회사의 기본면을 어떻게 보는가
[편집] 상장회사 기본면 분석 프로젝트 [1]
투자자들은 기본면 분석에서 어떤 항목과 내용을 연구하고 분석해야 합니까? 다음과 같습니다.
회사 재무 제표 분석
회사 소속 업계 분석
회사 제품 및 시장 분석
기업 문화 및 경영 품질 분석
회사의 현장 고찰
[편집자] 첫째, 회사의 재무 제표를 분석하십시오.
중국 주식시장감독기관의 규정에 따르면 상장회사는 매년 연례 보고서, 중기 보고서, 분기별 보고서를 제공한다. 상장 회사 재무제표를 분석할 때 투자자는 다음과 같은 주요 기술 지표 및 프로젝트에 주의를 기울여야 합니다.
(1) 상장 기업의 주가 수익 비율
주가 수익 비율 = 주당 가격/주당 이익
이는 주식시장 투자자들이 주목하는 중요한 지표로, 시장의 투자자들이 회사의 주당 수익에 대해 지불한 대가를 대표한다. 예를 들어, 회사의 주가수익률이 주식시장의 평균 주가수익률보다 높다는 것은 투자자들이 회사의 미래 성장성에 대해 낙관적이며, 그 반대의 경우도 마찬가지라는 것을 보여준다. 회사의 주가수익률도 주식 투기와 거품 성분을 평가하는 지표다. 주가수익률이 높으면 주식의 성장성을 뛰어넘는다면, 그것은 농가와 추종자의 투기 조작이다. 이때 투자자들은 농가와 추종자의 여러 가지 함정에 빠지지 않도록 주식을 떠나야 한다.
(2) 주당 순이익
주당 순이익 = 순이익/총 주식 자본
주당 수익은 상장회사의 재무와 수익성을 평가하는 가장 중요한 지표이다. 회사의 경영 능력, 관리 능력, 주주에게 보답하는 능력을 구현했다. 이 지표는 한 회사의 연간 성장을 평가하거나 다른 회사와 비교하여 회사 간의 업무 격차를 파악하는 데 사용할 수 있습니다.
상장 기업의 순이익 구성을 이해하고 연구할 필요가 있다. 상장회사의 이윤에는 주영 업무이익, 투자수익, 영업외 소득 및 기타 업무이익이 포함됩니다. 주영 업무이익소득만이 회사의 장기적이고 안정적인 발전을 결정하는 중요한 요소이다. 주식 매매, 자산 교체, 정부 보조금, 일정 기간 동안 세금 반환 및 감면, 고정 자산 처분의 투자수익 및 기타 영업외 소득 등은 회사의 지속적인 경영능력과 수익성을 대표할 수 없다. 만약 한 회사의 주영 업무소득의 이윤이 장기적으로 총이익의 50% 미만이라면, 이 회사의 수익성과 장기 투자 가치는 의심할 만하다.
