선물의 모든 규칙을 열람하다.
최초의 선물 거래는 현물 장기 거래에서 발전한 것이다. 최초의 현물 장기 거래는 쌍방이 일정 기간 일정량의 상품을 납품하는 구두 약속이다. 이후 거래 범위가 확대됨에 따라 구두 약속은 매매 계약으로 점차 대체되고 있다. 이런 계약행위는 점점 복잡해지고 있어 상품의 제때 납품과 지불을 감독하기 위해 중개보증이 필요하다. 이에 1570 런던이 개설한 세계 최초의 상품선물선물계약거래소인 로열거래소가 등장했다. 상품경제의 끊임없는 발전에 적응하기 위해 시카고 곡물거래소는 1985 에서' 선물계약' 이라는 표준협정을 내놓아 오래된 선물계약을 대체했다. 이런 표준화 계약을 이용하면 수동 거래를 할 수 있고 보증금 제도도 점차 완벽해지면서 표준화 계약 거래를 전문으로 하는 선물 시장이 형성되고 선물은 투자자의 투자 재테크 수단이 된다.
선물의 기본 개념: 선물은 표준화된 계약이며 통일되고 장기적인' 상품' 계약이다. 선물매매 계약은 실제로 미래에 일정량의' 상품' 을 매입하거나 팔겠다는 약속이다 ('상품' 은 콩, 구리 등 실물 상품일 수도 있고 주가, 외환 등 금융상품일 수도 있다).
선물 계약의 주요 특징은 다음과 같습니다.
A. 선물 계약의 상품 품종, 수량, 품질, 등급, 인도 시간, 인도 장소 등의 조항은 모두 건립되고 규제되며, 유일한 변수는 가격이다. 선물계약의 기준은 통상 선물거래소가 설계하고 국가감독기관이 상장한다.
B. 선물계약은 선물거래소 조직 하에 체결되고 법적 효력이 있으며, 가격은 거래소 거래청에서 공개 입찰을 통해 발생합니다. 외국은 대부분 공개 입찰을 채택하고, 우리나라는 컴퓨터 거래를 채택하고 있다.
C 선물 계약의 이행은 거래소가 보증하며, 사적인 거래는 허용되지 않는다.
D. 선물계약은 현물이나 헤지 거래의 결제를 통해 계약의무를 이행하거나 취소할 수 있다.
선물 계약의 구성 요소는 다음과 같습니다.
A. 다양한 거래
B. 거래 수량 및 단위
C. 최소 변경 가격, 견적은 최소 변경 가격의 정수 배수여야 합니다.
D. 일일 최대 가격 변동 제한, 즉 상승폭 제한. 시장 가격이 최대 상승폭까지 올랐을 때, 우리는 그것을' 상승정지' 라고 부르고, 반대로, 우리는 그것을' 상승정지' 라고 부른다.
E. 계약 월
F. 거래 시간
G. 최종 거래일: 최종 거래일은 선물 계약이 계약 배달 월에 거래되는 마지막 거래일입니다.
H. 납품 시간: 본 계약에 명시된 실제 납품 시간을 나타냅니다.
I. 배달 기준 및 등급
J. 수령처 위치
K. 보증금
길이 거래 비용
선물 계약의 역할은 다음과 같습니다.
하나는 선물시장 매매 계약을 이용하여 원가를 잠그고 현물시장 상품 가격 변동 위험으로 인한 손실을 피하도록 유도한 것이다.
두 번째는 투기꾼들을 끌어들여 벤처 투자 거래를 하고 시장 유동성을 높이는 것이다.
선물 거래의 특징
1. 양방향 선물 거래: 선물거래와 주식시장의 가장 큰 차이점 중 하나는 선물이 양방향으로 거래될 수 있고, 선물은 공매도하거나 공매할 수 있다는 것이다. 가격이 오를 때는 낮은 가격으로 높은 것을 살 수 있고, 가격이 떨어질 때는 높은 것을 팔고 낮은 것을 보충할 수 있다. 많이 하면 돈을 벌 수 있고, 틈만 나면 돈을 벌 수 있기 때문에 선물에는 곰 시장이 없다.
곰 시장에서는 주식시장이 침체될 것이고, 선물시장은 변하지 않을 것이며, 기회는 여전히 존재할 것이다.
2. 선물거래비용이 낮다: 선물거래국가는 인화세 등의 세금을 징수하지 않는다. 유일한 비용은 거래수수료다. 현재 국내 3 개 거래소의 수속은 만분의 2 혹은 만분의 3 에 불과하며, 증권사의 추가요금까지 합치면 일방적인 수수료는 거래금액의 천분의 1 도 안 된다.
저비용은 성공의 보증이다.
