많은 신탁 회사와의 규제 인터뷰: 내부자: 부동산 회사에 대한 공급을 차단하는 것은 일률적인 접근 방식이 아닙니다.
최근 부동산을 보유하고 있는 다수의 신탁회사에 대한 대응으로 신탁이 부적격 부동산 프로젝트에 대한 자금 조달을 위장하여 제공하는 것을 금지한 5월 중순 중국 은행보험감독관리위원회의 문서 23호에 따른 것입니다. 신탁 사업이 너무 빨리 또는 너무 크게 성장하자 중국 은행보험감독관리위원회는 인터뷰 경고를 발령했습니다. 인터뷰에 응한 회사 관계자는 취재진에게 이 같은 사실을 확인하며 인터뷰가 비공개 미팅 형식으로 진행됐다고 밝혔다.
이번 감독면접은 고위험, 고레버리지 등 부동산 회사의 자금조달 혼란을 해소하고, 부동산신탁의 건전한 발전을 이끌어내기 위한 것이라고 관계자는 밝혔지만, “줄이려는 것은 아니다”라고 말했다. 공급 중단”을 부동산 회사에 “일률적으로 적용””하고 우리는 당황하게 만들고 싶지 않습니다. 또 다른 신탁회사 관계자는 인터뷰를 진행한 회사는 일부이지만 경고 효과가 매우 크다고 평가했다.
향후에는 부동산신탁 비중이 높은 신탁회사에 대해 더욱 엄격한 창구지도가 적용될 수 있다는 게 업계 관계자들의 전망이다. 그리고 그들은 비즈니스 모델을 변화시키고 주식 투자 혁신에 더 깊이 들어가야 합니다.
기자가 신탁회사 재무제표를 확인한 결과, 2018년 말 상대적으로 부동산 사업 비중이 높은 신탁회사에는 완샹신탁, 아이젠신탁, 루자쭈이신탁 등이 포함된 것으로 나타났다. 그러나 위에서 언급한 이 문제에 정통한 관계자들은 회사가 관련 정책을 엄격하게 준수하는 한 규정 준수 프레임워크 내에서 발전하는 데 문제가 없을 것이라고 말했습니다.
최근 부동산 사업이 급속히 성장하고 있어 많은 신탁회사에 대한 인터뷰가 진행되고 있다
기자는 최근 관련 신탁회사로부터 중국 은행보험감독관리위원회가 진행한 내용을 접했다. 최근 부동산신탁업이 너무 빨리 성장하고 너무 많이 늘어나는 신탁회사가 많이 있습니다.
이 소식은 이번 주말 빠르게 발효됐다. 업계 일부 분석가들은 부동산 신탁 금융이 '억압'될 것이며 일부 부동산 회사의 자금 조달이 큰 타격을 입을 수 있다고 말했다. 이에 대해 인터뷰에 응한 한 회사 관계자는 기자들에게 신탁회사에 대한 감독은 회사를 '일률적'으로 만드는 것이 아니라 부동산 신탁업의 급속한 발전에 따른 위험을 합리적으로 처리하고 지도하기 위한 것이라고 말했다. 산업의 건강하고 건전한 발전.
부동산 신탁을 본업으로 하지 않는 한 신탁회사 관계자는 올해부터 은행보험감독관리국에서 일부 기업에 과태료를 부과했다고 분석했다. '부동산 프로젝트에는 뇌우가 발생했으며 이러한 위험은 모두 주목할 가치가 있습니다. 관계자는 "인터뷰는 중단하는 것이 아니라 일정한 규모와 속도를 엄격히 통제하는 것"이라며 "결국 상반기 성장이 너무 빨랐고 해당 신탁회사들은 반드시 자제할 것"이라고 말했다.
은행감독제도에 따르면 올해 부동산 신탁업 규정을 위반한 신탁회사 3곳이 과징금을 받았다. 그 중 Zhongrong Trust는 "부동산 신탁 사업의 경솔한 행위"로 규제 당국으로부터 지명을 받았으며, Guangdong Finance Trust는 "부동산 사업의 불법 행위"로 처벌을 받았으며, Northern Trust는 "부동산 자체 운영 대출 불법 발행"으로 처벌을 받았습니다. '부동산대출에 대한 신탁자금 불법 지출' 불법행위.
또 다른 유수의 신탁회사 관계자는 이번 감독이 일부 기업만을 인터뷰한 것으로 보고 있지만, 감독이 부동산신탁을 위해 기업을 인터뷰한 것은 최근 몇 년간 처음이다. 과거에는 주로 다른 회사의 통제 조치였습니다.
문서23호 이후 부동산 신탁 설립 규모가 감소하고 있다
공통적인 통제 조치 중 하나가 문서 발급이다. 올해 5월 17일 중국 은행보험감독관리위원회는 '대혼란 퇴치 및 준법 건설 촉진 성과 공고화' 업무 수행에 관한 고시(문서 23호)를 발표하면서 허용되지 않는다는 점을 강조했다. 불완전한 "4개 인증서"를 제공하기 위해 자격을 충족하지 않고 자본이 부족한 부동산 개발 프로젝트에 대해 개발자 또는 지배 주주에게 직접 자금 조달이 제공됩니다.
