중앙은행이 다시 한 번 인하했는데, 위어바오 7 일년화 (수익률) 도 하락할 것인가?
위어바오 실질은 은행간 대량예금증서, 국채 환매에 주로 투자한다. 이들 투자상품의 수익률은 시장의 유동성과 연관성이 강하고 전반적인 연관성이 있어 시장자금면이 긴박해지면 위어바오 수익률이 높아지고 시장자금면이 완화될 때 위어바오
실제로 다음 스크린샷에 따르면 지난 반달 동안 중앙은행이 공개 시장에서 역환매 작업을 계속하지 않고 시장 자금이 긴장되고 은행 유치 등의 요인이 추진되면서 위어바오 7 일년화 (수익률) 가 지속적으로 높아지는 장면이 나타났고, 어제 중앙은행은 예금준비율 1 을 낮추겠다고 발표했다.
그리고 중앙은행이 물을 예치하는 집행일은 2019 년 1 월 15 일과 1 월 25 일 각각 0.5% 포인트 인하됐다. 이는 아직 시행되지 않았다는 의미다. 위어바오 7 일년화
풍생엽이 시작한 개인분석에서 더 많은 재경 지식을 얻기 위해 본 계정에 관심을 가져주셔서 감사합니다
최근 위어바오 날은 정말 힘들었습니다. 12 월 28 일 천홍기금 산하 각 펀드의 순자산 현황을 모두 공개했습니다. 그 중 천홍 위어바오 펀드의 전체 규모는 약 4500 억원에서 1. 위어바오 (WHO) 가 현재 10 여 개 통화기금 상품을 도킹해 효과적으로 분류해 이전처럼 단 하나의 천홍 위어바오 펀드만 있는 것은 아니지만, 위어바오 규모 증가가 확실히 둔화되고 있다는 것은 부인할 수 없는 점이다. 그리고 시간이 지날수록 성장률이 점점 느려지고 있다. 이 추세에 따라 발전하는 것을 상상하기 어렵지 않다. 위어바오 () 는 2019 년 처음으로 전체 규모 하락이 나타날 것이다.
위 그림에서 볼 수 있듯이 위어바오 자금은 대부분 은행 정기 예금 구입에 쓰인다. 예를 들어 천홍 위어바오 펀드 투자 비중이 가장 큰 것은 은행 예금과 결산 충당금으로 61.24 에 이른다. 은행이 돈이 부족할 때, 위어바오 금리는 반드시 상승할 것이다. 예를 들어 2018 년 말 은행은 예금 임무를 완수하기 위해 위어바오 예치된 정기예금의 금리를 올려 연말까지 위어바오 7 일 연간 수익률이 모두 상승했다.
이번 강준으로 은행이 1 조 5000 억 원의 예금준비금을 직접 납부하게 한 가장 직접적인 영향은 은행이 수중에 돈이 있다는 것이다. 위어바오 그 부분에 대한 수요가 더 이상 절박하지 않게 되고, 큰 확률이 위어바오 예금금리로 인하될 수 있기 때문에 앞으로 위어바오 7 일 연간 수익률이 떨어질 확률이 매우 크다. 물론, 만약 위어바오 더 나은 투자 채널이 있다면, 제때에 투자 전략을 바꿀 경우, 7 일년화 수익률이 떨어지지 않고 심지어 상승할 수도 있지만, 위어바오 방대한 양을 감안하면, 나는 7 일년화 수익률이 상승할 확률이 작다고 생각한다.
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1, 이미 하락한
위어바오 7 일 연간 수익률은 지난 10 일 동안 상승세를 보였으며 2019 년 1 월 3 일 2.635 에 달했고 1 월 4 일 하락을 발표했다
2, 위어바오 자금이 은행에 투자한 대액예금
위어바오 자금은 은행에 투자한 대액예금이고, 위어바오 수익률의 높낮이는 은행의 돈 부족 정도를 반영했다 연말 보너스라고 해도 분위기도 좀 예뻐요. 결국 설을 쇠면 좀 경사지게 된다.