3, 선물 거래의 레버리지:
지렛대 원리는 선물 투자의 매력이다. 선물 시장에서 거래하는 데는 모든 자금을 지불할 필요가 없다. 현재 국내 선물 거래는 보증금의 5% 만 내면 미래의 거래권을 얻을 수 있다.
보증금을 사용했기 때문에 원래 시장은 10 여 배 확대되었다. 우리는 구리 가격의 상승판이 어느 날 파장한다고 가정한다 (선물의 상승판은 마지막 거래일의 3% 에 불과하다), 조작이 옳다. 우리의 자금이익률은 60%(3%÷5%) 에 달하며 주식시장 상승의 6 배에 달한다.
기회가 있어야 돈을 벌 수 있다.
4.' T+0' 거래기회가 두 배로 늘었습니다. 선물은' T+0' 거래입니다. 당신의 자금 운용이 극대화됩니다. 추세를 파악한 후 언제든지 평창을 거래할 수 있다.
편리한 통로는 투자의 안전성을 높일 수 있다.
5. 선물은 제로섬 시장이지만 마이너스 시장보다 큽니다. 선물은 제로섬 시장이고 선물 시장 자체는 이윤을 창출하지 않습니다. 일정 기간 동안 자금 출입과 퇴출의 거래비용을 고려하지 않고 선물시장의 자금 총량은 변하지 않고, 시장 참가자의 이익은 다른 거래자의 손실에서 비롯된다.
주식시장이 곰 시장에 진입하자 시장 가격이 크게 줄고, 배당금이 빈약하며, 국가와 기업이 자금을 흡수하여 빈 매커니즘을 하지 않았다. 주식시장의 자금총량은 일정 기간 동안 마이너스 성장을 보일 것이며, 총 이윤은 적자보다 적다.
0 은 항상 음수보다 큽니다.
국가 종합 정책, 경제 발전의 필요성, 선물의 특성은 모두 선물의 거대한 발전 공간을 결정한다.
선물과 주식의 차이: 투자 수익률이 다르다. 선물거래는 보증금의 레버리지 원리로 수익을 확대할 수 있다. 4,200 파운드다. 선물은 계약의 총 가치의 10% 이내만 지불하면 됩니다. 주식의 경우 65,438+0,000% 의 자본을 투입해야 하며, 융자는 이자 비용을 지불해야 한다.
거래 방식이 다르다: 국내 주식은 많이 할 수 있고, 선물은 많이 할 수 있고, 공도 할 수 있다.
선물 투기와 주식시장은 매우 비슷하지만, 뚜렷한 차이도 있다.
1. 작은 주식으로 말하자면: 주식은 전액 거래됩니다. 즉, 당신이 얼마나 많은 주식을 살 수 있는지, 선물은 보증금제도입니다. 즉, 5% 에서 10% 의 거래액만 내면 거래할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자는 1 만원, 100 원짜리 주식을 사면 1000 주를 살 수 있고, 투자선물은 100 만원의 상품선물계약을 거래할 수 있습니다.
둘째, 양방향 거래: 주식은 단방향 거래입니다. 먼저 주식을 매입해야 판매할 수 있습니다. 선물은 먼저 사거나 먼저 팔 수 있는 양방향 거래입니다.
시간 제한: 주식 투자에는 시간 제한이 없습니다. 이불 커버가 장기간 창고를 평평하게 할 수 있다면, 선물은 만기가 되면 반드시 인도해야 한다. 그렇지 않으면 거래소는 창고를 평평하게 하거나 실물로 인도할 것이다.
넷째, 실제 손익: 주식 투자의 수익에는 두 부분이 있는데, 일부는 시장 차액이고, 일부는 배당금, 선물 투자의 손익은 시장 거래의 실제 손익이다.
5. 위험이 크다: 선물은 보증금제도, 추가보증금제도, 만기강제평창의 제한으로 높은 수익과 고위험의 특징을 가지고 있다. 어떤 의미에서 선물은 하룻밤 사이에 벼락부자가 될 수도 있고, 한순간 무일푼이 될 수도 있고, 투자자는 신중하게 투자해야 한다. (존 F. 케네디, 돈명언)
1. 선물의 개념: 선물이란 일반적으로 선물계약을 가리키며, 선물거래소가 제정한 것으로, 미래의 특정 시간과 장소에서 일정량의 표지물을 납품하기로 약속한 표준화 계약이다. 이 표지물은 표지자산이라고도 하는데, 바로 선물계약에 상응하는 현물이다. 이런 현물은 구리나 원유, 외환과 채권과 같은 금융 수단, 또는 3 개월 은행 동업 대출 금리나 주식지수와 같은 금융 지표가 될 수 있다.
선물의 광범위한 개념에는 거래소에서 거래되는 옵션 계약도 포함되어 있다. 대부분의 선물거래소는 선물과 옵션을 동시에 상장한다.
선물 계약의 내용은 계약명, 거래단위, 견적단위, 최소입니다.