상장 기업의 재무제표 함정과 허위 이윤을 방비하다. 상장사의 주당 수익이 회사 주가에 수십 배의 영향을 미치기 때문이다. 역학의 지렛대와 마찬가지로 지렛대 끝의 길이는 상장회사의 주가수익률이다. 주가수익률이 30 인 상장회사는 주당 순이익이 1 위안으로 주가를 30 원에 팔 수 있다. 많은 상장회사와 농가들이 이 시세 레버리지를 이용하여 주식시장에서 풍파를 일으키고, 허위 자산 재편을 하며 주가를 통제한다. 예를 들어, 유통주 (비유통주를 포함하지 않는 총 주식) 는 상장회사 65438+ 억주입니다. 연이은 적자로 ST 업계에 진출하여 주가가 주당 5 위안으로 떨어졌다. 이듬해 회사는 관련 거래를 통해 모회사 이익 1 억원을 얻었고, 올해는 주당 이윤 65,438+0 위안에 달했다. 상장회사가 6543 억 8 천만 위안을 벌어들인 후, 모회사는 합작하여' 재편' 개념을 놀았다. 6543 억 8 천만 위안의 이윤을 인출하기 전에 그들은 이미 주식시장에서 5000 만 주의 유통주를 매입했다. 이때, 이익 1 억원의 상장회사가 그해 재무제표에 회사가 이미' 적자에서 흑자로', 주당' 이익' 1 원을 반영했다. 은행가와 추종자는 상장회사와 손잡고 주가를 5 원에서 30 원으로 올렸다. 농가와 그의 추종자와 모회사가 이 5000 만 칩을 팔면 주식시장에 대한 투자 수익은 6543.8+0 억 2500 만 원에 이를 것이다. 이 거액의 수입은 모회사가 무상으로 정한 1 억원의 이윤을 훨씬 능가한다. 투자자가 순이익의 증가만을 근거로 이 상장회사의 주식을 매입하는 것은 심각한 실수가 될 것이며, 결국 상장회사의 보고서 함정에 빠질 것이다.
재무 제표의 이익 패키지 및 함정은 다음과 같은 측면에 반영 될 수 있습니다.
상장회사는 회계 정책을 합법적으로 이용하여 이윤을 늘리고 이윤을 줄일 수 있다. 회사의 고정 자산에 대한 감가상각율을 변경하고 감가상각율을 늘리거나 낮추면 감가 상각비, 비용 절감, 이익 증가, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 상장회사의 외상 매출금, 부실 채권, 부실 채권 처리도 회사 이윤을 조정하는 데 사용될 수 있다. 예를 들어, 제품 재고와 원자재 재고의 저평가와 고평가도 상장회사가 이윤을 증감하는 수단이다. 일반적으로 상장회사의 대출액은 어마하고, 대출이자 자본화는 이윤을 통제하는 수단이 된다. 회계 장부의 거액의 취소는 회사의 미래 손실을 미리 확인하고 당기 손실을 미룰 수 있다. 결론적으로 회계정책을 통해 회사 이윤을 조정하는 명목이 많으니 투자자는 눈을 번쩍 뜨고 속지 않도록 조심해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계, 회계)
상장 회사는 관련 거래를 통해 이윤을 바꿀 수 있다. 그들이 흔히 볼 수 있는 방법은 모회사 및 관련 자회사와 협력 투자하여 결국 배당 목적을 달성하여 주가에 영향을 미치는 것이다. 관련 구매 판매 업무는 생산 공급 판매의 각 부분의 원가를 이전함으로써 이윤을 대사할 수 있다. 관련 자산임대와 자금 대출도 이윤을 통제하는 중요한 수단이다.
지방정부의 지지와 재정 보조금은 회사의 이윤을 증가시킬 수 있다. 일부 회사가 상장기준, 상장회사 배주 기준에 도달하도록 상장회사를 위해 ST, PT 의' 모자' 를 벗기기 위해 지방정부는 재정보조금, 금리 인하, 감세, 저가로 토지자원 양도 등의 수단을 통해 이윤을 늘렸다.
(c) 주당 배당금 분배
주당 배당금 분배는 상장회사의 주주 수익을 평가하는 중요한 지표이다. 배당금 분배에는 주주들이 투자의 부가가치를 얻는 현금 배당, 적주, 배주가 포함됩니다. 어떤 회사들은 매년 이윤을 내지만, 주주에게 보답한 적이 없다. 이 회사들의 투자 가치는 크게 할인될 것이므로 투자자들은 멀리 떨어져 있는 것이 가장 좋다. 주당 배당의 분배도 종횡으로 비교해서 그 투자 가치를 발굴해야 한다. 매년 수익이 증가하는 회사 주식이 장기 투자의 첫 번째 선택이다.
