재무 제표 분석 사례 >: 답변 장 신민 돈 애민 편집장
제 2 장 (P82)
1.( 1) 채권 (미수금, 받을 어음, 기타 미수금, 선불금 등). ) 총자산의 75% 를 넘어 규모가 너무 커서 회사의 화폐자금, 재고, 투자, 고정자산 및 무형자산이 총자산의 25% 미만을 차지한다는 것을 알 수 있다.
(2) 외상 매출은 회사 채권의 80% 이상을 차지하며 회사 총자산의 75 ~ 80% = 60% 를 차지한다. 이렇게 거액의 관련 거래채권 의혹은 자금 이체, 불법 점유, 이윤 조작 등의 행위가 있을 수 있다.
(3) 모회사는 이미 심각하게 빚을 갚지 못하고 파산 청산에 직면했다. 해당 채권을 회수하지 못하거나 완전히 회수하지 못하고 A 회사에 심각한 자산 손실을 초래할 수 있다는 의미다. 회사의 적자가 심각하고 현금 흐름이 어렵고 주가 폭락, 회사 이미지가 심각하게 손상될 수 있다.
2. 재고 잔고는 구매가 너무 많기 때문일 수도 있고, 생산이 너무 많아 판매가 부진하기 때문일 수도 있습니다. 어떤 이유에서든, 가까운 장래에 회사는 이미 잃을 것이 없다. 시장이 순조롭지 못하더라도 회사의 유동 자산을 증가시켜 단기 지급 능력을 증강시킨다는 착각을 줄 수 있다. 또한 많은 비용을 자본화하고 당기비용을 줄여 당기 이윤을 잘 나타낼 수 있다.
장기적으로 볼 때, 잔고는 자금 점유와 창고 저장 비용의 증가로 이어질 수 있다. 재고 잔고가 완제품 판매가 원활하지 못하면 결과가 더욱 심각해지고 앞으로 재고 자산의 손실과 손실이 발생할 수 있다.
3.2005 코롱 전기 장기 자산 품질
(1) 고정 자산. 일부 설비는 노화가 심하여 회사의 발전이 장기적으로 침체되어 기술 진보가 부족하다는 것을 보여준다. 대량의 금형이 유휴 상태여서 관리가 제대로 되지 않음을 설명한다. 구매 문제입니까, 아니면 전산으로 인한 것입니까? 어떤 원인이 유휴 상태이든 제때에 처분하여 손실을 줄여야 한다. 운영을 중단한 일부 회사들의 경우, 설비가 제대로 작동하지 않아 회장의 사고 및 진공 관리와 관련이 있을 수 있다. 고정 자산은 회사 경영의 핵심 자산이다. 고정자산 품질이 떨어지면 회사의 미래 실적에 부정적인 영향을 미칠 것이다.
(2) 무형 자산. 상표 가치는 과거에 과대평가될 수 있다. 이는 당시 회사의 관리 문제도 반영한 것이다. 우리는 상표가 투자를 구매하거나 받을 때만 기록이 필요하다는 것을 알고 있다. 그래서 과거 상표가치가 과대평가됐고, 지금은 평가절하되어, 회사에 직접 경제적 손실을 가져다 줄 것이다.
소송에서 토지사용권은 양도측이 양도자에게 지불하지 않았기 때문에 양도측은 양도할 권리가 없을 수도 있다. 이는 양도에 참여한 세 당사자 모두 관리 문제가 있을 수 있음을 반영한 것이다.
(3) 건설중인 공사. 건설중인 프로젝트는 프로젝트가 아직 완료되지 않았음을 나타냅니다. 완공되기 전에 일부 설비는 이미 낡아서 회사 관리에 큰 허점이 있음을 보여 주었다.
(4) 장기 투자. 장기 투자는 이미 전액 감액 준비를 하여 회사가 이미 이 투자에 대한 통제를 완전히 상실하고 손실이 이미 확인되었음을 나타낸다. 이는 회장의 불법 운영을 고려한 결과일 수 있다.