가격 변동, 일일 가격 최대 변동 제한, 배달 월, 거래 시간, 최종 거래일, 배달 날짜, 배달 등급, 배달 장소, 최소 거래 보증금, 거래 비용, 배달 방법, 거래 코드 등 선물계약의 첨부는 선물계약과 동등한 법적 효력을 가지고 있다.
거래 품종-콩
거래 단위-10 톤/손
견적 단위-인민폐
최저 가격 변화-1 위안/톤
상승 및 하강 정지 범위-이전 거래일 결제 가격의 3%
계약인도월-1, 3,5,7,9, 1 1.
거래 시간-매주 월요일부터 금요일까지 오전 9 시부터 165438+ 오후 0 시부터15 시까지.
최종 거래일-계약 월의 10 번째 거래일
마지막 출납일-마지막 거래일 이후 7 일째 되는 날 (법정 공휴일 순연)
배송 수준-첨부 파일을 참조하십시오.
배달 장소-대련 상품 거래소가 지정한 배달 창고
거래 마진-계약 가치의 5%
거래비 -4 원/손
제공 방법-중앙 집중식 제공
거래 코드 -a
상장 거래소-대련 상품 거래소
납품 등급-순수 곡물 비율% 의 최저 목표
종피, 불순물%, 수분%, 냄새, 색깔
프리미엄-(인민폐/톤)
할인-(인민폐/톤)
......
(2) 선물 계약의 특징: 상품 품종, 수량, 품질, 등급, 배달 시간,
납품처와 같은 조항은 모두 정해진 표준화이며, 유일한 변수는 가격이다. 첫 번째 표준화 선물 계약은 CBOT 가 1865 년에 내놓은 것이다.
선물계약은 선물거래소의 조직 하에 체결되어 법적 효력이 있다.
가격은 거래소 거래청에서 공개 입찰에서 발생한다. 외국은 대부분 공개 입찰을 채택하고, 우리나라는 컴퓨터 거래를 채택하고 있다.
선물 계약의 이행은 거래소가 보증하며, 사적인 거래는 허용되지 않는다.
구매자의 판매자, 판매자의 구매자입니다.
선물 계약은 헤지 청산과 교부를 통해 의무를 이행할 수 있다.
(c) 선물 계약 조건 내용: 최소 변동 가격: 선물 계약 단위 가격의 최소 변경을 나타냅니다.
일일 가격 최대 변동 제한: (상승폭 제한이라고도 함) 선물 계약의 거래일 내 거래가격이 규정된 상승폭 제한보다 높거나 낮아서는 안 되며, 이 상승폭 제한을 초과하는 제시가격은 무효로 간주되어 거래할 수 없습니다.
선물 계약 배달 월: 계약이 배달을 규정하는 월을 나타냅니다.
마지막 거래일: 선물 계약이 계약 배달 월에 거래되는 마지막 거래일을 가리킨다.
선물 계약 거래 단위' 손': 선물 거래는 반드시' 손' 의 정수 배로 진행되어야 하며, 서로 다른 거래 품종의 각 손 계약의 상품 수량은 해당 품종의 선물 계약에 명시되어야 한다.
선물계약 거래가격: 기준인도 창고에서 납품하는 선물계약 기준인도 상품의 부가가치세가격입니다. 계약 거래가격에는 개장가격, 종가, 결제가격이 포함됩니다.
선물계약의 구매자가 만약 이 계약을 만기일까지 보유하고 있다면, 선물계약에 해당하는 표지물을 구매할 의무가 있다. 선물 계약의 판매자, 만약 이 계약을 가지고 만기가 되면, 선물 계약에 해당하는 표지물을 판매할 의무가 있다. (일부 선물 계약은 만기가 되면 실물 교부를 하지 않고 차액 결산을 하는 것이다. 예를 들면 주가 선물 만기는 미평창의 선물 계약이 현물지수의 어떤 평균에 따라 최종 결산을 하는 것을 가리킨다. 물론 선물 계약의 거래자도 계약이 만료되기 전에 역거래를 하여 이 의무를 상쇄할 수 있다.
(4) 선물거래의 출현: 현대적 의미의 선물시장은 미국에서 생겨났다. 1848 년, 82 명의 사업가들이 시카고 선물거래소 (CBOT) 를 발기하여 운송 및 창고 보관 조건을 개선하고 회원에게 정보를 제공했다. 185 1 시카고 선물거래소 미래 계약 출시 1865 첫 표준화 계약을 내놓고 보증금제도 (계약금액의 10% 이하) 를 실시하는 것은 역사적인 제도 혁신이다. 1882 거래소는 계약의무면제를 허용하고 선물거래의 유동성을 높인다.
