투자 출구 메커니즘의 투자 출구 메커니즘의 의의와 기능
벤처 캐피탈의 본성은 기존 투자처럼 주로 투자 프로젝트 이익에서 얻을 수 없는 높은 수익을 추구하는 것입니다. 그러나 이러한' 투자-회수-재투자' 의 끊임없는 순환에서 실현되는 자체 가치 부가가치에 의존하고 있습니다. 따라서 벤처 투자는 자본의 고도의 순환 흐름에 달려 있으며, 유동성의 존재는 자본 퇴출을 위한 효과적인 채널을 구축하여 자본이 끊임없이 순환되는 동안 부가가치를 실현하고 사회 자본을 벤처 투자 대열에 끌어들이는 데 있다. 투자자들은 자본운동의 수출을 분명히 봐야 벤처 기업에 적극적으로 자금을 투입할 수 있다. 따라서 원활한 탈퇴 메커니즘도 벤처 투자의 원천을 확대하는 열쇠이며, 이는 근원에서 자본순환의 양성 운영을 보장한다. 퇴출 메커니즘은 벤처 자본 순환 흐름의 중심 부분이라고 할 수 있다.
벤처 투자는 일반 투자보다 위험도가 높고, 발전의 기본 동력은 높은 수익을 추구하는 데 있으며, 벤처 기업 자체에 내재된 고위험으로 인해 벤처투자 프로젝트는 비벤처투자 프로젝트보다 더 쉽게 태어난다. 벤처투자 프로젝트가 실패하면 자본부가가치를 얻으려는 소망이 물거품이 될 뿐만 아니라 원금을 회수할 수 있는지도 큰 문제가 될 것이다. 벤처 투자자들이 가장 보기 싫은 것은 자금이 프로젝트에 침전되어 빠져나갈 수 없다는 것이다. 이에 따라 투자에 성공한 기업은 퇴출이 필요하고, 투자에 실패한 기업은 공개 상장을 이용하거나 지분을 다른 기업에 양도하거나, 규범적인 파산 청산 등을 통해 손실을 최소화해야 한다.
벤처 투자는 고위험에 상응하는 고도의 자본 주기 흐름에 의존하는 순환적인 투자로, 벤처 기업을 지속적으로 진입하고 퇴출함으로써 자본 가치의 부가가치를 달성한다. 벤처 투자의 의미는 잠재 기업의 성장을 지원하는 데 있다. 그렇다면 그 자체의 제한된 자산은 일정한 유동성을 가져야 새로운 기업을 지속적으로 지원할 수 있다. 탈퇴 메커니즘이 부족하면 벤처투자자가 벤처기업에 투자한 자금이 예상 부가가치 목적을 달성한 뒤 현금화하기가 어려워 벤처투자자의 자산을 침체 상태에 빠뜨리고 더 이상 새로운 투자 대상을 찾을 수 없게 되면 이런 벤처투자 자체도 존재의 의미를 잃게 된다.
벤처 투자에 투자한 기업은 종종' 신규' 기업 (구조 조정, 인수 등) 을 비교하거나 첨단 기술의 신흥산업 기업이며, 시장에는 자체 가치 평가에 대한 측정 기준이 부족하다