하이얼의 외국인 투자 전략
해외 마케팅 채널 투자 모델 구축이란 일부 중국 기업의 해외 투자 목적이 동도국에 생산기지나 R&D 센터를 설립하는 것이 아니라 자신의 해외 판매 채널과 네트워크를 구축하고 제품을 해외 시장에 직접 판매하며 중간 부분을 줄이고 기업 수익성을 높이는 것을 말한다. 상무부 통계에 따르면 2003 년 말 현재 해외 무역기업은 해외 기업 총수의 55% 를 차지하고 있으며, 이들 중 상당수는 국내 주최기업의 해외 마케팅 기관이다. 이는 지금까지 해외 마케팅 채널 투자 모델을 수립하는 것이 중국 기업의 해외 투자에 가장 중요한 모델이라는 것을 보여준다.
국내 최대 약기업 39 그룹의 해외 투자는 기본적으로 이런 모델에 속한다. 삼구그룹의 제조 기지와 R&D 센터는 모두 중국에 있으며, 해외 회사는 주로 마케팅 기관이다. KLOC-0/992 이후 삼구그룹은 홍콩, 러시아, 말레이시아, 독일, 미국, 남아프리카, 싱가포르, 일본, 중동 등 10 여개 국가에 마케팅 회사를 설립했다. 이들 마케팅 회사들은 삼구그룹의 해외 창구로서 이들 국가 및 지역 소비자들에게 삼구제품을 알리고 삼구제품의 해외 판매 시장을 개척할 책임이 있다. 해외 마케팅 회사가 발전함에 따라 삼구그룹 제품 시장은 점차 단일 국내 시장에서 글로벌 시장으로 변모하고 있다. 또한 푸젠 푸요그룹, 천진천사자그룹, 중곡그룹, 중화그룹, 중기그룹의 해외 투자는 주로 해외 마케팅 네트워크를 구축하는 것이며 해외 마케팅 채널을 구축하는 투자 방식에도 속한다.
현재 상황으로 볼 때, 중국 기업이 해외 마케팅 채널을 설립하는 데는 그 장점과 제약이 있다. 첫째, 기업은 자체 해외 판매 채널을 구축하여 제품을 해외 목표 시장에 직접 판매할 수 있어 수출 규모를 확대하는 데 도움이 된다는 장점이 있다. 둘째, 이런 모드에서 기업은 제품 수출을 직접 확대하고 해외 판매를 직접 통제함으로써 유통 분야에서 상당한 이윤을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 시장 정보를 직접 이해할 수 있다. 셋째,' 국내 생산, 해외 판매' 는 중국 기업에 대한 흡인력이 장기화될 것으로 보인다. 중국이 생산한 제품이 국제경쟁력을 지닌 풍부한 노동력 및 기타 요소가 오랫동안 유지될 수 있기 때문이다. 넷째, 일부 대기업의 경우 해외 마케팅 채널 구축은 수출입, 국내외 시장, 국내외 이용 가능한 자원 통합 고려, 세계화 발전 전략 실행, 수출을 촉진하고 수입을 위한 좋은 수익 기회를 찾는 데 도움이 되며, 실제로 국제화 경영을 실현할 수 있습니다. 다섯째, 거시경제의 관점에서 볼 때, 국가 수출을 위한 외화를 만들어 대량의 노동력 고용 문제를 해결할 수 있다.
동시에, 중국 기업이 해외 마케팅 채널을 구축하는 데는 몇 가지 제약이 있습니다. 즉, 이런 투자 모델을 채택하는 것은 주로 판매가 나갔기 때문입니다. 그러나 기업의 생산, 구매, R&D 는 나가지 않았기 때문에 반덤핑을 포함한 각종 해외 무역 장벽의 영향을 받기 쉬우므로 기업은 이에 대한 대응 능력을 적절히 강화해야 합니다.
둘째, 해외 가공 무역 투자 모델
해외 가공 무역 투자 방식은 우리나라 일부 기업이 해외에 생산 가공 기지를 설립하여 가공 조립 업무를 전개하고, 주로 자체 설비, 기술, 원자재 및 부품 투자를 한 다음 현지 판매 또는 가공 조립 후 다른 나라와 지역으로 재수출해 국내 설비, 기술, 원자재 및 부품 수출을 유도하고 확대하는 것을 말한다. 최근 몇 년 동안, 해외 가공 무역 투자 방식은 우리나라의 현재 경제 구조 조정의 요구에 부합하기 때문에, 갈수록 기업의 해외 투자의 중요한 방식이 되고 있다. 상무부 통계에 따르면 2003 년 2 월 말 현재 상무부가 비준하고 제출한 해외 가공무역업체는 모두 490 개였다. 국내에서 해외 가공무역에 종사하는 기업은 주로 기술이 성숙하고 생산능력이 과잉된 방직의류, 가전제품, 경공, 기계, 원자재 등에 집중한다.