기자는 용이신탁네트워크가 공개한 올해 발행된 부동산 프로젝트 소개에서 프로젝트 파이낸셜이 카이사, 에버그란데 등 유명 부동산 회사인 경우가 많지만, 국내 부동산도 일부 있다는 사실을 봤다. 2년 이내에 개별 회사의 개발 자격은 "잠정 레벨 3"이 됩니다.
부동산 신탁에 대한 문건 23호의 '냉각' 효과는 이미 나타났다. 용의신탁 통계에 따르면 2019년 1월부터 6월까지 집합신탁시장에 2,915개의 부동산 신탁이 설립됐고, 모금 규모는 3,791억 3,900만 위안에 달한다. 6월에는 470개의 부동산 신탁이 설립되었으며 규모는 622억 8,700만 위안으로 5월에 비해 각각 4.8%, 10.72% 감소했습니다.
Centaline Real Estate의 장다웨이(Zhang Dawei) 수석 분석가는 5월부터 부동산 회사의 자금 조달에 대한 전반적인 어려움이 증가했다고 말했습니다. 또 다른 부동산 업계 분석가는 일부 개발자들이 부동산 신탁이 강화되고 있다고 말했다고 말했습니다.
“이번 인터뷰는 문건 23호 시행을 강화한 내용이다. 부동산사업은 지난해부터 은행의 전반적인 환경정책에 영향을 받아 늘 신탁회사의 주요 사업 중 하나였다. Jinle Function의 분석가 Liao Hekai는 "부동산 회사의 대출 및 회사채 발행이 제한되어 있고 부동산 신탁 사업이 빠르게 성장하고 있으며 특히 중대형 부동산 회사를 위한 신탁 대출이 더욱 그렇습니다"라고 말했습니다.
신탁 수석 연구원 Yuan Jiwei는 이번 인터뷰가 기존 부동산 규제 요구 사항과 일치하는 문서 23의 후속 시행 조치이며 신탁 업계가 다음과 같은 노력을 강화하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 실물 경제에 봉사하고 부동산 신탁의 과도한 사용을 피하십시오. 신속하게 개발하고 위험을 축적하십시오.
규제가 강화돼 부동산 사업에 크게 의존하는 기업이 더 큰 영향을 받을 수 있다
업계 관계자는 이번 인터뷰 이후 감독이 강화될 것으로 믿고 있다. 부동산 사업에 대한 의존도가 높아져 신탁업에 종사하는 기업의 영향력이 커집니다.
위안지웨이는 규제 요건의 관점에서 부동산 신탁이 너무 빨리 성장하거나 비중이 너무 높은 신탁회사에 대해 더 엄격한 창구 지침이 적용될 수 있다고 말했다. 부동산신탁의 성장은 앞으로도 제한적일 것이나, 부동산회사의 자금조달채널이 부족하여 부동산신탁의 원가도 향후 상승할 것이므로 물량은 가격으로 보충할 수 있다. 궁극적으로 신탁회사는 여전히 전문 역량을 향상하고 부동산 신탁 비즈니스 모델을 최적화하며 비즈니스 포트폴리오를 최적화해야 합니다.
Liao Hekai는 부동산 사업이 유일한 주력 사업인 몇몇 기업의 경우 비즈니스 모델을 전환하고 지분 투자로 더욱 깊이 전환해야 한다고 덧붙였습니다. 현재 부동산 사업에서 규모가 큰 신탁 회사의 경우 기본적으로 성숙한 부동산 팀을 보유하고 있으며 여전히 사업 전환의 여지가 많지만 단기 정책의 영향을 소화하는 데 시간이 좀 걸릴 것입니다. .
현재 부동산 사업 비중이 높은 신탁회사는 어디인가? 기자는 여러 신탁회사의 재무제표를 살펴본 결과 아이젠신탁 자체 자산의 사용 및 배분에 있어서 부동산에 투자한 자산이 항상 1위를 차지하고 있는 것을 확인했다. 2018년 말 기준 42.12%로 신탁자산의 사용 및 분배 그 중 부동산이 22.11%를 차지했으며 이는 산업 및 상업 기업, 금융 기관 및 기타 분야에 투자된 비율과 동일합니다. 루자쭈이신탁의 부동산신탁은 지난 3년간 큰 폭의 성장을 이루었으며, 2016년 부동산에 투자한 신탁자산 비중은 9.39%로, 2018년말 기준 27.96%로 증가해 전 분야 1위를 기록했다. Wanxiang Trust의 부동산 신탁 비중은 2016년부터 2018년까지 13.98%에서 35.32%로 증가했습니다. 2018년 말까지 회사가 가장 많은 신탁 자산을 투자한 영역이었습니다.
그러나 인터뷰에 응한 기업 내부자들은 회사가 관련 정책을 엄격하게 이행한다면 규정 준수 프레임워크 내에서 발전하는 데 문제가 없을 것이라고 강조했다.