사채할인발행 및 할증발행

채권 할인 발행과 할증 발행은 채권 발행 과정에서 서로 다른 가격 결정 방식이다. 이 두 가지 방식은 주로 채권발행가격, 이자지급, 투자자 소득에 영향을 미친다.

1. 할인 이슈:

할인 발행이란 액면가보다 낮은 가격으로 채권을 발행하는 것을 의미합니다. 이 경우 채권은 액면가보다 낮은 가격으로 발행되며, 채권만기일에 채권보유자에게 액면가(원금)를 상환하게 된다.

예를 들어, 회사가 액면가가 100달러이고 가격이 95달러인 채권을 발행한다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 채권투자자는 95위안의 가격으로 채권을 매입하고 채권만기일에 원리금 100위안을 받을 수 있다.

발행 할인의 장점:

발행자의 경우 할인 발행을 통해 금융 비용을 줄일 수 있습니다. 채권은 액면가보다 할인된 가격으로 발행되기 때문에 발행자는 액면가보다 적은 금액의 원금과 이자를 지불합니다.

투자자에게는 할인 발행이 특정 소득 이점을 제공합니다. 투자자는 더 낮은 가격에 채권을 구매할 수 있으며 채권 만기일에 액면가를 상환받을 수 있습니다. 또한 채권 가격이 액면가보다 낮기 때문에 투자자는 할인이라고 하는 추가 수익률을 얻습니다.

2. 프리미엄 발행(PremiumIssue):

프리미엄 발행이란 액면가보다 높은 가격으로 채권을 발행하는 것을 의미합니다. 이 경우 채권은 액면가보다 높은 가격으로 발행되며, 채권만기일에 채권보유자에게 액면가(원금)를 상환하게 된다.

예를 들어 회사가 액면가 100달러, 가격이 105달러인 채권을 발행한다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 채권투자자는 105위안의 가격으로 채권을 매입하고 채권만기일에 100위안의 원리금을 받을 수 있다.

프리미엄 발행의 장점:

발행자의 경우 프리미엄 발행으로 인해 자금조달 비용이 증가할 수 있습니다. 채권은 액면가보다 높은 가격으로 발행되기 때문에 발행자는 액면가보다 원리금과 이자를 더 많이 지불합니다.

보험료 발행은 투자자에게 어느 정도의 안전성을 제공합니다. 투자자는 채권을 더 높은 가격에 구매할 수 있고 채권 만기일에 액면가를 상환받을 수 있습니다. 또한 채권 가격이 액면가보다 높기 때문에 투자자는 프리미엄이라고 하는 추가 수익률을 얻습니다.

요컨대 채권할인발행과 할증발행은 서로 다른 가격결정 방식으로, 채권발행가격, 이자지급, 투자자 소득에 서로 다른 영향을 미친다. 어떤 방법을 선택하느냐는 발행자와 투자자의 요구와 선호도에 따라 달라집니다.