최근 몇 년 동안 화원그룹 해외 가공무역투자 규모는 거의 3 억 달러에 육박하며 선도적인 역할을 했다. 1992 상하이 푸둥신구에서 태어난 화원그룹은 방직공업을 지주산업으로 하는 대형 국유기업그룹이다. 1990 년대 중후반 중국 방직업은 국내 시장의 위축과 생산능력 과잉에 직면했고, 국제시장에서는 수출 쿼터와 보장 조치를 위주로 한 무역 장벽에 끊임없이 제약을 받고 있다. 당시 화원그룹은 내우외환의 경우 단순히 수출에 의존해 해외 시장을 점령하는 전통적인 관행을 포기하고 해외 가공 무역을 발전시켰다. 타지키스탄, 니제르, 멕시코, 캐나다, 태국에 해외 생산 가공 기지를 설립하고 원산지 규칙을 합리적으로 활용해 외국 무역 장벽과 반덤핑을 효과적으로 피하고 해외 시장을 확대하고 국내 장비, 기술, 원자재 및 부품 수출을 촉진하고 확대했다. 화원그룹은 멕시코와 캐나다에 방직 기업 두 곳을 설립하여 북미 자유무역협정에서 규정한 무역구 회원국이 생산한 면사 또는 섬유로 만든 방직품 무관세 무쿼터 특혜 정책을 활용해 북미, 특히 미국에 대한 면사와 원단 제품 수출을 확대했다.
또 선전 강가그룹, 주해글리그룹, 장쑤 춘란그룹 등 기업의 해외 투자도 해외 가공무역투자 방식에 속한다.
해외 가공 무역 투자 모델의 가장 큰 특징은 두 가지 상호 작용, 즉 투자와 무역의 상호 작용과 대외 무역 업무와 국내 경제의 상호 작용이다. 대외 투자를 통해 대외 무역 수출을 촉진하고 추진하는 첫 번째 상호 작용 대외투자와 수출을 통해 국내 산업 구조의 조정과 최적화를 가속화하는 것은 두 번째 상호 작용이다. 이러한 투자의 주요 목적은 외국 시장을 개척하고 수출을 촉진하며 국내 산업 구조를 최적화하는 것이다.
해외 가공 무역 투자 모델의 두 번째 특징은 기업이 해외에 투자하는 주요 방법은 해외에 생산 기지를 설립하고 가공 조립 업무를 수행하는 것입니다. 기업만의 장비, 기술, 원자재 및 부품을 주요 투자로 가공하여 완제품으로 조립한 다음 현지에서 판매하거나 다른 나라로 재수출하는 것입니다.
이런 투자 모델을 채택한 기업은 일반적으로 국내 기술이 성숙한 방직의류, 가전제품, 경공, 기계, 원자재 등 업종의 제조업체로, 아비라와 구소련 동유럽 국가 등 개발도상국과 지역에 투자한다. 기업이 해외에 투자하는 조건은 국내 생산능력이 과잉이지만 상품은 해외에 시장이 있다.
기업은 해외 가공 무역 방식을 채택하여 해외 투자를 한다. 첫 번째 이점은 성숙한 기술 장비와 과잉 생산 능력을 시장이 잘 팔리는 국가에 재할당하여 기업의 과잉 생산 능력이 계속 작용하고 이윤을 계속 얻을 수 있다는 것입니다. 둘째, 이런 투자 모델을 채택하면 주로 국내 기술, 설비, 원자재, 부품 등 실물을 출자하고 소량의 외환자금을 늘리면 외환지출을 절약하고 일부 기업의 실제 요구를 충족시킬 수 있다. 셋째, 기업은 해외 가공 무역 방식을 채택하여 해외 투자를 할 뿐만 아니라 원산지 규칙을 합리적으로 이용하여 각종 무역 장벽을 피하고 돌파하며 해외 시장을 효과적으로 확대할 수 있다.
셋째, 해외에 자체 브랜드 투자 모델을 구축한다
해외에서 자율브랜드 투자 모델을 수립하는 것은 일부 중국 기업이 해외투자 과정에서 녹색지대 투자나 다국적 인수합병을 통해 전 세계에 자주브랜드를 세우고, 장기투자를 통해 자주국제 유명 브랜드를 육성하며, 소비자의 자주브랜드에 대한 인식을 통해 해외시장을 개척하는 것을 말한다.