본 회사는 자산 손상 손실을 계상할 때 독립 제 3 자를 초청하여 자산 평가를 하는 방법을 채택했으며, 산정된 손상 손실은 합리적인 것으로 간주되어야 합니다.
코론의 2005 년 자산 품질로 볼 때 문제가 많아 합병 후 해신은 많은 일을 해야 한다.
제 3 장
P98 예상 부채 및 주관적 판단
1. 제품 품질 보증금을 인출할 때 예상 부채를 확인하고 판매 비용을 늘리십시오. 따라서 이윤표의 판매 비용, 영업 이익, 총 이익, 순이익 및 주당 이익에 영향을 미칩니다. 대차대조표의 예상 부채, 총 부채, 잉여 공모 및 할당되지 않은 이익에 영향을 줍니다.
2. 품질 보증 비용을 산정하려면 업계 경험과 과거 데이터 분석에 따라 품질 문제가 발생한 부품이 판매 수익에 차지하는 비율, 수리 비용이 판매 수익에 차지하는 비율, 해당 연도의 판매 수익 금액을 결정해야 합니다. 품질 문제는 심각도에 따라 여러 유형으로 나눌 수 있으며, 각 유형의 품질 문제로 인한 수리 비용이 판매 수익에 차지하는 비율을 이에 따라 확인할 수 있습니다.
3. 그리드 전기 2005 년 초 예상 부채는 33 만 9900 원, 2005 년 말 예상 부채는 32 만 5200 원이다. 2005 년 실제 계획-65,438+0 만 4700 원. 청도 하이얼과 미는 2005 년 초와 연말에 모두 예상 부채가 없다. 2005 년 코롱은 9057 만 8200 원을 융자했다. 이것은 코론 제품의 품질이 좋지 않아 제품 품질 관리에 큰 문제가 있음을 보여준다. (회사의 적자가 심각하기 때문에 부채를 예측함으로써 이윤을 조작할 가능성은 거의 없다. ) 을 참조하십시오
4.2006 년 말 코론 연말 예상 부채는 65,438+999.5 10/0,000 원, 연초에는 20,996,5438+05,700 원, 2000 원
사례 1: 해상공사 (P 1 17)
1. 자산 부채 비율을 계산합니다.
자산 부채율 = 3535722192.70/7781..13 = 45.45438+0%.
2. 그 해의 융자 행위에 근거하여 그 융자 환경과 경영 환경을 분석하다.
현금 흐름표에 따르면 회사의 올해 자금 조달 활동으로 인한 순 현금 흐름은 음수이고, 대량의 채무는 이미 상환되었으며, 지급되는 이자 금액은 크다. 올해는 소량의 현금만 대출을 통해 얻는다. 올해 회사 비공개 주식 발행은 현금을 전혀 받지 않고 지주회사에 주식을 발행해 4 개 회사를 매입했다. 자료에 따르면 4 개 회사는 실적이 좋아 지주회사가 상장회사에 양질의 자산을 주입한 것으로 볼 수 있다. 회사가 채무 융자 능력이 없다고 말할 수는 없다. 지주회사는 단순히 4 개 회사를 상장회사에 판매하는 것이 아니라, 매각 후 상장회사의 더 큰 점유율을 통제하는 것이 아니다.)
일반적으로 기업은 돈이 부족하지 않고, 현금이 적고, 융자 방식이 단일하며, 일정한 채무 융자 능력이 있다. 경영 상황은 모회사의 영업소득이 작년보다 줄고 모회사의 이윤이 음수라는 것이다. 하지만 합병 영업소득과 이윤의 경우 상황이 호전돼 회사 경영 환경이 개선되고 있다고 볼 수 있다.
3. 대차대조표에 근거하여 미래의 재무 추세를 예측한다.
지주회사는 양질의 자산을 주입함으로써 경영자산과 투자자산의 질을 높였다. 미래 회사의 재무 상황이 좋은 추세를 보일 것으로 예상된다. 현재 회사의 자산 부채율은 높지 않고, 미래 융자에는 아직 일정한 공간이 있어 회사 발전에 대한 자금 지원을 높일 수 있다. 회사의 다른 외상 매출금 금액이 비교적 커서 그룹 내부에 자금 조달과 대출이 있을 수 있다. 앞으로 나쁜 빚은 생기지 않기를 바랍니다.
