주가지수선물 매도자는 대부분이고, 주가지수선물 매수자는 극소수에 불과합니다. 거래상대방이 많지 않다면 공매도 주식이 어떻게 수익을 낼 수 있을까요?
먼저 선물 시장에서는 매수 주문이 매도 주문에 대응해야 합니다. 공매도자에게 상대가 없는 경우 공매도자는 가능한 한 빨리 주문을 확보하기 위해 서둘러 상대와 거래할 수 있습니다.
이 원리는 수요를 초과하는 공급으로 인한 가격 상승과 동일하지만 여기서 공매도 무리는 주문을 구매하는 사람(상대방)에 대한 수요가 있으므로 계속 매도할 수 있습니다. 더 많은 "유리한" 가격, 즉 더 낮은 가격을 제공하여 더 많은 황소를 유인합니다.
예시를 직접 살펴보겠습니다.
우선, 현재 주가지수선물 시장 개장을 다음과 같이 하면:
이 시장에는 주가지수선물 매수 주문이 4개(안타깝게도 몇 개) 있습니다. 매수 호가는 3827.6입니다. 주가지수 선물 매도 주문은 7개이며, 매수 호가는 3828.0입니다.
이 시장에는 주가지수 선물 매수 주문이 4건(불쌍한 소수)이고, 해당 매수가는 3827.6입니다. 주가지수 선물 매도 주문이 7건이고, 매수가가 3827.6입니다. 3828.0입니다.
이때 즉시 구매하고 거래를 완료하려면 3828.0으로 직접 입찰하면 됩니다. 하지만 급하지 않다면 대기열 가격인 3827.6으로 입찰할 수도 있습니다. 처음 4개 로트가 거래된 후 이제 귀하의 주문을 거래할 차례입니다.
이때 갑자기 많은 거래자들이 주가지수 선물을 매수하기보다 훨씬 더 매도하고 싶어했습니다. 무슨 일이 일어나나요? 공매도를 하려면 매도를 해야 하는데, 매도 상대방은 매수입니다. 그럼 현재 주가지수 매수 주문 4건은 순식간에 없어지겠죠? 4랏만 있고 팔려는 사람이 100랏을 갖고 있기 때문에 먼저 움직이는 사람이 더 높은 가격을 주문하게 됩니다. 그래서 가격이 하락했고 다음 시점에서는 3827.4, 3827.2., 3827.0에 일부 주문이 있다고 가정합니다. 그렇다면 매도 주문이 많기 때문에 모두 매도하려는 것이 분명합니다. 매수주문수가 부족하기 때문에 서둘러서 거래를 성사시켜야 하는데...그리고 서둘러서 거래를 성사시키는 가장 좋은 방법은 적절한 가격에 빨리 구매하는 것입니다.
그 결과 롱 주문이 빠르게 채워졌고, 가격은 계속 하락세를 보였다. 이렇게 하면 기존 숏오더가 수익을 낼 수 있지 않을까요? 가격이 계속 떨어지기 때문이죠.
이전 공매도 수익이 났는데 포지션을 청산하고 싶으면 나올 수 있나요? 확신하는. 숏 포지션이 수익을 낸 후에 포지션을 청산하려면 매수를 해야 포지션을 청산할 수 있기 때문입니다. 이때는 매도 포지션이 강하고 지속적으로 적극적으로 매수 주문을 완료하는 시기입니다. 이때 매수하고 포지션을 청산하는 것은 매우 쉽습니다. 매수 주문이 이미 부족하기 때문입니다...
그러나 귀하의 매도 포지션 청산 행위로 인해 귀하는 증가된 구매자의 힘에 속하게 됩니다. 따라서 가격은 계속 하락하고 하락하는 판매자의 수는 감소하기 시작하며 구매자의 힘은 증가하기 시작합니다. 양측이 안정적인 수준에 도달하면 가격이 통합되기 시작합니다.
즉, 이 과정에서 가장 빠른 공매도 주문이 기본적으로 수익을 낼 수 있다는 것입니다. 마지막 빈 주문이 들어가니 더 비참하네요...