이 모델은 하이얼 그룹을 대표합니다. 해외 투자와 다국적 경영 과정에서 하이얼그룹은 세계적으로 유명한 자주브랜드를 만드는 것을 핵심 목표로 삼고 있다. 일찍이 1980 년대, 장서민 하이얼그룹 사장은' 하이얼 세계 유명 브랜드 구축' 전략을 제시했다. 1998 이후 하이얼은 국제화 전략을 전면적으로 실시하여 하이얼을 국제화된 하이얼로 만들고 중국 명품에서 세계 명품으로 성장했다.
하이얼 그룹은 해외 투자에 공장을 지을 때 하이얼 브랜드를 고수했다. 중국 투자자는 하이얼, 기업명은 하이얼, 생산과 판매하는 제품은 하이얼 브랜드입니다. 이러한 관점에서 볼 때, 해외 투자는 하이얼이 국제 시장을 점령하는 수단일 뿐만 아니라 하이얼이 세계 명품을 세우는 효과적인 방법이기도 하다. 하이얼은 해외 투자에 새로운 기능과 의미를 부여했다. 하이얼이 채택한' 선이후난' 전략은 해외 브랜드 건설 모델에 의해 결정된다. 하이얼은 먼저 유럽과 미국 등 국제경제무대에서 가장 무게가 많은 선진국과 지역에 들어가 품질로 현지 소비자들이 하이얼 브랜드를 인정하게 하고 현지 명품 지위를 획득한 다음 브랜드 우세로 개발도상국에 진입한다. 미국과 유럽에서 하이얼의 디자인, 생산, 판매' 삼위일체' 현지화 전략은 유럽과 미국에 현지화된 브랜드 이미지를 확립하기 위해 하이얼을 세계적으로 유명한 브랜드로 만들었다. 현지화 유명 브랜드가 전 세계적으로 부상하면서 하이얼이 세계 유명 브랜드를 만들겠다는 목표가 현실화되고 있다. 2004 년 6 월 365438+ 10 월 3 1 일 세계 5 대 브랜드 가치 평가기관 중 하나인 세계 브랜드 연구소 (World Brand Lab) 가 편찬한' 100
해외 자체 브랜드 건설 투자 모델의 주요 특징은 매우 두드러진다. 첫째, 기업 해외투자의 핵심 목표 중 하나는 세계적으로 유명한 자주브랜드를 만드는 것이다. 녹지 투자든 국경 간 인수합병이든. 두 번째는' 선이후난' 전략을 채택하는 것이다. 이는 두 가지 의미가 있다. 즉, 이런 모델을 채택한 기업은 국제시장에 진출할 때 선후난한 전략을 채택한다는 것이다. 예를 들어, 하이얼은 국제시장에 진출했고, 우선 유럽과 미국 등 국제경제무대에서 무게가 있는 선진국과 지역에 진출한 다음 브랜드 우세에 의지하여 현지 소비자들이 하이얼의 브랜드를 인정하고 현지 명품 지위를 얻을 수 있게 했다. 이와 함께 기업이 이런 모델을 이용해 해외투자를 하는 방식도 선후난이다. 즉 선진국에 공장을 설치한 다음 개발도상국으로 확장하는 것이다. 자체 브랜드 창립의 포지셔닝이 높기 때문에 기업들은 다국적 경영 초기에 비교적 긴 어려운 시기를 거쳐야 브랜드가 소비자들에게 인정받고, 인정하고, 인정해야 국면을 열 수 있다. 둘째, "먼저 시장이 있고 그 뒤에 공장이 있다." 예를 들어, 하이얼은 먼저 자사 브랜드를 수출하는 제품으로 해외 시장에 진출했고, 하이얼의 브랜드가 현지 소비자들에 의해 인정받아 일정 시장 점유율을 차지하게 된 뒤 공장을 짓는 데 투자했다.
해외 투자 자체 브랜드 제작 모델은 장점과 제약이 있다. 장점으로 볼 때, 우선 이런 해외 투자 모델은' 축적부 박발' 의 유형에 속한다. 처음에는 성패의 위험에 직면하기 어렵지만 일단 세계적으로 유명한 브랜드를 만들면 국제투자생산에서 산업 체인의 고급에 처하고 초과이윤을 얻을 수 있어 더 이상 외국 다국적 기업을 위해 아르바이트를 하지 않고 기업의 국제화 경영과 장기 발전을 위한 든든한 기반을 마련할 수 있다. 둘째, 이 모델은 통일된 자체 브랜드와 현지화 전략을 유기적으로 결합한다. 예를 들어, 여러 나라와 지역의 다양한 요구를 충족시키기 위해 하이얼은 자체 브랜드를 통일하는 전제하에' 삼위일체' 를 설계, 생산, 판매하는 현지화 발전 전략을 실시했다.
