주가지수 선물 거래 시스템은 무엇인가요?
안녕하세요. 주가지수 선물 거래 규칙:
1. 증거금 제도
투자자는 주가지수 선물을 거래할 때 특정 매수 가치와 그래야만 선물 계약 거래에 참여할 수 있습니다. 이 펀드는 우리가 종종 마진이라고 부르는 것입니다. 증거금은 일반적으로 거래마진과 결제준비금으로 구분됩니다. 거래마진은 계약에 의해 점유된 증거금을 의미하고, 결제준비금은 계약에 의해 점유되지 않은 증거금을 의미합니다. 예를 들어, 투자자가 CSI 300 주가지수 선물을 거래하기 위해 자본 계정에 500,000위안을 투자했다고 가정합니다. 마진율은 15%이고 계약 승수는 300위안/포인트입니다.
CSI 300일 때. 지수는 3500포인트이고, 두 개의 선물 계약을 거래할 때 투자자가 지불해야 하는 마진은 3500×300×0.15×2=315,000위안이고, 결제 준비금 잔액(거래 수수료 제외)은 500,000-315,000=185,000위안입니다.
주가지수 선물의 거래 마진 기준은 고정되어 있지 않다는 점을 지적해야 합니다. 거래 과정에서 일방적인 시장, 법정 장기 휴무, 시장 위험의 중대한 변화 등 특별한 상황이 발생하는 경우, 거래소는 시장 위험 조건에 따라 거래 마진 기준을 동적으로 조정할 수 있습니다. 증거금 기준이 조정된 후, 주가지수 선물계약의 모든 포지션은 조정 당일의 새로운 거래 증거금 기준에 따라 정산됩니다.
2. 당일 무채무 결제 시스템
당일 무채 결제 시스템은 간단히 말해 '일일 시가' 시스템이라고도 합니다. 이는 선물거래소가 일일 시장 상황에 따라 결제 가격을 조정한다는 의미입니다. 가격 변동은 투자자가 보유한 계약에 대한 손익을 계산하고 해당 자금을 마진 계좌로 이체한다는 의미입니다.
주가지수선물거래는 거래소가 먼저 정산회원을 정산하고, 정산회원이 거래회원과 그 고객을 정산하는 방식을 취한다. 일일거래 종료 후 거래소는 모든 미결제약정의 손익, 거래마진, 취급수수료, 제세공과금 등을 당일결제가격에 따라 정산함과 동시에 채권과 채무를 이체하며, 그에 따라 회원의 정산 준비금을 늘리거나 줄입니다.
거래소가 청산회원에게 정산결과를 통보한 후 청산회원은 거래소의 정산결과에 따라 거래회원 및 고객에게 정산하고, 정산결과를 거래회원 및 고객에게 서면으로 통보하게 됩니다. 적시에. 정산 후 회원의 증거금이 부족한 경우, 거래소는 즉시 회원에게 마진콜 통지를 발송하고, 회원은 지정된 시간 내에 거래소에 증거금을 늘려야 합니다. 고객의 증거금이 부족한 경우, 선물회사는 즉시 고객에게 마진콜 통지를 발행하여야 하며, 고객은 지정된 시간 이내에 증거금을 늘려야 합니다. 현재 투자자들은 일일 거래 종료 후 온라인으로 계좌의 손익을 확인하여 증거금 추가 또는 이익 이체 여부를 결정할 수 있습니다.