중국 선물 시장의 배경은 식량 유통 체제 개혁이다. 농산물 통매 정책의 취소와 대부분의 농산물 가격의 자유화로 시장은 농산물 생산, 유통, 소비를 조절하는 데 점점 더 중요한 역할을 하고 있다. 농산물 가격의 폭락, 현물가격의 불공개와 왜곡, 농업생산의 폭락, 식량기업 보존 메커니즘의 부재로 리더십과 학자들의 관심이 쏠리고 있다. 향후 생산 및 운영 활동을 안내하고 가격 변동으로 인한 시장 위험을 방지하기 위해 가격 신호를 제공할 수 있는 메커니즘이 주목의 초점이 되고 있습니다. 1988 년 2 월 국무원 지도부는 관련 부서에 외국 선물시장 제도를 연구하여 국내 농산물 가격 변동 문제를 해결하도록 지시했다. 1988 년 3 월, 7 회 전국인민대 1 차 회의 정부 업무 보고서는 각종 도매무역시장을 적극 발전시키고 선물거래를 탐구할 것을 제안했다. 그것은 중국 선물 시장의 연구와 건설을 열었다.
1990 10 12 정주 식량 도매시장은 국무원의 비준을 거쳐 성립되었다. 현물 거래를 바탕으로 선물 거래 메커니즘을 도입하여 중국 선물 시장 발전의 첫 걸음을 내디뎠다.
199 1 6 월 10 일 선전 유색금속거래소가 설립되었습니다.
199 1 상하이 금속상품거래소 5 월 28 일 개장합니다.
첫 번째 선물 중개 회사인 광둥 만통 선물 중개 회사는 1992 년 9 월에 설립되어 중국 선물 시장이 중국에서 40 여 년 중단된 후 다시 시작되었음을 상징한다.
(5) 선물거래 관련 용어: 개창, 창고 보유, 평창: 선물거래의 매매 행위는 새로 건립된 위치라면 모두 개창이라고 한다. 거래자가 보유한 포지션을 포지션이라고 한다. 평창은 거래자 평창의 거래 행위를 가리키며, 평창의 방식은 반대 방향으로 위치를 헤지하는 것이다.
창고 개설과 평창의 의미가 다르기 때문에 거래자는 선물 계약을 매매할 때 창고를 열 것인지 창고를 열 것인지를 지정해야 한다.
예: 한 투자자는 2 월 30 일 3 월 상하이와 심천 300 지수 선물 10 손 (장), 1450 점을 매입했다. 이때 그는 10 여마리가 있다. 내년 65438+ 10 월 10 까지 투자자들은 선물가격이 1500 까지 오르는 것을 보고 이 가격으로 5 개의 평창의 3 월 주가 선물을 팔았다. 거래 후 이 투자자는 실제로 5 표 이상을 보유하고 있다. 만약 투자자가 신고할 때 5 손 3 월 주가 선물 미평창 계약을 팔았다면, 거래 후 투자자의 실제 창고는 15 수, 10 다발, 5 공일 것이다.
빈 창고: 투자자의 계좌 지분이 음수임을 나타냅니다. 투자자들이 보증금 전부를 잃었을 뿐만 아니라 선물 소속사의 빚도 졌다. 선물 거래의 일일 평창 제도와 강제 평창 제도로 인해 일반적으로 폭창은 발생하지 않는다. 그러나 시장이 점프하는 것과 같은 특수한 상황에서는 중창 반대 방향의 계정이 폭주할 수 있습니다.
빈 창고가 생겼을 때 투자자는 제때에 적자를 메워야 한다. 그렇지 않으면 법적 추격에 직면할 것이다. 이런 상황을 피하기 위해서는 창고 위치를 특별히 통제하고 주식 투기와 같은 만창 조작을 피해야 한다. 그리고 제때에 시세를 추적해서 주식투기처럼 살 수 없다.
길고 짧은: 선물 거래는 양방향 거래 메커니즘을 구현하여 매매 쌍방이 모두 가지고 있다. 선물 거래에서 구매자는 여러 장이라고 불리고 판매자는 공이라고 불린다. 주식 시장 거래에서는 구매자도 여러 장이라고 불리지만 판매자는 공이라고 불린다. 그러나 주식 거래의 판매자는 반드시 주식을 보유한 사람이어야 하고, 주식이 없는 사람은 팔 수 없다.
결산가격: 선물계약 당일 거래가격이 거래량에 따라 가중 평균한 가격을 가리킨다. 당일 거래가 없는 사람은 이전 거래일의 결제가격이 당일 결제가격이다. 결제가격은 이날 미평창 계약의 손익결산과 다음 거래일 상승과 하락정판 설립의 근거다.
거래량: 한 선물계약이 같은 날 거래에서 거래된 모든 계약의 양자수를 가리킨다.
미평창: 선물거래자가 보유한 미평창 계약의 양자수를 가리킨다.
