기업 벤처캐피탈 회사의 형태는 무엇인가요?
기업 벤처 캐피탈 기관과 유한 파트너십 벤처 캐피탈 기관은 서로 다른 조직 형태입니다. 기업 벤처 캐피탈 기관은 안정적으로 운영되지만 제한 및 인센티브 메커니즘이 건전하지 않아 투자자 계층 육성에 도움이 되지 않으며 이중 납세 의무가 있습니다. 이에 반해 합자회사 벤처캐피털 기관은 유연한 메커니즘과 높은 효율성을 갖추고 있어 투자자 계층 육성에 유리하며 세금 혜택을 누리고 완전한 인센티브 및 제한 메커니즘을 갖추고 있습니다. 그러나 제한된 파트너십에는 높은 재정적 위험과 짧은 시간 등의 단점도 있습니다. 중국과 같은 개발도상국의 경우 합자회사 벤처캐피탈 기관을 설립하려면 더 많은 준비가 필요합니다.
1. 기업 벤처 캐피탈 기관
기업 시스템은 투자자가 유한 책임 회사 또는 합자 회사를 설립하고 자신의 자금을 사용하여 벤처를 수행하는 경우입니다. 기업 기관의 상업적 운영을 통한 투자, 투자자가 회사의 주주로서 회사의 이익을 공유하는 형태. 기업 벤처 캐피탈 기관은 상대적으로 큰 자본 규모, 안정적인 운영 및 상대적으로 높은 투명성, 낮은 운영 위험 및 안전한 자금을 갖추고 있습니다.
기업 시스템의 단점은 다음과 같은 측면에서 드러납니다.
(1) 제한 및 인센티브 메커니즘이 불완전하고, 대행사 비용이 높으며, 운영 효율성이 낮습니다. 기업 시스템에는 이사회와 주주총회가 있습니다. 감사위원회와 감사위원회는 3자가 공동으로 회사의 안전하고 안정적인 운영을 보장하므로 운영 중 위험을 회피하고 투자를 모색하는 경향이 있습니다. 위험이 낮고 긍정적인 현금 흐름을 창출할 수 있는 프로젝트에 투자하는 것은 벤처 캐피탈의 원래 의도에 어긋납니다. 왜냐하면 벤처 캐피털은 일반적으로 중소형 하이테크 기업에 투자하는 높은 위험으로 인해 발생하는 높은 수익인 프로젝트 위험을 인식하기 때문입니다. 이러한 기업은 오랫동안 긍정적인 현금 흐름을 창출할 수 없으며 잠재적인 위험도 엄청납니다. 기업 시스템의 인센티브 메커니즘이 미흡하고, 직원의 이익과 기업의 이익이 긴밀하게 연결되지 않고, 정보 비대칭으로 인한 다양한 기관 리스크로 인해 기업 벤처캐피탈 기관의 운영 효율성이 상대적으로 낮다.
(2) 투자자 계층 육성에 도움이 되지 않습니다. 벤처캐피탈은 투자자가 금융, 기술, 법률 등의 지식과 예리한 통찰력, 풍부한 투자 경험을 요구하는 전문적인 투자 행위입니다. 현재 우리나라에는 이러한 전문 투자자가 절실히 필요하며, 기업 시스템은 좋은 인센티브 메커니즘이 없는 제도적 의사결정 메커니즘으로 벤처캐피털리스트 육성에 도움이 되지 않습니다.
(3)이중 납세 의무. 회사는 법인이기 때문에 주주와 회사는 회사 이익에 대해 이중 소득세를 납부해야 하며, 이는 의심할 여지 없이 더 많은 자금이 벤처 캐피털 분야에 개입하도록 장려하는 데 해로울 수 있습니다.
2. 합자회사 벤처 캐피탈 기관
합자회사는 미국에서 가장 중요한 벤처 캐피탈 기관입니다. 이는 최근 몇 년 동안 미국의 경제 및 기술 발전에 결정적인 역할을 해왔습니다. 정부가 지원하는 벤처 캐피탈이든 독립적인 시장 주체가 운영하는 벤처 캐피털이든, 합자회사는 벤처 캐피털 개발을 위한 주요 조직 형태가 되었습니다. 합자회사는 일반적으로 벤처 캐피탈 기관에 의해 시작되며, 일반 파트너로서 기업, 사회 보험 기금, 보험 기금, 은행 및 개인 투자자와 같은 다른 투자자로부터 자본 기여를 흡수합니다. 회사는 제한된 책임만 집니다.
합자 파트너십은 위에서 언급한 기업 시스템의 단점을 극복하고 다음과 같은 장점이 있는 벤처 캐피탈에 가장 적합한 조직 형태입니다.
(1) 메커니즘이 유연합니다. 효율적입니다. 합자회사 제도는 이사회, 주주총회, 감사회 등 특별한 제한기구를 요구하지 않으며, 운영조직은 무한책임사원으로 구성되며, 무한책임사원은 출자만 담당합니다. 전문 벤처캐피탈리스트로 구성되어 있으며, 인원에는 제한이 없습니다. 일정한 제한이 있지만, 기업 시스템에 비해 훨씬 적기 때문에 의사결정이 매우 빠르고 효율적입니다.
