투자 위험의 원인에 대해?
증권 투자 위험은 그 성격에 따라 시스템 위험과 비시스템 위험으로 나눌 수 있다. 체계적 위험은 글로벌 사건으로 인한 투자 수익 변화의 불확실성을 말한다. 시스템 위험은 모든 회사, 기업, 증권투자자, 증권 유형에 영향을 미치므로 분산 투자로 상쇄할 수 없으므로 분산불가 위험 또는 비분산적 위험이 됩니다. 비 체계적 위험은 비 글로벌 사건으로 인한 투자 수익률 변화의 불확실성을 말합니다. 실생활에서 각 회사의 경영 상황은 자신의 요인 (예: 의사 결정 실수, 신제품 개발 실패 등) 의 영향을 받는다. 이러한 요소는 다른 기업과 무관하며 회사 증권 수익률의 변화만 야기할 뿐 다른 회사의 증권 수익률에는 영향을 주지 않습니다. 어떤 업종이나 회사가 감당하는 위험이다. 한 가지 또는 집중 증권 수익률의 비 체계적 변화와 다른 증권 수익률의 변화 사이에는 내재적이고 필연적 인 연관성이 없기 때문에 이러한 위험은 증권 분산화를 통해 제거 될 수 있으므로 분산 위험 또는 분산 위험이라고도합니다.
증권 투자의 총 위험은 시스템 위험과 비시스템 위험의 합계입니다. 세 사람 사이의 관계는 그림 1 으로 나타낼 수 있다.
둘째, 시스템 위험의 성과
1. 시장 위험. 시장 위험은 시장 조건의 변화로 인한 가능성을 말한다. 시장 시세의 변화는 일반적으로 주기적이며, 주기는 대략 4 단계로 나눌 수 있다: 반정기, 전환기, 절정기, 저조기. 시장 밑바닥에서는 증권가격이 일반적으로 하락하고, 클라이맥스에서는 가격이 일반적으로 오른다. 시장 동향에 영향을 미치는 주요 요인은 경제 주기이다. 또한 시장 자금 수급 관계의 변화, 시장의 계절적 변화, 시장 기대도 시장 추세에 영향을 미친다. 일반적으로 현대 시장경제의 경제주기는 일반적으로 회복, 번영, 위기, 불황의 4 단계를 포함하는 것으로 여겨진다. 경기 회복과 번영기에 사회 총수요와 총투자가 강세로 경제성장률이 계속 상승하고 취업률과 개인소득 수준도 크게 높아졌다. 이러한 경제 기후에 적응하기 위해 증권 시장은 자금 조달과 투자 방면에서 매우 활발하며, 증권 투자의 수익은 유망하다. 일단 경기 침체, 특히 경제 위기가 발생하면 전체 사회활동이 침체되거나 후퇴하고 경제질서가 불안정해지면 증권시장업계는 타격을 받을 수밖에 없다. 한편으로는 자금 수요가 줄고 시장 거래 규모가 줄어든다. 한편 주가가 크게 변동하고 하락세를 보이면서 투자자의 실제 수익이 하락하고 적자까지 나타났다. "주식시장은 경제활동의 청우계이다." 이것은 증권시장과 거시경제 운영에 대한 높은 개요이다. 미국 주식 시장의 추세는 평균 경기 주기 운동보다 4 개월 뒤처진 것으로 집계됐다.
2. 금리 위험. 금리 위험은 은행 금리 수준 변동으로 인한 투자 수익 위험이다. 금리 수준이 높아지면 일반적으로 (1) 은행 예금자의 기회 비용이 하락하고 일부 잠재 투자자가 은행에 자금을 예치하거나 기존 증권 투자자가 은행에 자금을 이체하여 증권에 대한 수요를 줄이고 유가 하락을 초래할 수 있습니다. (2) 화폐공급량 감소로 증권거래 규모가 줄어 증권가격 하락에 영향을 미칠 수 있다. (3) 회사 대출 비용 상승 또는 투자 예상 감소, 이익 하락, 주가 하락 채무 이자의 지불과 만기 채권의 상환에 영향을 줄 수도 있습니다.
3. 정책 위험. 정책위험은 거시경제정책조정이 투자수익에 미치는 위험이다: (1) 국가산업정책지주산업과 제한산업을 결정하고 조정하는 것이다. 경제적, 법적 수단을 통해 산업 소득 수준을 조절합니다. 시장화 행동은 산업의 기업 수익성을 제한하는 데 영향을 미칩니다. (2) 통화정책과 재정정책 규제가 지나치거나 조작이 부적절하면 경제가 크게 변동될 수 있고 시장변동도 그에 따라 변동될 수 있다.
4. 감가상각 위험 (소득 또는 구매력 위험). 평가절하 위험은 투자자들이 지속적인 보편적 물가 상승과 통화 평가절하로 부담하는 위험이다. 인플레이션이 발생했을 때, 투자의 명목 수익률은 변하지 않고, 실제 수익과 가치는 감소한다. 인플레이션기에 회사의 판매 수입이 증가하고, 이윤이 오르고, 주가가 오를 수 있지만, 지속적인 고인플레이션은 회사의 원가를 증가시키고, 이윤은 떨어질 것이다. 동시에 투자자들은 빈 시장이 주가가 폭락할 것으로 예상하고 있다.
5. 환율 위험. 환율 위험은 환율 변동으로 인한 투자 수익 위험입니다. 여기서 말하는 환율 위험은 국제 투자를 포함하지 않는다. 환율과 증권시장의 관계는 주로 두 가지 측면에서 나타난다. 첫째, 환율 변동은 수입품과 관련된 경영회사의 원자재 비용과 제품 판매 수익에 영향을 미쳐 이들 회사가 발행한 증권의 가격에 영향을 미친다. 둘째, 화폐가 자유롭게 환전할 수 있는 국가의 경우 환율 변동은 자본의 수입과 수출을 야기하여 국내 화폐자금의 공급과 증권시장의 수급에 영향을 미칠 수 있다. 중국에서는 환율 변동이 외자 기업의 생산 경영 활동에 직접적인 영향을 미친다.
시장 조직 위험. 시장 조직 위험은 시장 경제 관리 수준으로 인해 투자자가 거래 과정에서 손해를 볼 가능성을 말한다. 시장 조직은 다음과 같습니다. (1) 법률 시스템이 완벽한지, 시장 규제가 강력한지 여부 (2) 거래 시스템, 정보 시스템 및 청산 방식이 과학적이고 합리적인지 여부 (3) 하드웨어 시설 구성이 완비되어 있는지 여부. 시장 조직 수준은 증권의 유동성, 거래 비용, 시장 효율성 및 변동 폭에 영향을 주어 투자 수익에 영향을 줍니다.