제약으로 볼 때, 이런 해외 투자 모델은 상당히 도전적이다. 우선 기업에 풍부한 자본과 강력한 관리 능력, 어느 정도의 영향력과 인지도가 있는 브랜드를 요구한다. 동시에 국내 투자업체들은 외국 본토 시장에 익숙한 전문가가 있어야 브랜드를 성공적으로 만들고 관리할 수 있다. 해외에서 한 기업을 경영하는 것은 이미 어렵기 때문에, 그곳의 유명 브랜드에서 자신의 브랜드를 만드는 것은 더욱 어렵고, 브랜드를 만들어서 현지에서 유명 브랜드로 만드는 것은 더욱 어렵다. 이를 위해서는 국내 투자 기업의 출발점이 높아야 한다. 현재의 조건 하에서 우리나라 대부분의 기업은 이러한 조건을 갖추지 못했다. 둘째, 이런 해외 투자 모델은 비용이 많이 들고 위험이 크다. 국제적으로 유명한 브랜드는 하루아침에 형성된 것이 아니라 수십 년, 심지어 수백 년의 축적을 거쳐 대량의 장기 브랜드 투자가 필요하다. 브랜드의 가치는 실제로 브랜드 투자의 보상이라고 말해야 한다. 그렇다면 해외 기업은 생산뿐만 아니라 브랜드에도 투자해야 하는데, 단기적인 이익은 반드시 이중 투자로 인해 영향을 받을 것이다.
넷째, 해외 M&A 브랜드 투자 모델
해외 M&A 의 브랜드 투자 모델은 해외에서 자체 브랜드를 구축하는 투자 모델과는 사뭇 다르다. 해외 유명 브랜드와 브랜드 영향력을 인수하여 현지 시장을 개척하는 해외 투자 모델을 말한다. 이 모델의 주요 특징 중 하나는' 껍데기 상장' 입니다. 즉, 외국의 유명 본토 브랜드의 껍데기를 먼저 구매한 다음 이 껍데기로 제품을 포장하여 현지 소비자의 인정을 받거나 만회하여 현지 시장에 빠르게 진입하는 것입니다. 둘째, 인수된 브랜드는 대부분 경영이 부실하거나 파산한 해외 회사의 유명 브랜드로, 여전히 영향력과 판매 채널이 있어 해외 브랜드 건설과 브랜드 홍보에 드는 시간과 비용을 절약할 수 있다. 셋째, 이 모델은 일정한 자본 기반, 신용도가 양호하고 해외 유명 브랜드를 인수하고 통제할 수 있는 대기업에 적합하다.
해외 M&A 브랜드 모델은 TCL 그룹의 독특한 해외 투자 모델이 되었습니다. 2002 년 9 월 중국 TCL 그룹 산하의 TCL 국제지주유한공사는 슈나이더 전자주식유한공사의 주요 자산을 인수했습니다. 이는 65,438+065,438+03 년의 역사를 가진 백년 노점, 독일과 유럽에서 광범위한 기반을 가지고 있으며' 독일 3 대 민족 브랜드 중 하나' 로 알려져 있습니다. 독일 슈나이더 인수에 이어 TCL 그룹은 2003 년 7 월 수백만 달러를 투자하여 미국의 유명 가전업체인 Govedio 를 간접적으로 인수하여 전액 인수했다. Govidio 는 비디오테이프나 DVD 등 비디오 제품을 제조하는 채널 회사로 연간 매출이 2 억 달러가 넘는다. 미국 회사인 Govidio 를 인수한 후에도 TCL 그룹은 Govidio 브랜드를 사용하여 미국 시장에서 컬러 TV, 드라이브 등을 계속 판매할 계획이며 미국 시장에서의 점유율을 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 외국 브랜드로 해외 시장을 개척하는 것은 이미 TCL 그룹의 독특한 해외 마케팅 전략이 되었다.
현재 중국 기업이 국제 경쟁에서 가장 중요한 장점은 비용 우세와 제품 우세, 최악의 것은 브랜드 우세다. 해외 투자를 통해 일부 외국의 유명 브랜드를 인수하여 장점을 취하여 단점을 보완하면 중국 기업의 국제시장 경쟁력을 높이는 데 도움이 된다.