(4) 주당 순자산
주당 순자산 = 연말 주주 지분/총 주식 자본
주당 순자산은 상장회사의 자본 확장 능력을 반영한다. 주당 순자산의 연간 증가는 상장회사가 확장, 확장, 그 반대의 경우도 마찬가지라는 것을 보여준다.
(5) 시가 순률
시가 순률 = 주당 가격/주당 순자산
시가 순률은 주가를 주당 순자산과 연결시킨다. 시가 순률이 높을수록 자산이 좋아진다. 하이테크 주식, IT 산업, 신흥산업은 모두 높은 시장 순률을 가지고 있다.
(6) 순자산 수익률
순자산 수익률 = 순이익/평균 주주 지분
순자산 수익률은 상장회사의 수익성을 평가하는 중요한 지표이다. 순자산 수익률이 높을수록 자산 수익성이 강할수록 투자 수익률도 높아진다.
(7) 원가율
원가율 = 총 이익/총 원가.
원가율은 지출 1 원당 비용이 회사에 주는 이익을 반영합니다. 투자자들에게 지수가 높을수록 수익도 높아진다.
(8) 판매 순이익
판매 순이익 = 순이익/판매 수익
판매 순이익은 판매 수익 65,438+0 원이 회사에 가져온 순이익을 반영하고 판매 수익의 수익 수준을 평가한다. 지수가 높을수록 회사의 판매 능력이 강해진다는 뜻입니다.
(9) 유동성 비율
유동성 비율 = 유동 자산/유동 부채
유동성 비율은 1 위안 유동 부채당 얼마나 많은 유동 자산이 상환 보증으로 사용되는지 나타냅니다. 비율이 높을수록 채권자의 안전성이 높아진다. 그러나 이 비율이 너무 높다는 것은 상장회사의 자산 활용도가 낮고 유동자금이 심각하게 유휴 상태라는 것을 보여준다. 일반 유량 비율은 약 2 입니다. 상장회사의 현재 비율은 업종마다 다르며 상업회사는 낮을 수 있다.
(10) 외상 매출금 회전율
미수금 회전율 = 판매 수익/평균 미수금
외상 매출금 회전율이 높을수록 평균 외상 매출금 주기가 짧을수록 자금 회수가 빨라진다. 그렇지 않으면 상장회사의 자금이 외상 매출금에 너무 많이 머물러 자금의 정상적인 회전율에 영향을 미칠 것이다.
(1 1) 부채 비율
부채 비율 = 총 부채/총 자산
부채 비율은 부채 상환의 보험 정도를 반영합니다. 채권자의 관점에서 볼 때, 이 비율이 높을수록 채무 상환 능력이 떨어진다. 그러나 투자자들에게 부채율이 높다는 것은 상장회사의 자본이익률이 대출이 지불한 금리보다 클 때 주주가 벌어들인 이윤이 증가한다는 것을 보여준다.
(12) 현금 비율
현금 비율 = 현금 잔액/현금 부채
현금 비율은 기업의 단기 지급 능력을 직접적으로 반영하며 영리자본이기도 하다. 과도한 현금 비율은 기업의 수익성을 떨어뜨릴 수 있다. 신주가 상장되면 신규 상장사의 현금 비율이 높고 장기적으로 높은 수준으로 유지되면 현금이 신규 프로젝트에 투입되지 않았음을 알 수 있다.
[편집자] 셋째, 회사의 산업 분석
(1) 업종별
회사의 업종에 대한 분석은 두 가지 측면을 포함해야 한다. 하나는 상장회사의 업종에 대한 전반적인 분석이다. 둘째, 상장 기업의 산업 현황 분석.
상장 기업의 산업 분석은 장기 투자에 매우 중요하다. 업계의 현황과 미래 발전 추세는 이 업계의 상장회사에 큰 영향을 미친다. 한 업종이 전체 성장기에 처해 있고, 미래 발전 공간이 매우 클 때, 이 업종의 모든 상장회사는 실적이 매우 좋고, 발전 공간이 매우 크다. 예를 들어, 심시와 상하이시의 통신 산업, 컴퓨터 소프트웨어 산업, 첨단 기술 산업은 전체 회사의 실적이 다른 업종보다 높다.