사례 2: Dongsheng 기술 감사 보고서 (P 1 17)
1. 기업자금 불채무의 가능한 원인은 무엇입니까?
빚을 갚지 못한다는 것은 자산이 부채보다 적다는 것을 의미한다. 왜 작습니까? 자산 손실이 있어 손실이 심각하다. 보고 자료에 따르면 경영활동에 약간의 적자가 있고, 투자수익은 긍정적이며, 영업외 지출은 거대하며, 영업외 지출은 주로 대외보증 결손이다. 따라서 자금이 빚을 갚지 못하는 주된 이유는 경영손실, 관리 부실과 위험을 충분히 추정하지 못하는 부주의한 대외보증이다.
운전 자금이 0 보다 작다는 것은 무엇을 의미합니까?
운전 자본은 0 보다 작습니다. 즉, 유동 자산이 유동 부채보다 작습니다. 즉, 장기 자산이 장기 자금보다 큽니다. 이는 전형적인 과잉 투자입니다.
이 사건은 여러 기업 자산과 부채를 포함합니다. 이를 바탕으로 기업의 미래 재무 추세를 분석해 주세요.
공인회계사가 회사의 지속적인 경영능력을' 판단할 수 없다' 며 재무제표에 대해' 의견을 발표할 수 없다' 는 것은 이해할 수 있다.
회사의 과잉 투자와 경영 결손으로 심각한 자금 회전율이 발생할 수밖에 없기 때문이다. 일단 자금사슬이 끊어지면 만기가 된 채무를 상환할 수 없게 되면 파산 합병의 위험에 직면하게 된다. 회사가 자산 양도, 부채 구조 조정, 업무 구조 조정, 확장 등 여러 가지 개선 조치를 통해 퇴세를 반전시킬 수 있기를 바랍니다.
4. Dongsheng Technology 가 앞으로 발표 할 관련 정보와 비교하여 예측이 정확한지 확인하십시오.
2008 년 개천리의 장외 업무 및 관련 자산 매각을 통해 거액의 영업외 수입을 얻어 회사의 재무상황을 개선했다.
회사는 여전히 적자를 내고 있고, 주식 코드 ST 는 동쪽으로 상승하고 있다.
재무 제표 분석 제 4 장 수업 후 연습 참고 답변.
제 4 장 (P 152)
사례 연구 1:
1. 2007 년 범해 건설의 마진율과 핵심 이익률을 계산하다.
(1) 통합 보고서를 기준으로 계산됩니다.
종합매출 총이익 = (영업수익-영업비용)/영업수익
=1716621574.39/4162671982.20
=4 1.24%
종합 핵심 이익률 = (영업 수익-영업 비용-영업 세금 및 추가-기간 비용)/영업 수익
=1019216813.03/416267/kk
=24.48%
(2) 모회사 보고서에 따라 계산됩니다.
모회사 매출 총이익 = (3103673-935817.16)/3103673
= 2167855.84/3103673
=69.85%
모회사 핵심 이익률 =-45608727.53/3 103673
=- 14.7%
2. 범해건설 2007 년과 2006 년 실적 변화가 큰 이유
(1) 범해 건설 2006 년 매출 총이익, 핵심 이익률, 영업이익률, 순이익률:
통합 보고서별 계산:
종합마진율 = 45546718.75/1340514764.03
=33.98%
종합 핵심 이익률 = 325979636.26/134055438+04764.03
=24.32%
통합된 영업 이익률 = 358728011.7/134514764.03.
=26.76%
통합된 순 이자율 = 258434634.69/134055438+04764.03.
= 19.28%
모회사의 보고서에 따르면:
모회사 마진율 = 3288 165.92/7329577.22
=44.86%
모회사 핵심 이익률 =-9 195948.22/7329577.22
=- 125.46%
모회사 영업이익률 =119610924.72/7329577.22.