총 미평창: 선물계약의 모든 투자자의' 미평창' 총수를 가리킨다. 거래소가 발표한 시장 정보 중 전문적인' 총소유창' 열이 있다.
총보유고의 변화는 투자자의 계약에 대한 흥미를 반영하며 투자자가 계약거래에 참여하는 중요한 지표다. 총 보유량이 계속 증가하면 쌍방이 창고를 짓고 있고, 투자자의 계약에 대한 관심이 증가하고, 장외 자금이 계약 거래로 유입되고 있음을 알 수 있다. 반대로, 총소유창고가 줄어들면 쌍방이 모두 평창에 있고, 거래자의 계약에 대한 관심이 줄어들고 있음을 나타낸다. 또 다른 경우는 거래량이 증가하면 총 보유량의 변화가 크지 않아 시장이 손을 바꾸는 것을 위주로 한다는 것이다.
교환 거래: 교환 거래에는' 다두교환' 과' 공교환수' 가 포함되며, 원래 다두촌을 가지고 있던 거래자가 평창을 팔았지만, 새로운 다두촌이 창고를 열고 매입했을 때' 다두교환' 이라고 불린다. 반면' 공갈수' 는 원래 공촌을 가지고 있던 거래자가 평창을 매입하고 있었지만, 새로운 공두가 팔리고 있다는 뜻이다.
거래 지침: 주가 지수 선물 거래에는 시장 가격 지침, 가격 제한 지침 및 취소 지침이라는 세 가지 지침이 있습니다. 거래 지시는 당일 유효하다. 고객은 주문이 마감되기 전에 변경 사항을 제출하거나 주문을 취소할 수 있습니다.
첫째, 시장 가격 목록: 무제한 가격 판매를 선언하고 가능한 한 최적 시장 가격으로 거래하는 주문을 나타냅니다.
둘째, 한정가격: 한정가격이나 더 좋은 가격으로 집행해야 하는 지시를 가리킨다. 거래가 성사되면 고객의 기대나 더 좋은 가격이 되어야 한다는 것이 특징이다.
셋째, 명령 취소: 고객이 이전 명령을 취소하는 명령을 나타냅니다. 이전 주문이 취소 주문이 발효되기 전에 이미 거래된 경우 취소라고 하며 고객은 거래 결과를 수락해야 합니다. 거래의 일부가 이미 완성되면 미완성의 나머지 부분을 취소할 수 있다.
헤지: 매입 (판매) 은 현물시장과 수량이 같고 기한은 비슷하지만 방향이 반대인 해당 선물계약을 매입하여 앞으로 같은 선물계약을 판매 (매입) 함으로써 해당 상품이나 금융수단이 시장가격 변동으로 인한 실제 가격 위험을 상쇄합니다.
보증금: 보증금은 거래소가 투자자에게 요구한 보증실적의 돈이다.
강제 보증은 투자자 계좌에 예금되는 돈이며, 이는 투자자가 자신의 거래 위치에 대해 책임을 져야 한다는 것을 의미한다. 성격에 따라 보증금은 거래보증금, 결제보증금, 추가보증금의 세 가지로 나뉜다. 거래보증금은 투자자가 거래소 전용 결제계좌에서 이행을 보장하는 자금으로, 이미 계약에 의해 점유된 보증금이다. 결제보증금은 투자자가 거래소 전용 결제계좌에서 이미 거래소에서 점유한 거래보증금을 제거한 후 남은 부분이다. 추가보증금은 이날 투자자 계좌의 권익이 보유 보증금보다 작으면 자금 잔액이 음수이고 보증금이 부족하다는 뜻이다. 규정에 따르면 선물 중개 회사는 다음 거래일 개장하기 전에 계좌 소유자에게 보증금을 보충해 줄 것을 통지할 것이다. 이를 추가 보증금이라고 합니다.
강제 평창: 계좌 소유자가 다음 거래일 개장하기 전에 보증금을 보충하지 못한 경우, 규정에 따라 선물소속사는 예금보증금이 규정 요구 사항을 달성할 때까지 계좌 소유자의 소유창고에 대해 일부 또는 전체 강제 평창을 실시할 수 있다.
보유 한도: 거래 보유 한도. 거래소가 투자자를 위해 보유할 수 있는 선물 계약의 최대 수를 가리키며 시장 점유율 분배에서 시장 위험을 관리합니다.
입찰 방법: 컴퓨터 매칭 거래. 컴퓨터 중매 거래는 공개 입찰 원칙에 따라 설계된 자동 거래 방식이며 정확하고 연속적이며 빠르며 용량이 큰 장점이 있다.