3, 상하이 은행간 대출 금리 인하
은행 간 자금 부족 정도에 더 직접적으로 반응하는 것은 상하이 은행간 대출 금리라는 지표다
요약하면 이번 중앙은행은 의외의 것을 넘어 힘이 컸다. 연간 자금 수요 증가에 가까운 수요이자 설 이후 전체 시장에 대한 조기 배치다. 2019 년은 이미 시작되었고, 뒤에는 멈추지 않을 것이다. 모든 이자율 (적어도 은행간 이자율) 은 내려가고, 위어바오 수익률도 따라 내려가야 한다. 실체기업 융자의 금리가 어떻게 가야 하는지에 대해서는 더 많은 요인이 관련되어 있다. 우선 은행이 돈을 가지고 있고, 둘째 기업은 은행 대출의 요구에 부합해야 한다. 은행은 자선단체가 아니다. 그는 자신의 기준을 가지고 있다.
주주지분 설계, 지분 인센티브, 아마추어격투가 내 관점을 인정하고, 찬사, 컨설팅 협력에 관심을 기울이고, 사신
위어바오 도킹은 통화기금이고, 통화기금이 사용하는 계산 방법은' 잔여원가법, 매일 수익을 올리는 것' 이다
7 일년화 수익률은 지난 7 일 평균 수익을 연년화한 결과다. 즉 7 일년화 수익률의 양은 펀드 매니저 운영과 통화시장 금리에 따라 변동적인 수익이다.
그러면 낮아질까요? 강하하지 않아도 낮아질 수 있다. 왜냐하면 남들은 변동이 있기 때문이다. 올라가면 떨어질 수 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 희망명언) 그러나 금리 인하와 이자 인하와 마찬가지로 화폐유동성을 석방하는 것이다. 즉, 시장에서 더 많은 화폐가 유통될 것이고, 공급과 수요 관계에 따라 공급이 많아지면 지불하고자 하는 금리가 하락하고, 전체 금융시장 금리가 하락할 수 있다. 비록 폭이 크지 않지만.
즉, 통화기금이 보유한 단기 통화수단 (예: 국채, 금융부채, 동업예금, 중앙은행어음 등
그러나 이것은 객관적인 요소일 뿐, 통화기금의 수익도 펀드 매니저의 운영과 같은 주관적인 요인의 영향을 받는다. 펀드 매니저가 더 긴 기간 동안 채권이나 동업 예금 등을 보유하는 등 급진적이라면 그에 따라 수익률을 높일 수 있고, 심지어 객관적으로 초래된 금리 하행까지 초과할 수 있다. 결국 위어바오 도킹된 통화기금 7 일 연년화 수익률은 통화기금 중 낮은 수준이며, 더 큰 운영공간을 가지고 있다. 즉, 잔액 보물에 대한 고정의 객관적 요인은 통화기금 7 일년화 수익률을 떨어뜨릴 수 있지만 주관은 이런 객관적 요인으로 인한 하락을 완전히 없앨 수 있다. 주로 위어바오 도킹된 통화기금의 펀드 매니저의 운영에 달려 있다.
통화기금 투자의 평균기간이 120 일경이기 때문에 우리나라 통화시장 금리에서 우리는 보통 Shibor (상해은행간 대출금리) 를 보면 3 개월 또는 6 개월의 금리 수준을 참조할 수 있고, 통화기금의 7 일년화 수익률은 기본적으로 Shibor 3 개월에서 6 개월의 금리를 맴돌고 있다. 이 금리 수준보다 낮으면 펀드 매니저가 보수적으로 편향되어 주관적인 운영공간이 더 크다는 것이다.
준비금을 낮추는 것은 은행이 예금을 받은 후 중앙은행에 의해 일부 돈을 중앙은행에 강제로 놓아야 한다는 것이다. 예를 들어 법정예금준비율은 10 이고, 은행은 100 원짜리 예금을 받으면 중앙은행에 10 위안을 내야 한다. 이자는 매우 낮고, 나머지 90 위안은 은행에서 빌려 대출하고 예금자가 돈을 인출하면 은행에 돈이 부족해질 수 있다.
< P > 그리고 위어바오 주요 투자화폐는 여러분의 수중에 있는 한가한 돈을 모아 은행에 빌려주기 때문에 지난 몇 년 동안 위어바오 수익률이 매우 좋았다. 중앙은행이 정식으로 시행됨에 따라 유동성 방출이 다시 1 조 5000 억 원 증가했고, 연관까지 각 주요 은행의 예금 흡수 지표가 일단락될 것으로 보인다. 따라서 각종 재테크 상품 수익률의 하향 압력이 증가하는 것은 의심할 여지가 없다.