동사 (verb 의 약어) 해외 브랜드 수출 투자 모델
해외 브랜드 수출 투자 모델은 국내에서 독특한 브랜드 우위를 가진 기업으로, 해외에 투자할 때 너무 많은 자금을 투자하지 않고 브랜드 입주 합자나 프랜차이즈, 체인 경영으로 확장하는 것을 말한다. 현재 이런 모델로 해외 투자를 하고 있는 중국 기업은 매우 적고, 비교적 전형적인 것은 베이징 동인당이다.
동인당, 중화의 옛 이름은 이미 330 여 년의 유구한 역사를 가지고 있으며, 지금은 이미 현대화된 대형 한약기업이 되었다. 동인당의 브랜드는 국내외에서 명성을 얻고 있다. 중국 최초의 유명 상표로서, 그 브랜드의 우세는 천부적으로 두터웠다. 현재 동인당 상표는 국제기구의 보호를 받아 전 세계 50 여개국에 등록하고 대만성에 첫 대륙 상표를 등록했다. 한편, 동인당의 제품은 전 세계 40 여 개 국가와 지역에서 잘 팔린다. 동인당은 중국에 300 여 개의 소매와 가맹 약국이 있으며 해외에 10 여개 회사나 약국을 설립했다. 2002 년 수출 창출이 가장 많은 한약기업이다. 분명히, 동인당의 유명 브랜드는 이미 동인당그룹이 다국적 경영을 전개하는 독특한 우세가 되었다. 동인당의 해외 투자는 브랜드 지분 합자 형식이든 단독 소유권 프랜차이즈 체인 등 다른 방식으로 모두 동인당이라는 중화의 옛 사이즈의 금자 간판을 해외로 수출하여 해외 시장을 넓히는 데 주력하고 있다. 동인당의 해외 브랜드 수출 투자 모델은 하이얼그룹과 달리 앞의 분석이 대표다. 후자는' 외출' 과 동시에 브랜드를 만드는 반면, 전자는' 외출' 할 때 국내외 유명 성숙 브랜드가 됐다.
이런 모델을 채택하기 위한 전제조건은 기업이 유명 브랜드와 자주지적재산권을 가져야 한다는 것이다. 이는 현재 국내 대다수 기업의' 약비' 다. 그래서 현재 국내 대부분의 기업들은 이런 모델을 채택할 조건을 갖추지 못하고 있다. 그러나 중국 기업들이 명품 창업 과정이 가속화됨에 따라 일정 기간이 지나면 이런 모델이 점차 유행할 것으로 믿는다. 중국에 투자한 많은 외국 다국적 기업들이 이런 모델을 채택하여 중국 시장에 진출했기 때문이다. 중국은 전체적으로 세계적으로 유명한 브랜드가 부족하지만, 중국의 일부 기업들은 한약, 중국식 외식 등 업계에서 자주지적 재산권과 유명 상표를 보유하고 있어 세계에서 핵심 경쟁력을 갖추고 있다. 이들 업종의 기업은 다국적 경영과 해외 투자에서 반드시 자신의 브랜드의 비교 우세와 경쟁력을 중시해야 하며, 가능한 한 빨리 크고 강건하게 중국에서 독특한 산업 특색을 지닌 다국적 기업이 되기 위해 노력해야 한다.
여섯째, 해외 자산 M&A 모델
해외 자산 M&A 모델이란 중국 기업이 인수자로서 해외 목표기업의 전체 또는 주요 경영자산을 구매하거나 일정량의 주식을 인수하여 투자 행위를 통제하거나 참여하는 것을 말한다. 중국 기업은 일반적으로 인수 후 대상 기업의 기존 채권 채무와 가능한 보상을 접수하지 않고 대상 기업의 기존 자산과 업무만 접수한다. 2000 년 4 월, 만방그룹이 미국 셸러를 전체적으로 인수하는 것은 해외 자산 인수 모델이다. 또한, 예를 들어, 하이얼그룹이 이탈리아 냉장고 공장을 인수하고, 베이징 동방전자그룹이 현대전자를 인수하고, 중국해양석유유한공사가 인도네시아 5 대 유전의 일부 권익을 인수하고, 중국석유가스주식유한공사가 인도네시아 가스전 자산을 인수하는 데 2 억 달러 이상을 출자했고, 중국인터넷통 (홍콩) 이 아시아 글로벌 텔레콤 네트워크 자산을 인수하는 데 앞장 섰고, 중국립그룹은 미국 산호세에 있는 필립스의 CDMA 이동통신 부서를 인수했다. 상하이 비누그룹 유한공사가 미국 SPS 사와 폴리스타의 충전 배터리 생산 자산 프로젝트를 인수하는 것도 이런 투자 모델에 속한다.