선물 거래 초기에는 컴퓨터가 없어서 거래에 공개 입찰을 했다. 공개 입찰에는 일반적으로 두 가지 형태가 있습니다. 하나는 연속 입찰 시스템 (모바일 디스크) 입니다. 즉, 장내 거래자가 거래소의 거래풀에서 직접 얼굴을 맞대고 입찰하여 매입 또는 판매 계약에 대한 요구를 표현하는 것입니다. 이런 입찰 방식은 선물거래의 주류로, 유럽과 미국 선물시장에서 모두 채택된다. 이런 방식의 장점은 회의장 분위기가 활발하고 인원 규모가 회의장에 의해 제한된다는 점이다. 많은 거래자들이 거래풀에 붐벼서, 거래자들은 어쩔 수 없이 손짓으로 거래 정보를 전달하는 것을 도와야 했다. 이 방법의 또 다른 단점은 장내 거래자가 장외 거래자보다 더 많은 정보와 시간 우위를 가지고 있다는 점이다. 모자 강탈 거래는 종종 장내 거래자의 특허가 된다.
공개 입찰의 또 다른 형태는 일본의 1 가 제도다. 가격 체계는 각 거래일을 몇 개의 구간으로 나누는데, 각 구간마다 계약당 하나의 가격만 있다. 우선, 사회자는 각 거래에 대해 가격을 경매하고, 장내 거래원은 자신의 입찰에 따라 매매 수량을 신고한다. 만약 산 수량이 판매된 수량보다 많으면 주인은 더 높은 가격을 제시할 것이다. 반면에, 어느 가격에서 매매 쌍방의 거래량이 같아질 때까지 더 낮은 가격을 제시한다. 컴퓨터 기술이 보급된 후, 세계 각지의 거래소는 모두 컴퓨터를 채택하여 원래의 공개 입찰 방식을 대체하였다.
2. 선물거래의 기본 특징: 선물거래의 대상은 표준화 계약이다. 선물계약은 선물거래소가 거래소 내 거래를 위해 맺은 표준화된 계약이며, 법률에 의해 미래의 특정 시간과 장소에서 어떤 상품이나 금융자산을 납품하기로 합의한 것이다.
선물 거래는 일종의 표준화된 거래이다. 표준화란 선물거래 과정에서 계약가격을 제외한 선물계약의 모든 조항이 미리 정해져 있다는 것을 말한다.
선물 거래는 다공 양방향 거래 제도를 실시한다.
선물 거래는 T+0 거래 시스템을 구현합니다.
선물 거래는 일종의 보증금 거래이다.
선물 거래는 매일 시장을 주시하고, 매일 부채가 없는 결산을 해야 한다. 일상을 일컫는 말.
거래가 끝난 후, 거래소는 당일 결산가격에 따라 모든 계약의 손익, 거래보증금, 수수료, 세금 등의 비용을 결산하고, 한 번에 외상 매출금 순 금액을 이체하고, 그에 따라 회원 결산 준비금을 증감한다. 선물 중개 회사는 선물 거래소의 결산 결과에 근거하여 고객을 결산하고, 제때에 결산 결과를 고객에게 통지해야 한다.
선물시장은 보증금제도, 매일시 응시, 일일 무부채 결산제도를 시행하는 것은 시장 위험을 통제하는 독특한 제도이다.
3, 선물 거래 및 주식 거래 연결 및 차이:
연락처: 모두 자금투자로 금융시장 범주에 속하기 때문에 투자입니다.
개념, 방법 및 기술 지표의 적용에 유사점이 있다. 주식과 외환에 투자하는 사람들은 선물시장에 진입하여 선물투자의 기교를 장악하기 쉽다.
차이점:
(1) 투자 대상은 다르다. 주식은 현물거래이고, 명확한 투자 대상이 있고, 선물투자는 선물거래, 선물거래, 거래의 대상은 계약이다. 만약 미래의 어느 시기에 교부한다면, 현재의 거래는 미래 상품의 판매이다. 만약 교부가 없다면, 지금 거래하는 것은 단지 기대일 뿐, 미래 가격 동향에 대한 기대일 뿐이다.
(2) 자금 사용 효율이 다르다. 주식거래는 전현금으로 진행되며 투자자의 자금량에 따라 거래량이 결정된다. 갑작스러운 시세에 직면하여 자금의 파견은 투자자 거래를 제한하는 주요 문제가 되었다. 선물 거래는 보증금 제도를 실시한다. 일반 보증금 비율은 5 ~ 8% 정도이며 자금 확대 효과가 뚜렷하다. 위험을 통제하는 전제 하에, 갑작스러운 시장 상황에 직면하여 투자자들은 충분한 시간과 자금을 가지고 운영할 수 있다.
(3) 거래 메커니즘이 다르다: 주식 거래는 일종의 현금 (실물) 상품 거래이다. 현재 주식시장에는 빈 매커니즘이 없고, 주식은 T+ 1 거래결제제도를 실시하고 있다. 선물거래는 대부분 가상거래로, 많이 하고 공수하는 두 가지 거래 메커니즘, T+0 거래 결제 시스템이 있다.