1 월 4 일 밤 중국 인민은행이 금융기관 예금준비율 1% 포인트 인하를 선언한 이후 시장은 향후 유동성이 더욱 완화될 것으로 전망하고, 은행재테크와 위어바오 등 인터넷' 아기류' 제품, 기타 통화기금 등 재테크 상품의 수익률이 모두 하락할 것이라는 압력을 받고 있다 천홍 위어바오 기금은 지금까지도 연말까지 이 같은 수익 변동에서 3.0 을 돌파할 수 없었다.
현재 중앙은행이 예금준비금 1 점, 즉 100 원예금을 인하했고, 중앙은행이 9 원만 내주면 은행이 대출과 예금자 인출로 91 위안을 사용할 수 있어 은행이 그렇게 돈이 부족하지 않기 때문에 잔액보에게는 그리 좋지 않다. 위어바오 주요 투자화폐가 은행에 돈을 빌려 이자를 받기 때문이다
2018 년 6 월 25 일 중앙은행이 방향 인하를 선언한 이후 위어바오 등 통화기금의 연간 수익률이 크게 하락했고, 그해 7 월 4 일 정식 시행 이후 7500 억원의 유동성 석방은 위어바오 등 수익을 단번에 악화시켜 한때 2.5 로 떨어졌다. 하지만 연말의 뒤틀림 요인으로 인한 평균 수익률이 약간 높아지는 현상도 종식된다. 전반적으로, 시장에서 재테크 상품의 보편성 수익 수준이 하향 추세를 막을 수 없다.
통화기금의 경우 일반적으로 은행협정예금, 국채, 중앙은행어음 등 저위험 제품에 주로 투자하고, 중앙은행이 더' 물' 을 넣으면 시장의 자금면이 더욱 완화되고, 은행의 동업협정예금에 대한 수요가 줄고, 자영업금에 대한 압력도 줄어든다. 이런 식으로 동업협정 예금 수익으로 이긴 통화기금 재테크 상품은 더 높은 수익을 얻을 수 없다. 어쨌든 2019 년 재테크 시장의 수익률은 계속 하락할 것이다.
분명히 위어바오 등 통화기금의 연간 수익률 하락 압력이 높아졌다. 중앙은행이 연초 이맘때 금융기관의 위안화 예금준비율을 인하하기로 선택한 것은 올해 통화정책 완화가 계속되고 유동성이 충분하다는 신호를 시장에 보여주는 것이다.
중앙은행은 2019 년 1 월 4 일 밤 금융기관 예금준비율 1% 인하를 발표하고 1 월 15 일과 25 일 각각 0.5% 포인트 인하한다고 발표했다.
중앙은행이 준준준한 이후 시장에 유동성이 1 조 5000 억 위안에 달할 예정이며, 연관 요인이 점차 퇴색하면서 시장은 유동성이 더욱 완화됨에 따라 앞으로 은행 재테크 상품, 위어바오 등 통화기금의 수익률 하락 압력이 커질 것으로 예상하기 시작했다. 이는 이미 직면해야 할 현실이다.
한편 연말 각 은행들의 예금전 요인으로 인한 통화펀드의 평균 연간 수익률이 높아지는 추세도 끝나고 재테크 상품 수익수준도 계속 하락할 것으로 보인다.
융해 360 모니터링 자료에 따르면 연말 효과의 영향을 받아 2018 년 12 월 28 일부터 올해 1 월 3 일까지 최근 일주일 동안 재테크 시장 수익률이 이전보다 크게 상승했다. 이 가운데 위어바오 대표인' 아기류' 제품의 재테크 수익률은 3.11, 통화기금 평균 기대수익률은 3.24 였다
우리 모두 알고 있듯이, 2018 년 초부터 통화기금의 연간 수익률은 계속 하락하여, 당초 4 부근에서 3 가량 하락했고, 심지어 2.5 대 하락까지 나타났으며, 2019 년 설날 전후까지 연말 유동성 긴축의 영향으로 통화기금의 수익률이 3.0 이상으로 반등했다.
