국유 자본 관리 개혁
독점 기업의 고액 이윤에 대한 대중의 의문에 따라 중앙기업 배당이 마침내 현실이 되었지만 구체적인 집행에서는 순조롭지 못했다.
장문규 국무원 발전연구센터 기업연구소 부소장은 국유기업이 종종 다급기업을 설치하고 층층이 이윤을 이전해 많은 지방의 국유자본 경영 예산이' 부기 게임' 이 되었다고 분석했다.
현재 SASAC 는 모회사의 재무예산과 결산만 승인할 책임이 있다. 기업이 여러 가지 방법으로 자회사 또는 손회사에 이윤을 남길 경우 SASAC 는 모회사의 재무제표에서 식별할 수 없습니다. 장문규의 관점에서 볼 때, 투자자들이 응당한 수익을 누리고 기업이 강하게 저항하는 것을 막을 수 있는 적절한 배당제도를 어떻게 세울 것인가는 국유자본 경영 예산을 세우는 관건 중 하나이다.
"이번에 징수한 세후 이익의 비율은 낮으며, 기업은 여전히 대부분의 세후 이윤을 자신의 개혁 발전에 보존할 것이다." 재무부 관계자에 따르면 국유자본수익은 중앙에서 직접 관리하는 1 급 기업에서만 부과되며 세후 이익은 기업그룹 합병 재무제표에 따라 소수 주주 권익 승인을 제거하고 이들 기업이 속한 전액 출자 기업과 주식회사 (상장회사 포함) 의 이익 분배에는 직접적인 영향을 미치지 않는다. 보고서를 통합하는 방식도 기업이 자회사를 통해 이윤을 숨기는 것을 막을 수 있다.
국내 대부분의 담배 기업과 기존 155 중앙기업은 기업법에 따라 설립된 국유기업이며, 소수는 이미 회사제 기업으로 개조되었다. 2006 년 중앙기업의 이윤 수준이 높고 현재 국유기업 개혁 임무가 무겁고 개혁비용 부담이 크다는 점을 감안하여 국무원의 동의를 거쳐 올해는 낮은 우선 원칙에 따라 2006 년 중앙기업이 실현한 국유자본 수익을 종합해 국유자본 경영예산을 편성할 예정이다.
"2 ~ 3 년 운행 조건이 성숙할 때, 지방규범에 따라 통일된 국유자산예산방법에 따라 전국 국유자산예산을 편성한다." 한 재무부 인사가 말했다.
재경 기자에 따르면 중앙기업에게는 현재 대부분의 돈이 상장회사에 있는 것으로 알려졌다. 그룹이 명세서를 병합한 후 장부 이익이 있지만 충분한 현금 흐름을 내놓을 수 있는지 여부도 문제다.
"국유자산 징수는 기술적으로 문제가 없지만, 현실적으로 많은 대기업그룹의 이윤은 자회사에 있고, 그룹회사는 관리 역할만 하기 때문에 운영상 어려움이 있을 수 있다. 이는 그룹의 통제와 기업의 재투자와 관련이 있다." 국가개발투자회사 총회계사 장화가 말했다.
국자위 인사도' 재경' 에 그룹 회사의 통제능력을 어떻게 끌어올릴 수 있는지를 확인했다. 이는 국자위위가 최근 몇 년간 기업 개혁을 추진하는 중점 작업이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 재경, 재경, 재경, 재경, 재경)
어색한 현실은 많은 중앙기업그룹 회사가 자회사보다 늦게 설립되었다는 것이다. 그룹사와 계열사 사이에는 자금 유대가 아니라 특수한 개혁의 맥락에서 행정을 통해' 구원' 을 나누는 것이다. 행정 등급이 높은 기업이 그룹 회사가 되어 통제력이 약하다. 그룹 내 각 하위 기업이 독립적으로 생계를 꾸려 나가면서 그룹 내 각 하위 기업 간 자원 배분이 혼란스러워졌다. 어떤 그룹 회사는 단지 빈 껍데기일 뿐, 어떤 그룹 회사는 자회사보다 약해서 실질적인 관리 역할을 할 수 없다. "이것은 또한 프로세스 리엔지니어링의 과정이며, 이익의 재배치이다. 많은 산꼭대기를 평평하게 하고, 제후세력을 균형 있게 하고, 심지어 많은 게임도 해야 한다. " 국자위 인사가 말했다. 그러나 이 정책 안배에 따르면 SASAC 는 재정부를 위해 중앙기업 국유자산 징수 역할을 했을 뿐, 정책 혜택을 어떻게 받을 것인지는 아직 지켜볼 필요가 있다.