(2) 벤처캐피털리스트 계층 육성에 도움이 된다.
(3) 세금 인센티브. 합자회사는 독립적인 납세 법인이 아니며, 투자자만이 합자회사의 소득에 대해 소득세를 납부합니다. 이는 이중과세 책임을 방지합니다.
(4) 합자회사의 가장 큰 장점은 완전한 인센티브와 제한 메커니즘입니다. 합자회사 제도는 자본출자, 관리, 위험과 수익, 책임 등의 설정을 통해 인센티브와 제약을 실현하여 대리점 비용을 최저 수준으로 절감합니다.
무한책임 파트너는 자금의 사용, 운영 및 관리에 대한 전적인 책임을 지며, 프로젝트가 성공하고 수입이 두 배로 증가하면 총 자금의 약 3%에 해당하는 관리 수수료를 인출할 수 있습니다. 수입의 약 20%. 무한책임사원은 경영에 참여하므로 무한책임을 지며, 경영에 참여하지 않는 유한책임사원은 출자금액에 한하여 유한책임을 집니다. 이러한 책임 설정은 투자자와 자산 운용사 간의 정보 비대칭으로 인해 발생하는 다양한 대리인 비용과 위험을 정확하게 해결하여 투자자와 펀드 운용사의 이익을 효과적으로 보호합니다. 또한 일반 파트너는 풍부한 경험을 갖춘 전문 벤처 캐피털리스트인 경우가 많으며, 좋은 평판을 통해 다른 유한 파트너와 파트너 관계를 맺을 수 있는 자금을 조달할 수 있습니다. 그의 투자 운영이 실패하고 그의 벤처 캐피털 자금이 심각한 손실을 입게 되면 그는 더 이상 투자를 위한 충분한 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 따라서 이 메커니즘은 투자자와 경영자 간의 갈등을 완벽하게 해결하고, 벤처캐피탈 운영에 더욱 도움이 되며, 벤처캐피털리스트 계층 육성에 도움이 됩니다.
제한적 파트너십에는 재정적 위험이 상대적으로 높고, 존재 기간이 상대적으로 짧으며, 특정 투자 프로젝트에 국한되는 경우가 많습니다. 이는 벤처캐피탈에 특화된 벤처캐피털 인재가 필요하며, 특정 자산과 신뢰성을 갖추고 있습니다. 자본 시장이 불완전하고 투자 인재가 부족한 중국과 같은 개발도상국의 경우 합자회사 벤처캐피탈 법인을 설립하려면 더 많은 소프트웨어 준비가 필요합니다.
기업 벤처캐피털 회사의 운영 모델과 투자 전략은 이러한 유형의 회사가 사업을 운영하고 투자 결정을 내리는 방식을 나타냅니다. 이러한 회사는 일반적으로 시장 정보 수집, 실사 및 위험 평가 수행을 통해 잠재적인 투자 기회를 찾는 전문 투자 팀에 의해 관리됩니다. 투자결정에 있어 기업벤처캐피탈사는 자사의 투자전략 및 위험선호도를 바탕으로 투자사업을 선정하고 자금배분 및 투자 후 관리 등을 진행하게 된다. 운영 모델 측면에서 기업 벤처 캐피탈 회사는 일반적으로 기업가와 협력하여 비즈니스 성장과 가치 향상을 달성하는 데 도움이 되는 자금, 자원 및 전략적 지침을 제공합니다. 또한, 기업 벤처캐피탈 회사들도 투자 포트폴리오를 적극적으로 관리하고, 리스크 통제를 수행하며, 투자 수익을 극대화하기 위한 출구 전략을 수립할 것입니다. 즉, 기업 벤처캐피털 회사의 운영 모델과 투자 전략은 전문적인 투자 역량과 시장 통찰력을 바탕으로 최고의 성장과 성공을 이룰 수 있는 잠재력을 갖춘 혁신 기업을 발굴하고 투자하는 것을 목표로 합니다.
법적 근거:
중화인민공화국 증권투자기금법(2015년 개정):
제12장 기금산업협회 제100조 제11조 기금산업협회는 다음과 같은 임무를 수행한다. (1) 회원을 교육, 조직하여 증권투자에 관한 법률, 행정법규를 준수하고 투자자의 정당한 권익을 보호한다. (2) 기금산업협회에서 회원의 정당한 권익을 보호한다. (3) 업계 자율 규제 규칙을 제정 및 시행하고, 회원 및 실무자의 직업적 행위를 감독 및 검사하며, 자기 위반자에 대해 규정에 따라 징계 조치를 가합니다. - 규정 및 협회 정관 (4) 업계 관행 표준 및 비즈니스 사양을 제정하고, 기금 실무자를 위한 실무 시험, 자격 관리 및 비즈니스 교육을 조직합니다. (5) 회원 서비스를 제공하고, 업계 교류를 조직하고, 업계 혁신을 촉진합니다. 업계 홍보 및 투자자 교육 활동 (6) 회원 간, 회원과 고객 간 서비스 제공 (7) 법률에 따라 비공개로 모금된 자금의 등록 및 등록을 처리합니다. ) 기타 협회 정관에서 정하는 업무