현재 위어바오 수익률은 2018 년 하락세를 이어가고 있다. 특히 2018 년 6 월 25 일 중앙은행이 방향성 하락을 선언한 이후 위어바오 수익률이 크게 하락할 것으로 보인다. 이번 인하 준준 공식 시행 이후 1 조 5000 억 원의 유동성으로 시장 자금면이 더욱 완화됐다. 통화기금의 위어바오, 주로 은행협정예금, 국채 등 저위험 상품에 투자하며, 은행자자금이 늘면서 동업협정예금에 대한 수요가 줄어들기 때문에 위어바오 수익률에 영향을 미칠 수밖에 없다.
먼저 하락이 은행에 미치는 영향을 말해 보자. 준비금을 낮추는 것은 은행이 예금을 받은 후 중앙은행에 의해 일부 돈을 중앙은행에 강제로 놓아야 한다는 것이다. 예를 들어 법정예금준비율은 10 이고, 은행은 100 원짜리 예금을 받으면 중앙은행에 10 위안을 내야 한다. 이자는 매우 낮고, 나머지 90 위안은 은행에서 빌려 대출하고 예금자가 돈을 인출하면 은행에 돈이 부족해질 수 있다.
< P > 그리고 위어바오 주요 투자화폐는 여러분의 수중에 있는 한가한 돈을 모아 은행에 빌려주기 때문에 지난 몇 년 동안 위어바오 수익률이 매우 좋았다.
현재 중앙은행이 예금준비금 1 점, 즉 100 원예금을 인하했고, 중앙은행이 9 원만 내주면 은행이 대출과 예금자 인출로 91 위안을 사용할 수 있어 은행이 그렇게 돈이 부족하지 않기 때문에 잔액보에게는 그리 좋지 않다. 위어바오 주요 투자화폐가 은행에 돈을 빌려 이자를 받기 때문이다
설 전후로 위어바오 수익률은 하락하지 않고 상승할 것으로 예상되지만 설 이후 위어바오 전면 인하 영향으로 잠시 반등한 후에도 계속 하락할 것으로 전망된다.
설 전 은행자금 포지션이 매우 긴장되고 유동성이 부족한 것이 최근 통화기금 회복의 주요 원인으로 위어바오 최근 몇 개 펀드의 추세를 관찰할 수 있으며 대부분 3 이상으로 올랐으며 설 전 이런 상황은 계속될 것으로 보인다.
1 월 4 일 중앙은행은 1 월 15 일과 25 일 각각 예금준비율 0.5% 포인트 인하와 함께 일부 중기 대출 편의를 교체하기로 했다. 거의 8000 억원을 석방하고, 전면 인하는 신용투하에만 국한되지 않고 은행 유동성을 보충하고, 은행의 장기 부채를 안정시키고, 2018 년 12 월 경제업무회의를 안정시키는 경향이 있다 지난 2019 년 은보채회의 좌담회의 정신에 따라 역주기 조절력을 높이고 감세 인하 조치를 더 취하고 전면 인하 도구를 활용해야 한다는 점을 다시 한 번 강조했다. 이에 따라 2019 년 전면 인하 준장은 정상화 조정 조치가 될 것으로 보인다. 관련 측은 2019 년 3 ~ 4 회 전면 인하, 은행 유동성 보충이 화폐에 영향을 미칠 것으로 예상된다
인하 목적은 유동성을 높이는 것이고, 중앙은행은 은행이 획득한 새로운 자금이 실체 경제를 지원하는 데 사용될 것으로 기대하고 있다. 그러나 은행에서 실물경제로 자금을 이체하는 것은 단번에 이루어지는 것이 아니라 시간이 오래 걸린다. 이 기간 동안 은행의 유동성은 매우 풍부하다. 통화기금의 가장 큰 이윤점은 은행에 유동성을 제공하는 것이다.
위어바오 는 몇 가지 화폐 기금 의 조합이다. 아마 모두 다 알고 있을 것이다. 은행의 유동성이 충분할 때, 통화기금의 자금에 대한 수요는 감소할 것이다. 공급과 수요 관계의 원리에 따르면 공급이 수요보다 크면 시장 가격이 하락할 것이다.
따라서 위어바오 수익률은 반드시 더 떨어질 것이다.
저는 빈곡한담입니다. 제 관점을 함께 나누겠습니다.
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