미국 셸러는 1923 에 설립되어 미국 자동차 시장의 3 대 부품 공급업체 중 하나입니다. 일찍이 1984 년, 셸러는 짐벌 3 만 세트의 만방절 주문을 했고, 짐벌은 자동차 부품 생산의 길을 시작했다. 짐벌 제품은' Scheler' 의 상표로 미국 시장에서 판매한다. 1994 부터 치열한 시장 경쟁과 내부 의사결정 실수로 셸러의 경영이 하락하기 시작했다. 나중에 쉴러는 유니버설 합병을 요구하기 위해 주도권을 잡았다. 그 결과, 42 만 달러를 들여 셸러의 브랜드, 기술특허, 전용설비, 시장망 등 주요 자산을 인수했고, 공장과 설비는 다른 회사에서 매입했다. 셸러 인수의 가장 직접적인 효과는 짐벌 이 매년 미국 시장에서 최소 500 만 달러의 매출을 증가시킨다는 것이다. 더 큰 의미는' 셸러' 인수를 통해 만방한 제품이 현지 브랜드, 기술 및 생산 기지를 지원한다는 점이다.
자산인수 방식으로 해외투자를 하면 목표회사가 기존 채무와' 우발채무' 를 우리 회사로 이전하는 것을 막을 수 있다. 이에 따라 우리 기업이 인수합병방식으로 해외투자를 할 때 해외 목표기업이 채무가 불분명할 수 있다는 점을 감안하면 거래가 완료된 후 다른 사람에게 담보를 제공하여 보상할 수 있는 경우 자산인수 방식을 채택할 수 있다. 또한, 자산 인수 모델에서는 대상 회사에 충분한 정족수 주주가 자산 매각에 찬성하는 한 인수를 진행할 수 있으며, 대상 회사의 소수 주주가 방해하려 해도 우리 회사의 실제 인수에 영향을 미치지 않습니다.
이 접근법의 제한 사항 중 하나는 우리가 주로 현금으로 구매하기 때문에 더 많은 운전 자금을 투입해야 한다는 것이다. 둘째, 중국 M&A 기업은 M&A 완료 후 목표 기업을 통합하여 해외 M&A 의 목적을 달성해야 하므로 관리 능력과 통합형 인재가 강해야 한다. 셋째, 대상 기업의 채무, 세금, 법률소송 등을 파악하는 데 있어서의 누락은 인수 함정을 형성하고 인수 목표의 실현을 제한할 수 있다.
현재 국제 직접투자 업무의 주요 모델은 새로운 투자 모델 (또는 녹지 투자 모델) 이 아닌 M&A 투자이므로 해외 자산 M&A 모델이 유행하는 해외 투자 모델이라고 말해야 한다. 또한, 자산 M&A 모델은 비상장 기업의 수를 처리하는데, 상장회사는 결국 해외 기업그룹의 일부에 불과하기 때문에 해외 지분 M&A 모델보다 더 넓은 응용 공간을 가지고 있어 많은 중소기업에 더 적합하다. 우리나라의 해외 투자 규모가 지속적으로 확대됨에 따라 M&A 투자는 기업의 해외 투자의 중요한 방식이 될 것이며, 그 중 자산 M&A 모델은 더 많은 기업들이 선택할 것이다.
일곱째, 해외 주식 M&A 모델
해외 지분 M&A 모델은 중국 회사가 해외 목표회사 (보통 상장회사) 에서 발행한 의결권있는 주식을 구매하거나 신규 등록자본을 구독하여 획득한 지분이 일정 비율에 도달하여 회사에 대한 경영통제권을 행사하는 해외 투자 행위다. 해외 지분 M&A 모드에서 거래의 대상은 해외 목표회사의 지분이며, 결국 목표회사의 통제권을 얻게 된다. 인수자로서 중국 기업은 해외 목표회사의 신주주가 되었다. 최근 국내 기업들이 지분 인수 방식을 선택해 해외투자를 하는 사례가 늘고 있다. 이를테면 만방그룹 200 1 나스닥에 상장된 미국 UAI 회사 인수, 베이징 동방전자그룹이 2003 년 상장회사 관승테크 등을 인수하는 사례가 늘고 있다.