중국 국민경제의 발전에서 산업분업은 그 독특한 특징을 가지고 있다. 제 1, 2, 3 산업에 따라 나뉜다.
제 1 산업은 주로 농업, 림, 목, 부, 어업, 농업 인구 발전 산업으로 통칭하여 농업이라고 한다.
제 2 산업은 주로 제조업, 전기, 방직, 석화, 채굴, 철강, 건축, 제지, 인쇄 등이다. , 통칭하여 산업이라고 한다.
제 3 산업은 주로 금융보험, 교통운송, 통신우편, 상업, 교육문화, 방송텔레비전, 외식호텔 등을 포함한다. , 통칭하여 서비스업이라고 한다.
주식 시장은 농업, 산업 제조, 상업, 교통, 관광, 인터넷 통신, 첨단 기술, 가전 제품, 금융, 화학, 석유, 건축 자재, 의약품, 섬유, 대외 무역, 생물 공학, 부동산, 자동차, 일반 클래스, 식품 가공으로 나뉜다
(2) 산업 성장의 분류
각 산업에는 형성 기간, 성장기, 안정기, 쇠퇴기의 네 가지 발전기가 있다. 쇠퇴와 쇠퇴하는 산업을 석양산업이라고 한다. 형성과 성장기에 접어든 산업을 조양산업이라고 한다. 시장이 밑바닥에서 시작될 때, 투자자들은 석양업계의 주식에 들어가지 말고 조양업계의 주식을 선택하는 것이 가장 좋다.
조양산업과 석양산업의 구분은 상대적이며 시간과 지리적 제한이 있다. 한 나라의 석양산업은 아마도 다른 나라의 조양산업일 것이다. 예를 들어 미국의 고속도로 건설은 몇 년 전부터 신설하지 않기로 결정했고, 고속도로 건설과 관련된 업종도 석양기에 있고, 중국의 고속도로 건설은 오히려 조양기에 처해 있다. 또 미국의 자동차 산업은 몰락한 석양기에 처해 있고, 중국의 자동차 산업은 여전히 상승한 조양기에 있다. 어느 시기는 조양산업이고, 다른 시기는 석양 산업이 될 수 있다. 50 년 전, 중국의 방직, 철강업계는 상승의 조양기에 처해 있었지만, 지금은 하강하는 석양기에 처해 있다.
각 업종마다 상승조양기에 있는 기업도 있고, 낙조기에 있는 기업도 있다. 예를 들어, 중국의 방직업은 쇠퇴하는 석양기에 처해 있으며, 신기술 신공예 신소재를 채택한 기업은 상승한 양조기에 처해 있다. 예를 들어, 나노기술을 채택한 방직업체들은 형성기에 처해 있다. 일단 나노 기술이 먼저 중국 방직업에 적용되면, 중국 방직업은 다시 상승의 조양기에 처할 수 있다. 신기술, 신기술, 신소재의 응용은 기업 자체의 상황뿐만 아니라 업계 전체의 상황도 바꿀 수 있다.
[편집자] 넷째, 회사의 제품 및 시장 분석
(1) 회사 제품 시장 점유율 분석
제품의 시장 점유율에는 두 가지 측면이 포함되어야 합니다. 하나는 제품의 시장 점유율, 즉 동종 제품 시장에서의 회사 제품 점유율입니다. 둘째, 제품의 시장 적용 범위, 각 지역의 제품 적용 범위 및 분포를 나타냅니다. 이 두 가지를 함께 분석하면 다음 네 가지 상황을 얻을 수 있습니다.
시장 점유율과 시장 커버율이 모두 비교적 높다. 이는 회사의 제품 판매와 유통이 같은 업종에서 우세한 위치를 차지하고 있으며, 제품은 경쟁력이 매우 높다는 것을 보여준다.
