유럽 부채 위기에 대한 간략한 설명
유럽채무 위기, 전칭 유럽 주권채무 위기는 2009 년 이후 유럽 일부 국가에서 발발한 주권채무 위기를 가리킨다. 유럽채 위기는 미국 서브프라임 위기의 지속과 심화로 정부의 채무 부담이 자신의 감당 범위를 넘어 위약 위험을 초래하기 때문이다.
도화선:
2009 년 10 월 20 일 그리스 정부는 그해 재정적자가 국내총생산을 차지하는 비율이 12 를 넘어 유럽연합이 설정한 3 상한선을 훨씬 넘을 것이라고 발표했다. 이후 세계 3 대 평가사가 그리스 주권 신용등급을 잇달아 인하했고, 유럽의 주권 채무 위기가 그리스에서 먼저 터졌다.
원인 분석:
1, 외부 원인
1, 금융위기 중 정부 레버리지화는 채무 부담을 가중시킨다
금융위기로 각국 정부가 분분했다 글로벌 금융위기는 사기업의 지렛대화를 촉진하고, 정부는 지렛대를 증가시킨다. 그리스 정부의 재정은 원래 약한 균형의 지경에 처해 있었다. 국제 거시경제의 충격으로 국가 클러스터산업의 수익성이 악화되었고, 공공 * * * 재정 현금 흐름이 고갈되는 악순환을 보여 부채 부담이 감당할 수 없는 무게가 되었다.
2, 등급기관은 더 이상 서방국가의 제약을 받지 않고, 등급을 올바르게 조정한다
세계 3 대 등급기관은 이들 4 개국의 주권등급을 계속 낮췄다. 그리스 주권등급을 09 년 말 A- 를 CC 급 (쓰레기급) 으로 낮추었고, 이탈리아의 등급전망도 11 포르투갈과 스페인도 주권 등급이 자주 인하될 위험을 겪었다. 주권 등급이 낮아져 이들 4 개국 차입자금의 이자가 상당히 높아졌으며 위기가 심도 있는 발전의 직접적인 원인이 될 수도 있다.
2, 내부 원인
1, 산업 구조 불균형: 실체경제 중공, 경제 발전이 취약하다
관광업과 해운업을 주축으로 하는 그리스 경제는 위기의 충격을 견디기 어렵다.
수출가공제조업과 부동산업으로 경제를 이끄는 이탈리아는 위기 앞에서 무력해 보인다.
부동산 및 건설업 투자에 힘입어 끌어당기는 스페인과 아일랜드 경제 자체에는 치명적인 결함이 있다.
산업 기반이 약하고 주로 서비스업에 의존하여 경제 발전을 촉진하는 포르투갈 경제 기반이 취약하다.
전반적으로 PIIGS 5 개국은 유로존에서 상대적으로 낙후된 국가에 속하며, 그들의 경제는 노동 집약적인 제조업 수출과 관광업에 더 많이 의존하고 있다. 글로벌 무역 통합이 심화됨에 따라 신흥시장의 인건비 우세는 글로벌 제조업을 신흥시장으로 끌어들이고 남유럽 국가의 노동력 우세는 더 이상 존재하지 않는다. 이들 국가들은 산업구조를 제때에 조정할 수 없어 경제가 위기의 충격에 매우 취약해 보인다.
2, 인구 구조 불균형: 점차 고령화에 접어들다
인구 고령화는 사회인구 구조에서 노인인구가 전체 인구를 차지하는 비율이 증가하는 추세다. 공업화와 도시화의 속도가 빨라지면서 각종 생활비용이 높아지고 출산율이 떨어지면서 노인인구의 전체 인구 비중이 계속 높아지고 고령화에 가장 빨리 진입하는 선진국은 일본이다. 일본의 노동인구가 전체 인구를 차지하는 비중은 지난 세기 90 년대 초부터 전환점 출현을 시작하면서 일본 경제의 지속적인 침체와 정부 채무의 상승이 이어지고 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언) 20 세기 말부터 유럽의 대다수 국가 인구 구조도 빠른 고령화에 접어들기 시작한 것은 장기 저출산율과 출산율, 평균 기대수명 연장, 출산조 인구가 대규모로 고령화에 접어들었다는 판단이다.
3, 강성 사회복지제도
유럽연합 내부에서는 신성게르만로마제국 (서유럽) 과 비잔틴제국 (동유럽 지역) 사이의 문제가 있다.
유로존에게 있어서, 주요 모순은 남북유럽 문제에 나타난다. 천주교는 백성들과 함께 살아온 천 년 동안 좀 더 유연해졌고, 개신교는 성경에 충실한 엄격한 교파였으므로, 개신교를 믿는 북유럽인들은 남유럽인들보다 더 엄격하고 질서 정연하며, 지리와 기후요인을 더해 이 두 문화를 같은 화폐체계에 묶으면 반드시 북유럽 제조, 남유럽 소비와 같은 남북유럽 구도를 가져올 것이다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), Northern Exposure (미국 TV 드라마), 정치명언) 북유럽 저축, 남유럽 대출; 북유럽 수출, 남유럽 수입; 북유럽 경상 수지 잉여, 남유럽 적자; 북유럽인들은 부를 추구하고 남유럽인들은 즐거움을 추구한다.