2003 년 8 월 베이징 동방전자그룹은 654.38+0 억 5 천만 홍콩 달러로 홍콩과 싱가포르에 상장된 관승기술주식유한공사 3 억 5 천 6 백만 주를 인수하여 26.36% 이상의 주식으로 관승기술 제 1 대 주주가 되었다. 관승기술은 R&D, CRT 모니터, LCD 모니터, PDP 모니터 및 LCD TV 제품 제조 및 판매를 전문으로 하는 첨단 기술 기업입니다. 이번 해외 지분 인수를 통해 베이징 동방전자그룹은 TFT-LCD 패널에서 디스플레이 전체 기계에 이르는 기술 및 생산성, 글로벌 시장, R&D 및 서비스 시스템을 보유하여' 산업 통합을 통한 업계 핵심 경쟁력 향상' 을 목표로 하고 있습니다.
지분 M&A 모델의 경우 우리 M&A 기업은 투자자로서 상장 회사이거나 비상상장 회사일 수 있지만 해외 대상 기업은 일반적으로 연합소에 상장된 상장 회사이다. 지분 인수 시행 과정은 복잡하지만 법적 절차는 간단하다. 법적 절차상 인수측이 지분 우위를 확보하면 이사와 감사는 연임할 수 있다. 지분 매입이 완료된 후, 해외 목표회사는 우리 회사의 해외 자회사로 존재하며, 독립된 법적 지위를 가지고 있다. 판매 계약의 서명자는 우리 인수 기업과 해외 목표회사의 서로 다른 주주이기 때문에 이런 투자 모델의 거래 결정은 분산되어 있다.
지분 인수 방식으로 투자하면 해외 목표회사와 주주들의 세금식 지출을 늘리지 않아 인수 비용이 낮아진다. 동시에 지분 인수를 이용하여 목표회사의 통제지분을 얻을 수 있으며, 목표회사가 경영적으로 우리 회사와 하나의 전체를 형성하여 우리 회사의 국제화 전략에 봉사할 수 있도록 할 수 있습니다. 그러나 이런 모델을 통해 지분 인수 조건 하에서 우리 기업은 해외 목표회사의 모든 채무에 대해 책임을 져야 한다. 또한 M&A 거래의 분산 결정으로 인해 소수 주주로부터 방해를 받을 수 있습니다.
국제 증권 시장이 발전함에 따라 지분 인수 방식이 갈수록 유행하고 있다. 우리 기업은 지분 인수합병방식을 채택하여 해외투자를 하면 생산규모와 시장 점유율을 확대할 수 있을 뿐만 아니라 규모 경제를 실현하고 거래비용을 절약하며 생산요소 내부화의 수익을 얻을 수 있다. 우리 회사는 지분 인수를 통해' 소자본' 으로' 대자본' 을 통제하고, 해외 목표회사의 통제권을 얻고, 기업 자본의 롤링 발전을 실현하며, 기업의 해외 확장 목표를 신속하게 실현하고 있습니다. 지분 인수를 통해 우리 기업의 간접 해외 상장 목표, 즉 껍데기를 사거나 껍데기를 빌려 상장할 수도 있다.
여덟, 국가 전략 주도 투자 모델
국가 전략 주도형 투자 모델은 우리나라 일부 대형 에너지 기업의 해외 투자를 가리키며, 주로 정부에 의해 추진되고, 국가 거시이익에 초점을 맞추고, 국민경제의 지속가능한 발전과 국가 에너지 안보 요구를 위한 해외 자원 개발 투자를 말한다. 해외 에너지 개발에 투자하는 것은 국가 에너지 안보 전략을 실시하는 중요한 단계이다. 이러한 투자는 막대한 자본 투자, 투자 회수 기간이 길고 투자 위험이 높기 때문에 정부의 추진과 주요 위험을 감수해야 한다. 이 모델에는 새로 건설한 해외 기업과 자산이나 지분 인수를 통해 설립된 해외 기업이 모두 포함되어 있다. 현재 이런 투자 모델은 주로 에너지 전략에 반영되어 있으며, 미래는 자원 전략으로 확대될 것이다.
이런 모델 해외 투자의 대표기업은 중국 3 대 석유 거물인 중석화 중석유 중해유이다. 석유에너지는 중국 경제 발전을 보장하는 가장 중요한 에너지원이며, 국가 전략 주도 모델로 해외 에너지 투자를 전개하는 것은 에너지 병목 현상을 해결하는 중요한 방법이다. 최근 몇 년 동안, 3 대 석유 거물들은 국가가 제시한' 외출' 전략을 적극 시행하고, 국가의 장기 에너지 안전에 초점을 맞추고, 해외 가스전 개발에 잇따라 투자하고, 20 개가 넘는 공사를 시작했다. 3 대 석유 거물과 외국의 많은 협력 프로젝트는 모두' 분유' 방식, 즉 중국 석유기업이 현지 석유 건설 프로젝트에 참여하거나 투자하여 매년 프로젝트 석유 생산량의 일정 몫을 얻는다. 이런 방식은 석유 수입량과 가격의 안정을 어느 정도 보증한다.