시장 점유율이 높고 시장 적용 범위가 낮다. 이는 회사의 제품이 특정 지역에서 인기가 많고 경쟁력이 있지만 대대적인 판매망이 부족하다는 것을 보여준다.
시장 점유율이 낮고 시장 커버율이 높다. 이는 회사 판매망은 강하지만 제품 경쟁력은 약하다는 것을 보여준다.
시장 점유율과 시장 커버율이 모두 낮다. 이것은 회사의 제품이 경쟁력이 없고 제품의 미래가 문제가 있다는 것을 보여준다.
(2) 회사 제품의 품종 분석
회사 제품의 품종 분석은 회사 제품이 완비되었는지, 같은 업종에서 보유하고 있는 품종 수, 시장의 수명 주기 및 각 품종의 시장 점유율 분석을 말한다. 예를 들어, TV 업계에서는 아날로그 TV 의 품종이 계속 하락하고 있으며, 대형 스크린 디지털 TV 와 벽걸이 TV 가 아날로그 TV 를 대체할 것입니다. 새로운 품종이 없는 TV 제작사는' 과거형' 이 될 것이다. 대형 스크린 디지털 TV 와 벽걸이 TV 에서 대형 스크린 LCD 벽걸이 디지털 TV 가 시장의 주류가 될 것입니다. 대형 스크린 LCD 벽걸이 디지털 TV 에서 컴퓨터와 통합된 품종이 다시 주류가 될 것이다.
(3) 제품 가격 분석
제품 가격 분석은 우리 회사가 생산한 제품을 다른 회사가 생산한 유사 제품과 가격을 비교하는 것을 말한다. 예를 들어, 제품 가격이 높거나 낮거나, 제품이 경쟁력이 있는지 여부 등이 있습니다. 제품의 가격과 소비자의 감당력, 제품 가격의 변화로 인한 공급과 시장의 변화도 분석해야 한다.
(4) 제품의 판매 능력
상장회사의 판매 채널, 판매망, 영업사원, 판매전략, 판매비용, 판매실적 등을 주로 고찰한다. 판매 과정의 비용은 회사의 이윤에 큰 영향을 미쳤다. 상장사는 판매망 설립 초기에는 막대한 자금을 투입하고, 향후 경영에서는 중간 부분의 비용을 줄여 기업의 이윤을 늘릴 수 있지만, 동시에 관리비용도 크게 증가할 것이다. 다른 회사의 인터넷을 통해 제품을 판매하는 경우, 반드시 어느 정도의 이윤 공간을 판매회사에 내주어야 관리 비용이 크게 절감된다. 이 두 가지 판매 방식은 각각 장단점이 있으므로 종합적으로 비교 분석해야 한다.
(5) 회사의 원자재 및 주요 부품의 공급 분석
회사의 원자재와 주요 부품의 공급은 제품의 판매와 같다. 두 가지 경우도 있습니다. 하나는 제품의 업스트림 원자재와 핵심 부품이 모두 자체 공급에서 생산된다는 것입니다. 그것의 장점은 원자재와 주요 부품 공급이 안정적이라는 점이다. 이 부분의 이윤은 회사에서 단독으로 얻는다. 그러나 단점은 전선이 길고, 초기 투자가 증가하고, 관리비용이 증가하고, 제품의 위험방지 능력이 떨어지는 것이다. 또 다른 경우는 원자재와 핵심 부품이 전문 원자재 회사에 의해 공급되고 생산되며, 회사는 마땅히 받아야 할 이익의 일부를 포기한다는 것이다. 이 두 모델은 각각 장단점이 있다. 예를 들어, TV 생산 모델은 영상 파이프가 다른 업체에 의해 독립적으로 생산되어 호스트 제조업체에 공급된다는 것입니다. 기술의 지속적인 발전으로, 영상 튜브가 LCD 와 대형 화면으로 발전함에 따라, 영상 튜브 제조업체의 생산 라인은 크게 바뀔 것이고, 호스트 제조업체의 생산 라인은 매우 작을 것이므로, 전통적인 진공 영상 튜브 제조업체의 생산 라인은 폐기 위험에 직면하게 될 것이다.