= 163 1.89%
모회사 순금리 =129448096.66/7329577.22
= 1766. 1 1%
(2)2007 년 영업이익률과 순금리
통합 보고서별 계산:
통합된 영업 이익률 =1015989591.83/4162671
=24.4 1%
통합 순이자율 = 순이익/영업수익 = 650709444.55/4162671982.25.
= 15.63%
모회사의 보고서에 따르면:
모회사 영업이익률 =-55210771.25/3103673.
=- 1778.88%
모회사 순금리 =-54949517.19/3103673.
=- 1770.47%
(3)2006 년과 2007 년의 비교
통합 보고서 비교:
2006 년 2007 년
매출 총이익 33.98% 4 1.24%
핵심 이익률은 24.32% 와 24.48% 였다
영업이익률 26.76% 24.45438+0%.
순금리 19.28% 15.63%
통합 보고서에 따르면 2007 년 총 이자율 수준은 2006 년보다 크게 상승했고 영업소득은 두 배로 늘었으며 부동산 시장 상황이나 지주주주 자산 주입과 관련이 있을 수 있습니다. 매출 총이익율 증가는 분명하지만 영업세 및 부가, 판매비, 관리비의 대폭 증가로 핵심 이익률은 2 년 동안 대체로 동일하다. 그러나 투자 수익을 고려한 후 영업이익률 수준은 다소 낮아졌다. 2006 년 투자수익이 많고 (자회사 투자에 지분법 회계 사용), 2007 년 투자수익은 마이너스였다 (자회사 투자에 대해 새로운 기준에 따라 원가법을 적용해 소급 조정을 실시하여 전년도 투자수익을 소비하기 때문이다). 영업외 소득과 지출을 고려한 후 순금리의 수준은 더 많이 떨어졌다. 2006 년 순영업외 소득과 지출이 더 많았고 2007 년 영업외 소득과 지출은 거의 같기 때문이다.
모회사 보고서 비교:
2006 년 2007 년
마진율은 44.86% 와 69.85% 였다
핵심 이익률-125.46%- 14.7%
영업이익률1631.89%-1778.88%
순이익은1766.11%-1770.47% 입니다
모회사 보고서에 따르면 2007 년 매출 총이익은 2006 년보다 눈에 띄게 상승했지만 영업소득은 크게 감소했다. 마진율은 양수이고, 핵심 이익률은 음수이며, 주로 관리비용이 크다 (보고서 노트에는 관리비에 대한 설명이 없다). 물론, 2007 년의 핵심 이익률은 여전히 마이너스이지만, 이미 크게 향상되었다. 2006 년 영업이익률과 순금리가 큰 이유는 2006 년 막대한 투자수익 (회계방법 변경) 과 큰 순영업외수지가 있었던 반면 2007 년 투자수익은 음수로 순영업외수지가 작기 때문이다.
3. 범해 건설의 미래 이익 성장점 예측 (대차대조표와 결합해야 함)
연결 보고서든 모회사 보고서든, 이익 성장점은 주로 영업 수익 확대와 재고 매각 잠재력이 크며, 보고서에 재고가 크다는 것을 포함한다. 두 번째는 각종 비용, 특히 관리비와 판매비용을 통제하고 세수 계획을 강화하는 것이다. 셋째, 외상 매출금 및 선불금 관리를 강화하여 부실 채권을 피한다. 넷째, 투자 수익을 높이다. 보고서에서 볼 때 회사는 금융자산 투자를 하지 않았기 때문에 투자 수익은 주로 장기 지분 투자에 의존한다. 따라서 자회사와 주식회사에 대한 관리를 강화하고 투자 효율을 높여야 한다. 다섯째, 투자성 부동산 투자 관리를 강화하고 투자성 부동산을 제때에 판매한다.
사례 연구 2: 처벌 결정에서 기업 이익
간략한 사례 내용
논의: 본 사건과 관련된 정보 공개가 기업의 재무 상황, 특히 이익 상황에 어떤 영향을 미칩니까?