(4) 위험 통제 수단이 다르다. 주식과 선물거래에는 위험통제제도 (예: 폭락정판 제도) 가 있지만 제도 설계 자체의 이유로 투자자들은 현재 주식시장의 체계적 위험을 피하기가 쉽지 않다. 투자자들이 시장 위험을 피하는 유일한 선택은 주식을 파는 것이다. 선물 거래에는 두 가지 형태가 있기 때문에 시장 위험을 통제하는 수단은 일반적인 일반 형식 외에 시장 위험을 피하는 데도 사용할 수 있다. 선물거래의 제한 창고와 강제 평창 제도도 주식거래와 차별화되는 주요 위험통제제도다.
(5) 분석 방법이 다르다: 기술 분석 방법은 * * *; 그러나 기본면 분석 방법으로 볼 때 선물 투자의 대상은 주로 상품 선물이기 때문에 상품 자체의 가격 추세 특성을 분석하는 것이 중요하다. 주로 상품의 공급과 수요에 반영되며 상품 가격에 영향을 미치는 기본 요소는 비교적 명확하고 고정적이다. 주식 기본면의 분석은 주로 구체적인 상장회사의 경영 상황에 관한 것이다.
(6) 정보의 공개투명성 정도가 다르다. 선물시장은 주식시장보다 투명하고 정보 전파 채널은 더 명확하다.
(7) 선물 거래와 주식 거래의 사회경제적 기능도 일치하지 않는다는 점을 강조해야 한다. 주식은 자금 조달 및 사회 자원 재분배 기능을 제공하는 반면 선물 거래는 위험 회피 및 가격 발견 기능을 제공합니다.
4, 선물 거래 기능:
가격 발견: 선물거래가 일반인에게 개방되기 때문에 상품의 장기 교부를 진행하다.
이 시장에서는 대량의 시장 공급과 수요 정보, 다른 사람, 다른 곳에서, 각종 정보에 대해 서로 다른 이해를 가지고 있어 공개 입찰을 통해 장기 가격에 대해 다른 견해를 가지고 있다. 실제로 선물거래의 과정은 공급과 수요 양측이 미래의 일정 기간 동안 공급과 수요의 관계 변화와 가격 추세 예상을 종합적으로 반영한 것이다. 이러한 가격 정보는 연속성, 개방성, 기대치의 특징을 가지고 있어 시장 투명성을 높이고 자원 구성의 효율성을 높이는 데 도움이 됩니다.
예: 후난 () 성 상덕시 () 식용유 본사 () 는 상해 식용유 상품거래소 자포니카 선물 가격을 이용하여 농민들의 수익을 유도한다. 1994 이전에 상덕지역 농민들의 곡물 재배에 대한 적극성이 떨어지고 토지 포기가 심각하다. 1994 년 초 상덕시 정부는 상하이 식량과 식용유 상품거래소 (당시 현지 현물가격은 톤당 2000 원 이하였고, 식량거래소 10 자포니카 선물계약가격은 톤당 2400 원 안팎) 에서 9, 6 월 자포니카 예상 가격을 장악했다. 2 만 무, 벼 증산 25 만 톤, 그해 6 월 현물가격이 2350 여 원/톤으로 올랐다.
위험 회피: 선물 거래의 출현은 현물 시장에 가격 위험을 피할 수 있는 장소와 수단을 제공한다. 그 주요 원칙은 선물과 현물시장을 이용하여 헤지 거래를 하는 것이다. 실제 생산 경영 과정에서 끊임없이 변화하는 상품 가격이 원가 상승이나 이윤 하락을 피하기 위해 선물거래를 이용해 헤징할 수 있다. 즉, 선물시장에서 매입하거나 판매하는 수량은 같지만 거래 방향은 반대인 선물계약이다. 선물과 현물시장 거래의 손익을 서로 상쇄하다. 기업의 생산 원가나 상품 판매 가격을 잠그고, 정해진 이윤을 유지하고, 가격 위험을 피하다.
헤지: 현물시장에서 일정량의 현물상품을 매입하거나 판매할 때, 선물시장에서 현물시장에서 같은 품종, 같은 수량이지만 반대 방향의 선물상품 (선물계약) 을 팔거나 매입하여, 한 시장의 이익으로 다른 시장의 손실을 메우고, 가격위험을 피하려는 목적을 달성했다.
선물 거래가 가치를 유지할 수 있는 이유는 특정 상품의 현물가격이 같은 경제적 요인의 영향과 제약을 받기 때문이다. 양자의 가격 변동은 일반적으로 같은 방향이다. 배달 메커니즘의 존재로 인해 선물 계약의 현물 가격은 배달 기간 근처에서 수렴됩니다.
