 13.82로 하락했다.
회사의 재고 회전율은 각각 4.61/6.39/6.88배로 크게 증가해 회사가 지속적으로 재고 관리를 강화하고 있으며, 재고 운영 효율이 해마다 향상되고 있으며, 재고 소화 상태가 양호함을 나타냅니다. . 매출채권 회전율은 각각 21.94배, 24.28배, 22.39배로 꾸준히 증가하고 있으며, 국내외 시장이 지속적으로 확대되는 가운데 고객 회수 노력도 잘 통제되고 있습니다.
ROE가 45보다 높아 동종업체에 비해 월등히 높습니다.
업계 동향:
흡수성 위생용품 시장은 해마다 성장하고 있으며, 여전히 여성 및 유아용 위생용품 소비가 주류를 이루고 있습니다. 중국제지협회 통계에 따르면 2018년 우리나라 흡수성 위생용품 시장규모는 1,188.7억 위안으로 전년 대비 4.4% 증가했다. 그 중 여성위생용품이 47.4건으로 가장 높은 비중을 차지했고, 유아위생용품이 46.7건, 성인요실금용품이 5.9건으로 그 뒤를 이었습니다.
침투율로 보면 우리나라 유아위생용품 시장 침투율은 2000년 2.1에 불과했으나 2018년 63.9로 늘었다. 선진국 시장 침투율이 90이 넘는 것과 비교하면, 국가에서는 아직 더 개선할 여지가 있습니다.
시장규모로 보면 유아위생용품 시장규모는 2013년부터 2018년까지 238억3천만위안에서 555억4천만위안으로 연평균 복합성장률 18.4%로 성장했다.
소비 측면에서 유아위생용품 소비량은 2013년 226억2천만개에서 2018년 378억7천만개로 연평균 복합성장률 10.9%로 증가했다. 브랜드 측면에서는 케어델(Cardel), 비바(BEABA), 베이비케어(BabyCare), 미야(Miya) 등 국내 신규 리테일 브랜드가 빠르게 성장하고 있다.
산모 및 유아 전문 매장이 빠르게 발전하고 있으며 전자상거래 플랫폼과 수직형 전자상거래가 중요한 채널이 되었습니다.
흡수성 위생 제품의 전통적인 채널에는 대형 슈퍼마켓, 소형 슈퍼마켓 및 기타 매장이 포함됩니다. 신흥 채널에는 산모 및 유아 전문 매장, 체인점, 전자 상거래 플랫폼, 수직 전자 상거래 등이 포함됩니다. 2018년 온라인 소매판매액은 9조를 넘어 전년 대비 25.5% 증가해 전체 소비재 소매판매액의 23.6%를 차지했다.
베인 데이터에 따르면, 유아기저귀는 최근 몇 년 동안 높은 전자상거래 보급률을 유지해 왔다. 2018년 전자상거래 매출이 전체 유아기저귀 매출에서 차지하는 비중은 51%로 전년 대비 6% 증가했다. 2017. 동시에 'Made in China'와 'New Retail Format'의 혜택을 받아 국내 브랜드는 2016년부터 2017년까지 국내 유아용 기저귀 시장에서 국내 브랜드의 시장 점유율이 크게 증가했습니다. 6.6%
회사는 이번 상장으로 조달된 자금을 활용해 연간 흡수성 위생용품 6억개 생산 규모의 기술 혁신 프로젝트와 연간 12억개 규모의 흡수성 위생용품 건설 프로젝트를 추가로 진행할 예정이다. 2~3년 안에 완성될 것으로 예상된다.