앙골라 프로젝트 시행에는 약간의 불확실성이 있다. 일단 시행되면 항쇼는 거액의 투자와 자금을 마련해야 할 것이다. 이 프로젝트의 계약금액은 310/0.34 억원이고, 2005 년 주영업무수입은 1.5 1.6 억원에 불과하기 때문이다. 이 프로젝트의 시행이 기업 이익에 미치는 영향에 관해서는 기존의 사례 데이터를 판단하기 어렵다. 해외 종목의 변수가 많은데, 물론 전반적으로 기업 이윤을 크게 높일 수 있다.
재무제표 분석 제 5 장 연습 및 사례 분석 참고 답안.
자료: 본 책 1 장 범해건설 현금 흐름표.
연습 및 분석 요구 사항:
1. 기업의 그해 영업소득과 상품 판매, 노무를 제공하는 현금 금액 간의 차이를 관찰하여 차이의 가능한 원인을 밝혀내다.
판매 현금 유입률 = 상품 판매 및 노무 제공으로 받은 현금/영업 수익은 손익 계산서와 현금 흐름표를 결합한 재무 분석의 중요한 지표입니다. 범해건설 2007 년 보고서 데이터를 근거로 지표 값 계산:
통합 판매 현금 유입률 = 4320957269.97/4162671982.25 =1.04.
모회사 현금 유입률 = 3274111.60/3103673 =/kloc-0
이 지표를 이해하기 위해서는 먼저 영업소득과 상품 판매와 노무를 제공하는 현금 사이의 관계를 이해해야 한다.
상품 판매 및 노무 제공으로 받은 현금 = 현재 영업수익+현재 부가가치세 매출세-건설공사에 부과된 제품에 대해 계산된 부가가치세 매출세+(외상 매출금 기초 잔액-외상 매출금 기말 잔액-현재 반제의 부실 채권+현재 수금 이전에 반제된 부실 채권)+(받을 어음 기초 잔액-받을 어음 기말 잔액)+(예금 기초 잔액
주: 여기서 말하는 잔액은 대차대조표에 있는 항목의 잔액이 아니라 각 계정의 잔액입니다. 대차대조표의 외상 매출금은 대손 충당금을 공제한 금액이다.
이에 따라 상품을 판매하고 노무를 제공하면서 받은 현금과 영업소득의 차이는 다음과 같습니다. (1) 현재 VAT 매출 금액 (2) 건설공사에서 징수한 제품에 의해 계산된 부가가치세 매출세 (3) 현재 미수금의 증가 또는 감소; (4) 현재 기간 동안 상각 된 부실 채권의 규모; (5) 현재 기간에 접수 된 이전 기간에 상각 된 부실 채권의 규모; (6) 현재 받을 어음의 증가 또는 감소; (7) 현재 예비 수입금의 증감 변동 등.
2. 기업의 그해 투자활동의 현금 흐름은 어떤 특징이 있습니까?
기업이 그해 투자활동의 순 현금 흐름, 모회사 수, 합병 수는 모두 음수로 모회사와 해당 기업그룹이 그해 투자 확장 단계에 있었다는 것을 보여준다. 모회사는 소량의 현금 유입만 있고, 투자 회수에 속하며, 내부 거래에 속한다. 통합 보고서에 현금 유입이 적은 것은 장기 자산 처분으로 인한 것이다. 모회사 보고서와 연결 보고서의 현금 유출량은 비교적 크며, 주로 대외투자이며, 일부는 장기 자산 구매에 쓰인다.
3. 기업의 1 년 내 자금 조달 행위에서 기업 경영 활동과 자금 조달 환경에 대한 어떤 정보를 볼 수 있습니까?
기업 모회사 보고서 및 통합 보고서의 자금 조달 활동으로 인한 순 현금 흐름은 음수이며 주로 현금 유출로 나타납니다. 또한 현금 유출은 주로 부채를 상환하고 배당금 또는 이자를 지급하는 데 사용됩니다. 모회사와 자회사의 현금 유입은 상대적으로 적고 은행 대출만 있다. 기업의 연내 자금 조달 행위로 볼 때, 기업이 대외투자를 확대하고 있지만, 경영활동 현금 흐름이 충분하여 추가 자금 조달이 필요하지 않다. 그러나 기업들은 연내 상환액이 어마해 집중 상환부채, 연말 미회 보고 혐의를 받고 있다.