4, 프랑스 등 국가의 구조상 이견으로 위기가 교착 상태에 빠지고
< P > 프랑스는 구조를 단호히 지지하고, 독일은 구조문제에 대한 좌우 흔들림으로 유럽 채무 위기가 오랫동안 교착 상태에 처해 있다. 위기에 처한 국가에 대한 도움의 여부는 주로 독일과 프랑스의 태도에 달려 있다. 프랑스는 위기국에 대한 구호를 단호히 지지한다. 프랑스 은행이 상당량의 유로존 채권을 보유하고 있기 때문이다. 이들 국가가 위약한다면 프랑스의 손실은 매우 막심할 것이다 (3 대 평가기관의 프랑스 2 대 은행 등급 인하에서 알 수 있다). 독일은 유로존에서 가장 큰 경제체이며, 그 경제 발전은 엄격한 비용 통제 덕분이다. 유로화가 통일화폐가 되기 시작한 12 년 동안 독일의 국내 임금 상승 속도 (연평균 2 년경) 가 느려져 국내 소비 부진을 초래했지만 적자 통제가 비교적 좋았다. 유럽 5 개국이 유로존에 가입한 이후 유로존의 다른 국가와의 격차를 줄이기 위해 임금은 매년 평균 10 이상 오르고 있다. 노동력 우세의 존재로 남유럽 각국의 1 인당 GDP 수준도 끊임없이 상승하고 있으며, 파드와의 격차는 계속 좁혀지고 있지만, 임금이 오르면서 경쟁력도 약화되고 있으며, 후기 각국은 관광부동산 등 사업으로만 경제를 끌어올릴 수 밖에 없었다. 이러한 경제 성장의 원동력은 매우 약해서 외부 충격을 받았을 때 취약해 보였다. 독일은 여러 해 동안 복지 삭감과 임금 인상의 고통을 견디고 있지만, 고복지 고임금을 받는 나라들을 구하도록 해야 한다. 자국 국민들은 더 많은 민중 지지율을 얻기 위해 독일 정부는 결정을 내릴 때 민중의 목소리를 고려해야 한다. 하지만 구하지 않으면 자국 은행업에 유동성 위기가 닥쳐서 대량의 은행이 도산하고 자국 경제에 위급하게 될 수 있다는 것은 누구도 원치 않는 상황이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 은행업, 은행업, 은행업, 은행업, 은행업, 은행업, 은행업, 은행업) 따라서 독일은 어려운 선택에 직면하고 있으며, 유럽의 채무 위기가 어떻게 해석되는가는 독일의 태도에 어느 정도 달려 있다.
3: 근본 원인:
1 차 관점 다시 말해서, 유럽채무 위기는 남유럽 국가들이 너무 많이 썼기 때문이 아니라, 너무 적게 벌었기 때문이다. 재정적으로 지속 불가능한 문제뿐만 아니라 경쟁력 하락, 경제 발전의 지속 불가능한 문제다.
두 번째 관점: 유로존 제도의 결함, 각국이 적자를 효과적으로 메울 수 없는
1, 통화제도와 재정제도가 통일될 수 없고 조정 비용이 너무 높다는 것이다.
2, 유럽연합 각국의 노동력은 자유롭게 흐를 수 없고, 각국의 회사세율은 자본의 유입을 초래하여 경제의 거품화를 초래한다.
3, 유로존 설계에는 탈퇴 메커니즘이 없어 문제가 발생한 후 협상 비용이 높다.
영향:
유럽과 미국 경제의 감속이나 쇠퇴가 중국에 미치는 영향은 주로 무역, 대량상품 가격, 투자 신뢰의 세 가지 채널을 통해 이뤄진다. 도이치은행 아시아구 수석경제학자 마준의 연구에 따르면 유럽과 미국의 경제 성장은 1 하락할 때마다 중국 수출 성장은 6 하락할 것으로 보인다. 반면 대종 상품 가격의 하락은 중국 에너지와 원자재 기업의 이익, 생산, 투자에 직접적인 영향을 미치며, 글로벌 주식시장과 대종 상품 가격이 하락하면서 경제 하행 기대치를 높이고 국내 투자자들의 신뢰를 떨어뜨릴 것으로 보인다. 이는 중국의 인플레이션을 완화하는 데 단기적인 이득이 되지만, 유럽과 미국 경제가 침체에 빠지면 이미 거시규제 하에 속도를 늦추었던 중국 경제도 더 큰 위험에 처하게 될 것이다.
유럽연합은 중국 최대 수출시장으로, 2010 년 중앙유럽 양자무역이 4800 억 달러에 달했고, 유럽채무 위기의 악화는 반드시 중국 수출에 영향을 미치고 중앙유럽 양자무역에 큰 타격을 줄 것이다.
전반적으로 유럽 부채 위기는 중국 외부 경제가 직면한 중요한 위기이며, 우리가 보기에 미국 부채 위기보다 더 심각한 위기다. 이는 유럽 국가 (유럽연합, 유로존 포함) 가 각국의 재정제도 조정과 유럽 자산 가치를 모두 포함한 장기적인 경제 조정에 직면하게 된다는 것을 의미한다 금융위기 이후 글로벌 경제 회복에서 유럽은 미국 문제보다 훨씬 심각한 경제 우울증이다. 미래의 유럽은 지역 내 문제 해결에 더 많은 관심을 기울여' 내시적인 유럽' 이 될 것이다. 이런 기본 구도는 중국 정부와 중국 기업의 의사결정자들이 반드시 높은 관심을 가져야 하는 것이다.