해외 투자 주체는 일반적으로 대형 국유나 국유지주의 중점 에너지 기업으로, 정부 정책 지원이 강하고, 자금원이 보장되며, 위험방지 능력이 강하며, 국가 에너지 안전 전략의 시행을 보장하는 데 유리하다. 국가 에너지 안보 전략의 거시적 이익을 최우선으로 생각하기 때문에 기업 이익 극대화를 최우선으로 하는 다른 투자 모델보다 국가 전략에 더 효과적으로 서비스할 수 있다. 중국의 1 인당 자원량이 낮아 석유와 같은 일부 천연자원의 공급 상황이 갈수록 심각해지고 있다. 국내 경제의 안정적인 성장을 유지하기 위해 중국은 해외 투자를 통해 국제 에너지 생산 분업에 참여하고 해외 에너지를 최대한 활용해 국가 에너지 안보 전략을 실시해야 한다. 현재 중국 최대 해외 투자는 천연자원업계에서 발생하며, 앞으로 오랜 기간 동안 국가전략이 주도하는 해외 투자는 여전히 중국 기업의 해외 투자의 중요한 방법 중 하나가 될 것이다. 하지만 이런 투자 모델은 비에너지 업계에서는 일반적으로 채택되지 않으며, 비국유 대형 에너지 업체들은 현재 채택해도 현실적이지 않다. 막대한 투자가 필요하기 때문이다.
아홉. 해외 연구 개발 투자 모델
해외 R&D 투자 모델은 전통적인 제조 기업 또는 자원 개발 기업이 아닌 중국의 일부 하이테크 기업을 의미하며 해외 R&D 센터 설립 및 해외 R&D 자원 활용을 통해 R&D 국제화를 통해 국제 선진 수준의 자율지적 재산권을 획득하고 대외 직접투자와 서비스 제공을 결합한다. 화웨이 기술유한공사 ("화웨이") 가 이런 해외 투자 모델을 개척했다.
화웨이는 전 세계에 8 개 지역 부문과 32 개 지사를 설립했으며, 미국 실리콘밸리와 미국 달라스, 인도 방갈로르, 스웨덴 모스크바, 러시아 등에 해외 R&D 센터를 여러 개 설립하여 각종 인센티브를 통해 국내외 우수 과학기술 인재를 유치해 R&D 를 진행하고 업계 최신 동향을 적시에 파악했다. 국가지식재산권국에 따르면 화웨이는 2002 년 말 현재 265,438+054 개의 특허를 출원해 발명 특허 방면에서 국내 기업 1 위를 차지했으며 화웨이가 신청한 국제와 외국특허는 65,438+098 건으로 개발도상국 기업 1 위를 차지했다. 화웨이는 중국 유명 상표로 86 개국에 600 회 이상 등록했다. 화웨이는 글로벌 기술 개발 네트워크에 의존하여 전 세계 R&D 기관을 활용하여 고품질의 제품과 서비스, 빠른 응답 속도, 더 나은 성능 가격을 제공함으로써 글로벌 운영자가 지속 가능한 수익 운영 모델을 구축할 수 있도록 지원합니다. 현재 화웨이의 설비는 아프리카, 남미, 동남아, 동유럽의 40 여 개국에서 24 시간 운영되고 있다. 점점 더 많은 핵심 기술을 습득함으로써 화웨이는 이미 세계 통신 시장에서 다국적 기업과 경쟁할 수 있게 되었다.
하이테크 기업이 국제 경쟁에 참여하고 해외 투자를 하려면 강력한 기술 개발 실력과 혁신 능력을 갖추고 자주지적 재산권을 보유해야 한다. 그러나 우리나라 하이테크 기업의 약점과 약점은 보편적으로 자주지적 재산권이 부족하고 기술 혁신 능력이 심각하게 부족하다는 데 있다. 이 문제를 해결하기 위해 화웨이의 접근 방식을 참고하고, 해외 R&D 에 투자하고, R&D 센터를 설립하고, 해외 R&D 자원을 활용하고, R&D 국제화를 추진하고, 국제 선진 수준의 자주지적재산권을 획득하고, 과학기술의 국제경쟁력을 높일 수 있다.
참고 자료:
인터넷