재정 레버리지란 무엇인가요?
재무 레버리지의 개념 : 재무 레버리지는 파이낸싱 레버리지 또는 파이낸싱 레버리지라고도 합니다. 이는 고정 부채 이자 및 우선주 배당금이 존재함에 따라 보통주 주당 이익의 변화가 다음과 같다는 것을 의미합니다. 이자 및 세금 규모 현상 이전의 이익 변화보다 더 큽니다.
재무 레버리지 계수(DFL) = 보통주 주당 이익 변화율/이자 및 세금 전 이익 변화율. 회사의 영업이익과 관계없이 부채에 대한 이자와 우선주에 대한 배당금은 고정되어 있습니다.
이자 및 세금 차감 전 이익이 증가하면 잉여 1달러가 부담하는 고정 금융 비용이 상대적으로 줄어들어 일반 주주에게 더 많은 흑자를 가져올 수 있습니다. 이러한 부채가 투자자 수익에 미치는 영향을 재무 레버리지라고 합니다. 재무 레버리지는 이자 및 세금 전 이익보다는 회사의 이자 및 세금 후 이익에 영향을 미칩니다.
재무 레버리지를 측정하는 주요 지표는 재무 레버리지 계수로, 재무 레버리지 계수는 보통주 주당 이익 변동률과 이자 및 세금 공제 전 이익 변동률의 배수를 의미합니다. .
계산 공식은 다음과 같습니다.
재무 레버리지 계수=보통주 주당 이익 변화율/이자 및 세금 전 이익 변화율
=이익 기준기간 이자 및 세금 전 이익/ (기준기간 이자 및 세금 전 이익 - 기준기간 이자)
은행 대출, 금융리스 및 우선주 발행을 하는 기업의 경우 금융 레버리지 계수는 다음 공식에 따라 계산할 수 있습니다.
금융 레버리지 계수 = [[이자 및 세금 전 이익]]/[이자 및 세금 전 이익 - 이자 - 금융리스 임대료 - (우선주 배당금/ 1 - 소득세율)]
확장 정보
재무적 레버리지에 대한 이해는 일반적으로 다음과 같은 견해를 가지고 있습니다.
재무적 레버리지는 "사용"으로 정의됩니다. 자본 구조 결정을 내릴 때 기업의 부채 조달에 대해 설명합니다." 따라서 재무 레버리지는 금융 레버리지, 자본 레버리지 또는 부채 관리라고도 합니다. 이 정의는 재정적 레버리지가 부채를 사용한다는 점을 강조합니다.
2. 재무 레버리지는 기업에 추가 수익을 가져오기 위해 자금 조달 및 자본 구조 조정 시 적절한 차입을 의미한다고 믿어집니다. 부채 관리로 인해 회사의 주당 이익이 증가하는 경우 이를 긍정적 재무 레버리지라고 하며, 회사의 주당 이익이 감소하는 경우 일반적으로 부정적인 재무 레버리지라고 합니다. 분명히 이 정의에서 재무 레버리지는 부채 운영으로 인한 결과를 강조합니다.
3. 일부 금융학자들은 재무 레버리지란 기업의 총 자금 중 고정 금리를 적용한 부채 자금의 사용으로 인해 기업의 국가 자본 소득에 큰 영향을 미치는 것을 의미한다고 생각합니다. 두 번째 관점과 달리 이 정의 역시 부채운용의 결과에 초점을 두지만, 부채운용의 대상을 고정금리의 부채형 자금으로 제한하는 것이 정의하는 대상의 범위가 좁다고 본다.
바이두 백과사전 - 금융 활용