3. 가격 제한 시스템
가격 제한 시스템은 주로 선물 계약의 일일 최대 가격 변동을 제한하는 데 사용됩니다. 가격제한규정에 따르면, 각 선물계약의 거래일별 거래가격은 거래소가 미리 정한 상승폭 또는 하락폭보다 높거나 낮아져서는 안 되며, 이 범위를 초과하는 호가는 무효로 간주되어 거래가 불가능합니다. 가격 제한 시스템을 공식화함으로써 각 거래일에 회원과 투자자가 보유하는 계약의 최대 이익과 손실을 잠글 수 있으며, 이는 일부 긴급 상황과 선물 가격에 대한 과도한 투기의 영향을 효과적으로 늦추고 억제할 수 있습니다. 가격한도는 특정 계약의 전 거래일 결제가격을 기준으로 결정됩니다. 즉, 해당 계약의 전 거래일 결제가격에 최대 허용 인상액을 더한 금액이 가격 인상 상한액이 됩니다. 해당일의 가격하한가는 해당 거래일의 결제가격에서 최대 허용하락액을 뺀 금액이 당일 가격하한가이며, 이를 하한가라고 합니다.
CICC가 정한 매매규칙에 따르면 CSI300지수 선물계약의 가격한도는 전 거래일 결제가의 ±10%이다. 또한, 주가지수선물계약은 만기일 현물지수와 수렴되도록 하기 위해 최종 거래일의 가격제한폭은 전 거래일 결제가의 ±20%로 규정하고 있습니다. 분기계약의 경우 상장기간이 길기 때문에 거래소는 분기계약 가격한도에 대한 특별 규정을 제정했습니다. 분기계약의 상장 첫날 가격한도는 상장기준가격의 ±20%입니다. 거래가 있는 경우 계약서에 명시된 가격제한폭은 다음 거래일로 복원되며, 상장 첫날 거래가 없는 경우 다음 거래일의 가격제한폭이 계속 적용됩니다. 거래일.
4. 포지션 한도 제도
거래소는 소수의 투자자에 의한 시장 조작 및 과도한 위험 집중을 방지하기 위해 회원이 보유할 수 있는 최대 계약 수에 일정한 제한을 가하고 있습니다. 고객 여러분, 이것이 포지션 제한 시스템입니다. 포지션 한도란 회원 또는 고객을 대상으로 거래소에서 정한 특정 계약에 대한 일방적 포지션의 최대 개수를 말하며, 동일한 고객이 다른 회원과 함께 포지션을 개설하는 경우 특정 계약에 대한 일방적 포지션의 총합이 고객의 수를 초과할 수 없습니다. 포지션 제한. CSI 300 주가지수 선물계약의 경우 CICC가 규정하는 회원 및 고객에 대한 포지션 한도는 다음과 같습니다.
(1) 투기거래를 수행하는 고객번호에 대한 특정 계약의 일방적 포지션 한도 는 100계약입니다.
(2) 특정 계약의 일방적 포지션이 결제 후 총 100,000계약을 초과하는 경우 청산 회원의 해당 계약의 일방적 포지션은 다음 거래 시 해당 계약의 일방적 포지션을 초과할 수 없습니다. 일
총 보유량의 25%입니다. 거래소는 헤지거래 및 차익거래를 하는 고객계좌에 대해 포지션 한도를 별도로 규정하여 해당 포지션이 한쪽 계약당 100계약 이하로 제한되지 않도록 하고 있다. 회원 또는 고객이 보유하고 있는 총 포지션 수가 이 금액을 초과하는 경우, 거래소는 규정에 따라 포지션을 강제로 폐쇄하거나 마진율을 높일 수 있습니다.
5. 고액계좌 포지션 보고 시스템
대규모 계좌 포지션 보고 시스템이란 특정 계약에 따른 회원 또는 고객의 포지션이 거래소가 정한 포지션 보고 기준에 도달한 경우, 회원이나 고객은 자신의 자금과 보유량에 대해 거래소에 보고하거나 규제 기관에 보고해야 합니다. 거래소는 시장 위험 상황에 따라 포지션 보고 표준을 발표할 수 있습니다. 대주주 포지션 보고 제도는 대규모 투자자의 시장 가격 조작 및 시장 리스크 통제를 방지하기 위한 포지션 한도 제도와 밀접하게 관련된 또 다른 제도이다. 대규모 포지션 보고 시스템을 구현함으로써 거래소는 대규모 포지션을 보유한 회원이나 고객을 집중적으로 모니터링하여 포지션 동향 및 의도를 파악할 수 있으며, 이는 시장 위험을 효과적으로 예방하는 데 긍정적인 역할을 할 것입니다.