"SASAC 의 책임을 재정의하는 방법은 국유 자본 경영 예산 관리 체제를 합리화하는 핵심 문제이다." 북경대학교 재세 연구센터 주임 유검문이 말했다.
이에 앞서 국자위위 (SASAC) 는 자본 운영 및 자산 관리 기능을 달성하기 위해 여러 자산관리회사를 설립하기를 기대해 왔다.
국자위의 구상에 따르면 두 가지 유형의 자산 관리 회사가 있을 것이다. 하나는 주식형으로, 80 ~ 100 개 주업이 명확한 중앙기업 외에 규모가 작고 국계 민생관계가 크지 않은 중앙기업도 포함된다.
또 다른 종류는 자원 배치 플랫폼으로서 중앙기업의 불량자산과 주업에서 박탈된 보조자산을 부화하고 활성화시키는 것이다. 이런 플랫폼은 중앙기업 범위 내에서 선별될 것이다, 예를 들면 성통그룹과 같은 것이다.
2006 년 말, Shaoning 국가자위위 부주임은' 중앙기업 내부 통합 강화그룹 통제현장회 추진' 에서 국유자본경영예산제도가 수립된 후 국유자산관리 시범회사에 자금을 투입해 자산처분과 인사에 전문적으로 종사하는 위탁회사가 되어 자산관리 기능을 더욱 발휘할 것이라고 밝혔다.
이영융은 또 올해 초 국자위원회 회의에서 국자위가 자산관리회사를 설립해 구조조정과 주식제 개혁을 추진하는 플랫폼으로 국무부 원칙을 통과했다고 밝혔다. 재정부는 내년에 새로운 국유운영회사를 선보일 것이라고 확정했지만 국유자본경영예산제도의 새로운 구도에 따라 기본 구조와 목표가 달라질 것으로 보인다.
새로 설립된 자산관리회사는 국자위의 기존 두 시범 자산관리회사, 즉 국가개발투자회사와 성통그룹과는 다르다. 국유경제 배치와 구조조정의 중요한 문제를 해결한 뒤 국유자본 전략 비축의 기능을 맡고 국가 전략 의도를 반영하는 지분 관리, 자본 운영, 신흥산업 투자, 산업 갱신 등에 종사한다.
이런 관점에서 볼 때, 새로운 자산관리회사는 중국투자유한책임회사와 비슷하며 주권재산기금의 성격을 지닐 것이다.
하지만 재무부 관계자들도 이것이 국유자본 예산의 지출 배치를 가장 어렵고 논란의 대상이 될 것이라고 인정했다. 국유자본을 확대할 것인가? 더 이상 투자하지 않으면, 관련 수익은 어디에 투자될까요? 정부가 투자 주체가 된 후 투자 효율을 높이고 사회적 효과를 병행할 수 있을까?
전 세계적으로, 주권재산기금에 대한 논의가 가열되고 있다. 주권재산기금이 활발해지면서 특수한 가격 위험, 시장 위험, 정치적 위험 등 엄청난 위험과 도전에 직면하고 있다는 사실이 점차 인식되고 있다.
재경' 특약 경제학자 사국충은 국가투자회사의 조직 구조가 보통 정부기관과 더 비슷하다고 경고했다. 핵심 인원의 임명은 정치적 필요에 따라, 성공적인 투자기관에 필요한 독립성과 창조적 사고의 특징이 부족하다고 경고했다. 정부가 처음부터 올바른' 유전자' 를 창조하지 않는 한, 그것의 실패는 불가피하다.
"좋은 대응 전략은 정부가 아니라 시장에 의존하는 것이다. 특히 자본 과잉을 처리하는 데 있다." 사국충의 관점에서 볼 때, 중국이 해야 할 일은 이유를 찾아 더 많은 정부 기구를 세우는 것이 아니다. 반드시 국가투자회사를 설립해야 한다면 성공의 기회를 극대화하고 국가의 잠재적 손실을 최소화할 수 있도록 엄격하게 제한해야 한다.