(6) 회사 제품의 지적 재산권 연구 및 분석
상장회사의 제품이 자주지적재산권을 가지고 있는지 여부는 제품의 기술 함량을 측정할 수 있는 매우 중요한 지표이다. 자주지적재산권을 보유한 상장회사는 이윤이 높고 출처가 안정적이어서 이 업계의 선두주자가 될 것이다. 중국의 가전제품 제조사 중 많은 제조업자들이 외국 회사의 지적재산권을 사용하고 있다. 가전업계의 이윤은 규모화 생산과 노동력 교환에 의존하고 있으며, 전체 이윤이 낮은 것은 자주적 지적재산권이 부족하기 때문이다.
자주지적재산권은 상장회사의 발전과 성장의 기초이자 이윤원 안정의 보증이다. 자주지적 재산권이 없는 상장 회사는 기존 이윤이 아무리 높아도 오래가지 못할 것이다. 자주지적재산권이 없는 상장회사는 장기 투자에 적합하지 않다.
【편집자】 다섯째, 기업 문화 및 경영 품질 분석
기업문화는 전체 직원들이 장기 생산경영 활동에서 점차 형성되는 규칙, 가치관, 인생관, 자신의 행동규범을 말한다. 기업 문화에 대한 분석은 기업 문화의 전체 직원에 대한 지향, 응집력, 인센티브 및 구속 기능에 초점을 맞춰야 한다.
관리 자질 분석에는 회사 경영진의 문화적 자질과 전문 수준, 내부 조율 소통 능력, 회사 경영진이 이끄는 개인적 경험, 업무 경력과 문화 수준, 회사 경영진의 개척정신 등에 대한 분석이 포함되어야 한다. 좋은 경영진이 한 회사를 관리하는데, 회사는 매년 큰 변화가 일어나는데, 최종 결과는 회사의 성장성, 주영소득, 주영이익, 주당 수익의 변화에 반영해야 한다.
[편집자] 여섯. 회사 현장 고찰
회사에 대한 현장 답사는 장기 투자에 특히 중요하다. 중소 소매 장기 투자자들에게는 자금과 실력이 제한되어 있어 현장 고찰이 어렵다. 그러나 이 일은 반드시 완성해야 한다. 예를 들어, 상장 회사는 매년 적자를 내고, 빚을 갚지 못하고, 기업이 생산이 중단되었지만, 그 주식은 주식시장에서 투자자들의 추앙을 받아 계속 오르고 있다. 이 방면의 내용과 괴권은 언론에 여러 차례 보도되어 많은 상장회사들의 허위 정보를 폭로했다. 장기 투자자는 투자하기 전에 회사의 현재 상황, 회사의 생산 판매, 회사의 문화, 회사 경영진의 능력, 회사의 규제, 생산 규모, 생산 효율성, 생산 질서, 투자 자금의 실제 실태, 회사 정보 공개의 정확성, 재무제표의 진실성을 직접 조사해야 한다. 투자기관과 펀드는 투자와 의사결정을 진행하기 전에 상장회사에 대한 종합적인 견학을 전담하는 전문 기관이 있다. 중소 산가구들이 충분한 자금과 실력을 가지고 있지 않다면, 중소 산가구로 연합하여 상장회사에 대표를 파견하여 조사를 할 수 있다. 펀드가 장기 투자한 상장회사를 고찰하고 자신의 판단과 분석에 따라 펀드를 따라 장기 투자를 할 수도 있다.
일반적으로 대지혜와 같은 거래 소프트웨어는 주식을 선택한 후 F 10 을 누르면 회사의 기본면을 볼 수 있다.