인도: 선물거래 평창 (즉 평창) 은 일반적으로 두 가지 방법이 있는데, 하나는 대평창 () 이다. 두 번째는 실물교부이다. 실물교부는 실물교부를 통해 선물거래의 책임을 이행하는 것이다. 따라서 선물배달은 선물거래의 매매 쌍방이 계약이 만료되고 선물거래가 끝날 때 거래소의 규정에 따라 만기가 되는 미평창 계약에 대해 실물 인도를 하는 행위를 가리킨다. 실물인도가 선물계약의 총량을 차지하는 비율은 매우 작다. 그러나 선물 가격 변화를 관련 현물 가격 변화와 동기화하고 계약 만기일이 다가옴에 따라 점차 접근하는 것은 바로 실물인도 메커니즘의 존재다. (윌리엄 셰익스피어, 선물가격, 선물가격, 선물가격, 선물가격, 선물가격, 선물가격, 선물가격) 그 성격상 현물배달은 일종의 현물거래행위이지만, 선물거래의 현물배달은 선물거래의 연장으로 선물시장과 현물시장의 경계에 있으며 선물시장과 현물시장의 교량과 연결고리이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 선물거래명언) 따라서 선물 거래의 실물 배달은 선물 시장의 존재의 기초이며 선물 시장의 두 가지 주요 경제 기능이 발휘되는 근본적인 전제조건이다.
선물 거래의 두 가지 주요 기능은 선물 시장에서 두 가지 거래 모델의 운용을 위한 무대와 기초를 제공한다. 가격 발견 기능은 많은 투기자들의 참여가 필요하며, 대량의 시장 정보와 충분한 유동성이 집중되어 있으며, 헤지 거래의 존재는 위험을 피하기 위한 도구와 수단을 제공한다. 동시에 선물도 일종의 투자 도구이다. 선물계약가격의 변동으로 거래자는 차익을 이용하여 계약가격차를 통해 위험이익을 얻을 수 있다.
선물시장의 역할: 국민경제의 거시조절과 기업시장 경제에서의 운영은 정부의 거시규제에 대한 참고 자료를 제공하고, 시장경제체제를 확립하고 보완하고, 자원 배분을 개선하고, 시장 공급과 수요를 조절하고, 가격 변동을 늦추고, 가격 변동을 완화하고, 공평하고 공개적인 가격 신호를 형성하고, 가격 변동으로 인한 시장 위험을 피하고, 유통비용을 낮추고, 생산원가를 안정시키고, 기업을 안정시키는 데 도움이 된다.
5, 선물 거래 분류:
상품 선물과 금융 선물. 상품 선물은 공산품 (금속 상품 (귀금속과 비귀금속), 에너지 상품), 농산물 및 기타 상품으로 나눌 수 있다. 금융 선물은 주로 주가 금리 환율 등 전통 금융 상품 (도구) 이다. 각종 선물 거래에는 옵션 거래가 포함된다.
선물은 현물과 관련된 것이다. 그들의 배달 방식은 다르다. 현물은 현금 현물이고, 선물은 계약 거래, 즉 계약의 상호 양도이다. 선물 배달에는 시간 제한이 있습니다. 만기가 되기 전에는 계약 거래였으나, 만기일은 계약을 현금으로 바꿔 현물인도를 하는 것이다. 따라서 큰 선물 기관은 종종 현물과 선물을 모두 만들어, 기간보증과 가격 해고에도 사용할 수 있다. 일반 투자자는 왕왕 제때에 납품할 수 없어 순전히 투기할 수밖에 없고, 상품의 투기 가치는 왕왕 현물 시세, 상품의 기간 등과 관련이 있다.
계좌를 개설하는 것은 매우 간단합니다. 선물회사를 찾아 계좌를 개설하고 계약서에 서명하고 일정한 보증금을 내면 입장할 수 있습니다.
선물 거래는 계약 거래입니다. 각 거래에 해당하는 상품의 실제 가격에 해당하는 보증금인 계약금만 지불하면 됩니다. 구체적인 보증금 비율은 선물거래소가 시장 상황에 따라 결정하며 선물회사도 조정할 것이다.
예를 들어 당신이 상품 A 의 선물을 사면, 그의 보증금 비율은 1: 10 이고, 그의 거래가격은 단위당 10000 원입니다. 그럼 1000 원만 지불하면 한 단위의 상품을 살 수 있습니다. 상품 A 의 가격이 10% 오르면 두 배가 되고 1000 은 2000 이 됩니다. 만약 상품 A 의 가격이 65,438+00% 하락한다면, 너는 혈본을 돌려주지 않을 것이다. 이때 창고를 평평하게 하면, 너의 1000 은 0 이 된다. 창고 보관을 계속하려면 보증금을 추가해야 한다. 많은 사람들이 시장 접수를 거부했기 때문에 보증금을 추가해 결국 집을 망하게 되는 경우가 많다.