'중국 금융 선물거래소 위험 통제 관리 조치'에서는 포지션 보고 기준을 충족하는 회원 또는 고객이 다음 자료를 제공해야 한다고 규정하고 있습니다.
(1) "대액 계좌 포지션 보고서" 회원 이름, 회원 번호, 고객 이름 및 거래 코드, 계약 코드, 지위, 거래 마진, 사용 가능한 자금 등을 포함하는 "" 양식;
(2) 자금 출처 설명;
(3) 법인 고객의 실제 통제자에 대한 정보
(4) 당일 계좌 개설 자료 및 결산 서류
(5) 기타 필요한 자료 교환.
6. 강제청산 및 강제포지션 축소 제도
강제청산 제도는 포지션 한도 제도와 가격 한도 제도가 연동되는 리스크 관리 시스템이다. 거래소는 회원 또는 고객의 거래마진이 부족하여 규정된 시간 내에 보충되지 아니하는 경우, 회원 또는 고객의 지위가 규정한도를 초과하는 경우, 회원 또는 고객이 규정을 위반한 경우, 거래소는 다음과 같이 조치합니다. 추가 확장 위험을 방지하기 위해 회원 또는 고객에게 페널티를 부과합니다. 보유하고 있는 포지션은 강제 청산 시스템인 강제 청산 대상이 됩니다. 강제 포지션 축소는 일방적인 가격 제한, 연속 호가 부재 등 선물거래에 있어 특히 중대한 리스크가 존재하는 경우 시장 리스크를 신속하고 효과적으로 해결하고 회원의 대규모 채무 불이행을 방지하기 위해 거래소가 취하는 조치입니다. 강제포지션감소란 거래소가 제출된 미체결 청산주문을 당일 지정가로 자동 매칭시키고, 당일 지정가로 자동 매칭시켜 계약 순포지션의 수익고객과 자동으로 매칭시키는 것을 의미합니다. 위치 비율. 포지션의 강제감소는 투자자의 포지션 및 손익의 변화로 이어지므로 투자자는 각별한 주의가 필요합니다.
7. 정산 보증 제도
정산 보증이란 청산 회원의 자금 불이행 위험에 대비하여 거래소 규정에 따라 청산 회원이 예치하는 상호 보증을 말합니다. . 개인 청산회원이 채무불이행을 한 경우, 해당 채무불이행 회원이 지급한 청산보증금을 소진한 후, 다른 회원의 청산보증금에 비례하여 해당 회원의 이행책임을 부담하도록 요구할 수 있습니다. 청산 회원을 위한 공동 보증 메커니즘의 확립은 극단적인 시장 상황에서도 시장의 정상적인 운영을 보장합니다. 결제보증은 기본보증과 변동보증으로 구분됩니다. 기본보증금이란 청산회원이 거래소의 결제 및 배송업무에 참여하기 위해 납부해야 하는 최소 입금액을 의미합니다.
가변증거금이란 청산회원의 결제증거금 중 기본증거금보다 높은 부분을 말하며, 결제회원의 거래규모 변화에 따라 조정되는 결제증거금을 말합니다.
청산회원의 상호보증 메커니즘을 소개합니다. 주가지수선물시장이 운영되기 시작하면 상당한 양의 상호보증자금이 확보될 것이며, 이는 거래소의 리스크 대처를 위한 재원을 늘릴 수 있습니다. 위험을 해결하기 위한 메커니즘을 구축하여 거래소의 전반적인 위험 방지 기능을 더욱 강화하고 시장의 원활한 운영을 강력하게 보장합니다.